【广发通信】源杰科技：高端产品突破海外核心客户在即
🪶产品结构升级，EML产品线有望突破。目前市场中800G硅光模块的主力激光器50mw、70mw预计27年开始竞争加剧。公司洞察产业趋势，率先大力发展次高端（100/120/150mw）和高端（300mw以上）产品。#EML产品在今年也有望实现批量出货上的突破，大幅拉升公司产品可触达市场容量
🪶次高端产品随光模块大客户放量，asp预计显著提升。公司#最大的光模块客户27-28年1.6T、NPO需求大幅提升，拉动公司次高端光源产品放量。1.6T主要使用100mw产品，NPO主要使用100mw/120mw/150mw产品。次高端产品的放量将使公司避免低价竞争，#整体ASP较当下大幅提升
🪶高端产品有望突破海外核心客户在即。目前市场最缺、价格最高、27-28年应用最多的是200G EML以及用在nv CPO上的400mw CW产品。公司重视研发和产品矩阵，目前高端产品已与北美核心客户多次切磋，#我们预计下半年有望实现突破，打开公司成长天花板
[红包]投资建议：公司率先加速产品升级，光模块大客户的需求保障公司次高端产品高确定性放量；高端产品有望突破北美终端客户，#产品矩阵媲美全球头部光源厂商，且产能和交付稳定性更佳。我们认为，高端EML和高功率cw的突破有望打开公司市值天花板，#未来6个月市场有翻倍空间。继续推荐
风险提示：产业发展不及预期
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。