今日市场延续反弹，沪指重返3900点上方，创业板指站上3300点。电力板块持续爆发，算力、CPO、贵金属多点开花，成交额放量至2.18万亿，全市场超4800只个股上涨，连续两日百股涨停。市场情绪从“缩量修复”正式转入“放量反攻”。
· 情绪确认反转：从3月13日以来的“短期下行趋势”被今日放量阳线彻底扭转。连续两日百股涨停，确认市场风险偏好回升。
· 主线清晰：电力板块形成完整连板梯队（8连板→6天5板→6天4板），成为资金共识度最高的方向。
· 赚钱效应扩散：从绿电向算力、CPO、贵金属、旅游等多个方向扩散，不再是单一板块独舞。
宏观与外部环境：内外因素共振向好
· 国泰海通指出，若伊朗冲突迎来转机，新兴市场股市将成为主要受益者。当前美伊停火方案曝光，对A股构成外部环境改善。
· 中金公司认为，当下或为A股中期相对低点，深调已带来布局良机。市场所处宏观环境没有发生根本性变化。
主流板块上涨逻辑
4.1 领涨板块逻辑拆解
板块 涨幅/表现 核心逻辑 产业验证
绿色电力 十余股涨停，华电辽能8连板 政策（算电协同）+AI用电需求+龙头效应 国家数据局要求枢纽节点新建算力设施绿电占比超80%；中信证券预计至2030年拉动465GW风机需求
算力/词元概念 二六三、奥瑞德涨停 词元（Token）调用量爆发式增长 国内日均Token调用量从2024年初1000亿增至2026年3月140万亿，两年增长超千倍
CPO/光通信 铭普光磁、长飞光纤涨停 美股映射+国内技术突破 美股Lumentum创历史新高；中国信科实现2.5Pb/s实时双向传输容量；深圳AI服务器产业链计划支持1.6T光模块量产
贵金属/有色 融捷股份涨停，赤峰黄金跟涨 金价反弹+结构性驱动 瑞银：债务问题、降息预期等结构性因素未变
旅游酒店 桂林旅游涨停 清明假期临近+预订数据向好 同程旅行平台清明假期搜索预订量同比涨近1倍
4.2 领跌板块逻辑
板块 表现 核心逻辑
油气 通源石油跌超7% 美伊停火方案曝光，地缘溢价回落
光伏设备 宇邦新材领跌 板块内部分化，资金向绿电运营端集中
煤炭 潞安环能跌超5% 油价回落+替代逻辑弱化
4.3 板块间联动与轮动
· 资金流向：从油气、煤炭→绿电、算力；从高位CPO→有业绩支撑的光模块龙头。
· “算电协同”主线强化：绿电与算力形成共振——数据中心需要绿电，绿电需要算力调度，两大板块相互强化。
· 机构审美转变：资金从前期的纯题材炒作，转向新能源运营、光模块等有稳定现金流与业绩支撑的板块。
明日策略：
1. 聚焦电力主线：华电辽能8连板是情绪锚，只要龙头不倒，电力板块就还有戏。重点看金开新能、拓日新能这类有机构参与的标的，安全性更高。
2. 算力看持续性：词元概念刚发酵，长飞光纤2连板，明天关注能否晋级3板。CPO有美股映射，新易盛这类核心标的回调是机会。
3. 贵金属看轮动：金价反弹有结构性因素支撑，不是纯避险驱动，可以作为轮动备选。
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