宏观：
1、中国证券监督管理委员会将在星期一（7月20日）就稳市场召开专题座谈会。据中国央视财经报道，证监会将召开上市公司、证券公司及基金机构座谈会，听取各方关于促进资本市场平稳健康发展的意见建议。
2、日本央行在7月会议上将维持利率不变。（共同社）
3、韩国财政部表示，将允许外国投资者交易更多以韩元计价的债券，并可从国内外汇银行借入韩元。
4、7月19日晚间，中国国新宣布，已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定。中国诚通宣布，近期已累计买入中国股票资产近百亿元。中国国新和中国诚通均表示，后续将全力维护资本市场平稳运行。
5、韩国财政部上周日表示，将加大力度改善韩元的获取渠道，目标是将其打造为一种“自由兑换货币”。韩国财政经济部公布了韩元国际化的路线图；所谓韩元国际化，是指营造一种环境，使外国人在韩国境外获取或使用该货币时不受任何障碍。该部表示：“为实现韩元国际化，我们需要建立完善的离岸韩元交易与结算体系，并消除制度性限制。”韩国政府指出，鉴于韩国强劲的经济基本面及其资本市场体系的不断发展，推进韩元国际化至关重要。
高市早苗表示，鼓励家庭和包括GPIF在内的养老金基金进一步增持日本金融资产"至关重要"，并强调此举旨在推动经济增长与居民资产积累之间形成良性循环。此番表态令日元对美元汇率短暂走强，从162.36附近升至162.13。
6、私募排排网数据显示，截至7月10日，股票私募仓位指数升至83.70%，连续三周加仓，创近四年新高，近七成私募已处满仓状态。其中百亿级私募更是领衔加仓，仓位高达87.41%，单周大涨3.35%。
7、Doubleline CIO
Jeffrey Sherman认为，债券市场已悄然替美联储完成了部分紧缩工作——收益率曲线上斜、市场开始定价加息可能，新任美联储主席沃什或可按兵不动。与此同时，6月核心CPI出现2020年以来首次环比负值，通胀互换一年期一度跌破2%；但AI需求与股市财富效应仍在推高核心PCE，私募信贷"投资级"叙事遭到质疑，CCC级资产风险暗流涌动。
行业
1、超聚变创业板IPO问询回复中表示，AI计算方面，公司AI机架服务器产品FusionServer
G8600在供电、散热、兼容性上均保持行业领先，凭借硬核产品力精准契合AI产业发展趋势，成为国内AI服务器领域的标杆之作，年销售额超百亿元。
2、Kimi已通知投资者调整公司架构，筹备赴港IPO，最快可能6个月内就能完成港股上市。知情人士也说，随着月之暗面年度经常性收入（Annual Recurring Revenue，简称 ARR）在今年6月达到3亿美元，管理层研判上市时机已经成熟。
3、特朗普政府正考虑设立类似金融业监管局的独立AI监管机构，用于审查顶尖人工智能模型安全性，该方案目前正待白宫幕僚长审核。
4、7月18日消息，苹果公司上调Apple Music全球订阅价格。其中，个人版月费由10.99美元升至11.99美元，家庭版由16.99美元升至19.99美元，学生版由5.99美元升至6.99美元。苹果表示，此次调价主要反映音乐版权授权成本上升，并支持持续向音乐人提供合理报酬。
5、7月17日-20日，2026世界人工智能大会（WAIC）在上海召开。壁仞科技正式推出下一代NPO光互连、分布式解耦架构超节点方案，支持单个超节点1024卡Scale-up扩展。
6、长飞光纤执行董事兼总裁庄丹在2026世界人工智能大会“曦智科技.光计算与光互连双轮驱动的AI基础设施新范式论坛”上提出，全球光纤市场需求已由电信驱动转向智算中心驱动，预计到2030年，全球FTTx(光纤通信网络)的年复合增长率为2.47%，而智算中心的年复合增长率将达到20.74%。“保偏光纤以其卓越的稳定性，正成为CPO硅光时代的最佳连接介质。”庄丹表示。同时他预判，受新一代高性能CPU、硅光光组件拉动，未来1-2年保偏光纤需求(增长)在10倍甚至20倍级。
