自打上周夜报里提了句，近期市场累积的涨幅不小，后面不一定有之前那么简单…闭着眼睛把钱挣了的事儿就别想了。事后来看，行情波动还是超出了我的想象。
也就一周的时间，创业板有两次跌幅都在-4%左右，韩国KOSPI指数两次熔断，日经也不含糊，周五盘中最大跌幅-5%，狗不理的恒生外卖指数也陪了-3%...美股看似波澜不惊，但AI算力的跌幅也很大。
很多地方都总结了诱发的原因，诸如苹果因存储芯片短缺宣布提价，让市场意识到一家公司的爆发式营收，便意味着另一家公司要为此买单，美光能实现这样的业绩，是从其他人兜里掏出来的。
不仅限于此，大家现在比较担心的是，存储会吸光了所有东西的利润，最终终端的需求下降也将反噬存储。类似的担忧其实不是第一次发生，诸位可以去翻翻美股M7的股价，和其他算力的涨幅有鲜明的对比。
说白了，过去半年市场对M7这种高强度资本开支能否实现预期结果，态度是比较谨慎的。也是因为这种忧虑，市场越来越聚焦更中心的算力，导致分化也越来越大。
咱们也可以拿A股举个栗子，上周二指数收阴线之后，仅有创业板和科创板实现反包，但换来的是其他板块走弱，普跌现象屡见不鲜。这种嘎嘣脆的结构，遇上点问题就容易出现短平快的下跌。
除了苹果宣布涨价外，大族激光公告扩产光纤也是导火索的一部分，周五光纤板块批量大跌，还连带出光模块的业绩担忧情绪，康宁的玻璃桥技术路线也引发了很多互踩的讨论。
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周末确实有很多“行情是不是结束了”...“风险是不是又来了”...诸如此类的声音。不过就我来讲，这么草率的去判断行情结束，未免有些太早，也忒盲目了。
当前客观上位置虽然不算低，之前咱们也讲过6月以来的涨幅并不小，那在这种大背景下，市场产生些矛盾和忧虑也属正常，能把这些隐忧提前消化，未尝不是好事。
下跌的时候，大家总会把主要的视野放在利空上，容易忽略了很多积极的因素。就拿最新的统计局数据来看，1-5月电子行业利润增长103.9%，对全部规上工业企业利润增长的贡献率达到43.1%。
讲人话，上半年工业企业利润的主要增长，接近一半的增量来自电子行业。背后对应的是AI算力、服务器、光模块、存储、半导体设备等一整条产业链的景气扩散。
另外坊间有传闻，为了缓解成本压力，苹果正向美国政府游说，希望获批采购长鑫存储的存储芯片（顺带提下，据说长鑫上市的时间大概在7月中旬左右）。
今天逛论坛的时候，还看到一句比较认同的话，市场不是无缘无故给科技定价，如果一个行业贡献了全市场最主要的利润增量，就理应有更高的估值弹性。
当然短期来讲，月底正好是金融系统上半年考核截止日，最近经常有机构风格漂移，要在考核之前漂移回去的言论，叠加流动性可能会偏紧。不过也就剩两天时间，熬熬就过去了。
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对了，中东局势周末再度升温，美伊围绕霍尔木兹海峡出现新一轮摩擦...有人担心是不是最坏的剧本又要出现了？
其实这种每到周末双方就打一轮的荒诞剧，诸位大概率也都看烦了。事实的结果是，双方在签订协议后，很多油轮都趁着这段时间跑了出去，原油价格也越来越低。
只要海峡不再次重新关闭，随他去吧，就酱。
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