玻璃基板商业化元年，飞秒激光器需求将爆发

一、整体市场规模：高增长赛道，半导体成为最大增量引擎全球规模2024 年全球飞秒激光器市场约35 亿美元，2026 年预计 48 亿美元，年复合增速 9.2%；2030 年突破 80 亿美元。国内规模（增速远超全球）2025 年国内市场规模53.2 亿元，2026 年同比增速 20%+；2020-2025 年复合增速超 24%，是激光赛道增速最快细分品类。下游结构占比半导体精密加工：34%（第一大增量）眼科 / 医疗医美：25%（基本盘稳健）消费电子精密微加工：20%激光雷达、科研仪器：15%二、核心爆发逻辑：TGV 玻璃基板（未来 3 年最强驱动力）1、工艺唯一性，不可替代飞秒激光冷加工特性（无热灼伤、无裂纹），是 TGV 玻璃通孔、康宁 Glass Bridge 玻璃桥唯一量产方案；普通纳秒 / 皮秒激光打孔会炸裂超薄玻璃，无法满足高深宽比微孔要求。2、需求爆发测算TGV 全球市场：2023 年 12 亿美元→2030 年 78 亿美元，CAGR 32.6%传导链条：飞秒光源（锐科等）→TGV 整机（帝尔、德龙、大族）→沃格 / 京东方玻璃基板→长电 / 通富先进封装行业测算：玻璃基板渗透率从 5%→30%，对应 TGV 飞秒设备百亿级增量空间，2026-2028 是订单集中落地期3、CPO 光互连加码需求1.6T/3.2T CPO 光电共封装标配玻璃基板，光波导刻写、TGV 打孔双重消耗飞秒激光器，英伟达、台积电路线明确放量，设备先行采购。三、其他增长支撑场景（对冲单一行业周期）碳化硅 / 第三代半导体：晶圆切片、微孔开槽刚需，新能源车放量带动稳定需求眼科医疗：全飞秒手术设备国产化加速，国内手术量年均增长 10%+，现金流稳定高端 PCB（M8/M9 高阶载板）：微小盲孔、埋孔加工刚需，服务器 PCB 迭代拉动增量航空航天、核聚变、双光子显微：中长期前沿科研增量空间充足四、竞争格局：进口垄断打破，国产替代黄金窗口海外垄断现状相干、通快、IPG、LPKF 垄断高端工业飞秒，TGV 设备交期排至 2027 年，单价 150-300 万 / 台，溢价极高、供货紧张。国产替代进度光纤飞秒光源国产化率当前20%-30%，锐科激光国内市占第一（18.3%）；2030 年目标国产化率突破 60%短板：高端固体飞秒、核心晶体、锁模器件仍部分卡脖子；优势：价格低、交付快、定制化工艺配套服务更强，下游基板厂导入意愿极强利润优势飞秒激光器毛利率42%-55%，大幅高于普通光纤激光（20%-30%），盈利弹性更强五、未来三大行业发展趋势量价齐升：下游规模化量产摊薄成本，单价缓慢下行、出货量大幅暴涨技术路线集中：光纤飞秒适配工业量产，成为 TGV 主流方案；高重频、高稳定性迭代升级产业链垂直整合：光源厂 + 设备厂 + 基板厂联合研发，加速验证落地，订单绑定深度加深

一、国内整体市场规模 & 出货概况

2025 年国内超快（皮秒 + 飞秒）激光器总市场规模≈25.6 亿元，其中工业级飞秒激光器整体销售额约 12~14 亿元，同比增速 **+18%~22%**，是激光板块增速最快细分赛道

台数口径：2025 全年国内工业飞秒整机总出货约3200~3600 台

海外品牌（通快、相干、IPG）占比约 55%，单价 150~300 万 / 台，垄断高端 TGV、晶圆切割市场

国产品牌合计出货约1450~1600 台，国产化率持续抬升

结构拆分

传统场景（医疗眼科、精密 3C、光伏修复）：占飞秒总销量 75%，存量稳定

半导体 TGV 玻璃基板专用飞秒光源：2025 年出货仅 300 余台，基数极低；2026 年随沃格、京东方扩产，全年预计翻倍增长，是增量核心

二、锐科激光（上游飞秒光源龙头，国神光电）销量最核心数据

2025 全年超快激光器（皮秒 + 飞秒合计）营收：9495.1 万元，同比 + 35.24%，毛利率 39.09%，占总营收 2.74%

台数估算：全年超快光源出货约 420~470 台，其中飞秒激光器约 160~190 台

皮秒：碳化硅切割、PCB 微孔成熟放量，出货占比 60%

飞秒：主力供给帝尔激光、德龙激光、大族激光做 TGV 打孔整机，小批量验证阶段，2025 下半年起批量订单启动

2026Q1 趋势：超快收入环比大幅抬升，TGV 飞秒光源排产饱满，Q2-Q3 随帝尔交付沃格 10 台 TGV 设备，对应飞秒光源同步批量出货

行业地位：国产飞秒光纤光源市占18.3%，国内第一

三、中游 TGV 飞秒整机设备销量（最贴合玻璃基板发酵逻辑）

1、帝尔激光（TGV 整机龙头，采购锐科飞秒光源）

累计已出货TGV 飞秒改质整机≈10 台；锁定沃格光电10 台批量订单，2026Q3 集中交付

国内 TGV 设备市占超 60%，客户：沃格光电、京东方、三叠纪、长电科技、通富微电

2026 全年 TGV 设备在手订单预估超 3 亿元，对应需要配套近 30 台飞秒激光器采购需求，直接拉动锐科出货

2、德龙激光

TGV 业务以客户验证小单、试样机为主，2025 年 TGV 订单同比 + 400%；暂未大规模批量出货

优势：可同时做TGV 通孔 + 玻璃桥光波导刻写双工艺，适配康宁 Glass Bridge 路线，后续放量弹性大

3、大族激光

自建飞秒自动化产线，年产能 8500 台飞秒光源 + 整机；面板级大尺寸 TGV 设备送样京东方、彩虹股份，小批量试点采购，内部自产飞秒为主，外采锐科为辅

四、其余国产飞秒光源厂商出货概况

英诺激光

2025 飞秒出货约 130 台，PCB / 载板微孔为主，TGV 飞秒处于送样验证，暂无大规模批量订单

杰普特

全年飞秒出货约 110 台，半导体划片、IGBT 加工为主，TGV 光源客户验证阶段，营收体量偏小

五、2026 年销量拐点逻辑（周一板块发酵核心）

2026 是TGV 玻璃基板商业化元年，基板厂扩产第一步资本开支就是采购飞秒 TGV 设备

传导链：锐科飞秒光源→帝尔 / 德龙整机厂→沃格 / 京东方玻璃基板厂，订单自上而下传导，飞秒激光器最先放量兑现业绩

当前飞秒整体营收基数极低，一旦批量集采，营收增速弹性极强，是激光板块炒作核心逻辑

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