7、中国人工智能（AI）初创公司深度求索（DeepSeek）据报最快将于星期一（7月20日）发布新模型V4的“满血版”（正式版）。新版本在性能上直追OpenAI的最新模型GPT-5.6，还将引入峰谷计费机制。
8、根据业内可靠消息，上周监管部门专门召开闭门研讨会，集结头部企业，讨论情感机器人行业三大问题：数据安全、网络安全、情感交互的标准制定。
9、月之暗面Kimi团队发文称，自Kimi K3发布以来收获了远超预期的支持，但也面临始料未及的算力挑战。过去48小时，用户请求量已大幅超出预估，并且逼近现有集群的承载极限。为保障已有订阅用户体验，决定即日起暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户，保障已订阅用户的全部权益不受影响。Kimi团队表示，已在全速推进算力扩容。
10、台积电CFO：看到AI芯片有“强劲且可持续多年”的需求。亚利桑那州工厂建设存在物理制约因素，正与美国政府紧密合作。若市场时机有利，不排除发行债券来资助资本支出。
11、财政部、海关总署、税务总局发布公告，明确自2026年9月1日起，分步调整部分电池产品消费税政策。其中提出，对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。
12、据媒体报道，国网上海电力介绍，从最初零星试点的技术探索，到如今全面扎根城市保供一线，上海虚拟电厂历经十年稳步迭代、层层升级，打造出了全国虚拟电厂超大城市样板。截至目前，上海虚拟电厂累计接入71家运营商，可调能力达281.6万千瓦，已经相当于一座大型主流燃煤电厂。
13、被誉为“工业维生素”的钼，是钢铁冶金、高端装备、新能源等领域不可或缺的金属原料，我国钼矿储量稳居全球第一。2026上半年钼市场全线走强，钼精矿、钼铁两大核心品种价格涨幅接近30%，创近三年新高。
14、阿里Token Plan个人版发布，2.4万亿参数Qwen3.8-Max预览版首发上线。Qwen3.8-Max预览版在代码工程与专业办公场景表现突出，或为仅次于Fable 5的最强模型，正式版将近期开源。Token Plan个人版限时优惠价最低39元/月。
15、报道：Meta洽谈向Anthropic出租算力，两年合同价值或达100亿美元。据媒体报道，Meta正与Anthropic
PBC进行初步谈判，计划向后者出租算力。若合作达成，两年合同价值最高可能达到100亿美元。
16、SemiAnalysis：Kimi K3的KDA机制提高注意力效率，但将需要更多的GPU、HBM、DRAM和网络，而非更少。Kimi K3的线性注意力引发对硬件需求的短期担忧，但SemiAnalysis指出，其超2.8万亿参数与大规模推理架构，反将加剧对高端GPU、HBM及高速互联的需求。专家并行设计推高芯片间通信压力，而线性注意力带来的成本下降，或借杰文斯悖论（效率提升刺激应用扩张）推动AI规模化落地，长期支撑基础设施持续增长。
17、阿里云WAIC论坛：“AI爆发不靠一两颗芯片”、SaaS将转向“按结果付费”、模型不再是唯一核心。阿里云释放信号：智能体正成为云计算的“第一用户”，企业对AI的需求将从模型调用转向可量化的业务结果。李飞飞提出AI SaaS或将走向“按结果付费”，Mark Collier则称“模型不再是唯一核心”。
18、报道：智谱ARR达到10亿美元，半年增长15倍。截至2026年7月，智谱的ARR（年度经常性收入）已经达到10亿美元。
个股
1、铜冠铜箔：预计上半年净利润同比增长486.49%-543.70%。
2、贵州茅台公告，自2026年7月18日起，将飞天53%vol500ml贵州茅台酒(2026)i茅台平3、台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。
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