1、盘面解析
昨晚利好刷屏，结果今天高开低走，两市约3700股下跌，超200股跌停。尾盘神秘资金拉冒烟了，截至收盘，上证指数涨0.85%，深证成指跌0.71%报，创业板指涨0.42%，北证50跌2.9%。三市成交额27181亿元，较上一日增加465亿元。
从沪指方面看，虽然今日指数创出阶段新低，但日线KDJ并未同步新低并出现低位拐头迹象，结合指数已经连续3日收于日线布林下轨线下方，短线仍有向上修复之空间。
为什么高开低走，先看外围股市的情况：韩股低开后拉升，随后震荡下跌，午后触发熔断。刚刚，花旗集团将韩国股市评级从“超配”下调至“战术性中性”。
再看融资盘情况：上周五减少了近1000亿元，是近期降幅最大的一次。融资盘最多的就是小登板块，比如光通信、半导体、商业航天、机器人等。
因为融资盘出逃，加上套牢盘借高开减仓，小登板块盘中回落很快。场外资金现在对科技股敬而远之，敢抄底的并不多。
像德明利，股价腰斩后终于打开跌停，85亿元跑出来了。
二、盘中消息
2026世界人工智能大会上，国家能源局负责人透露，我国将加快构建新型能源体系，赋能AI发展（立新能源、华银电力、乐山电力、华电能源、华电辽能、大唐发电等）
工信部：将印发算力标准体系建设指南，推动建立算力市场化定价等标准（行云科技、金开新能、美利云、浪潮软件、浙大网新、杭钢股份等）
上半年我国创新药对外技术授权交易额创新高
工信部：前瞻布局新兴赛道，加快光子、时空信息等新兴增长点培育
截至7月17日秦港动力煤价格升至821元/吨，环比上涨29元/吨（兖矿能源、晋控煤业、郑州煤电、中煤能源、大有能源等）
香港交易所考虑延长股票交易时间，取消午休时段
布伦特原油盘中站上91美元/桶。凯投宏观：若霍尔木兹海峡持续关闭 布油将从目前的84美元升至150美元（中国海油、中曼石油、博迈科、山东墨龙、通源石油、泰山石油）
三、板块解析
从板块来看，电力板块集体拉升，华银电力、乐山电力2连板，煤炭板块走强，大有能源涨停。白酒概念震荡拉升，古井贡酒4天2板。油气股逆势活跃，中国海油涨停。下跌方面，PCB概念集体调整，CCL方向领跌，宝鼎科技、金安国纪、铜冠铜箔跌停。CPO概念盘中回落，源杰科技触及20CM跌停。电子特气概念持续下挫，中船特气20CM跌停。
（1）油气、电力板块、白酒概念，目前市场仍处于高波动阶段，短期仍具较高的不确定性，导致资金更加速涌入防御性板块，在短线风险偏好修复之前，相关板块有望走出阶段性修复行情。
（2）Kimi K3，今天关于Kimi K3炒得更多的还是算力，原因看上图，目前团队仍在全速推进算力扩容，也印证了优质算力的稀缺性。
模型竞争正由单纯比较Token报价，转向缓存复用、显存管理、算力调度及集群吞吐效率的综合竞争。间接利好的还有华为昇腾950相关以及部分国产链核心，这些今天总体表现都还可以，后续若是市场走修复，这些催化较多的细分资金也会更偏爱一些。对于Kimi K3相关博弈，还要看市场能否止跌，能的话可以沿5日线去看，否则还要谨防被市场带下去跟跌。
四、会议解析
今天开了会，内容不长，有几点值得注意：
（1）受境外输入性风险等因素叠加影响，A股市场出现较大波动，但“9·26”以来资本市场政策逻辑、创新逻辑、安全逻辑没有改变。
解读：这轮下跌与国内宏观政策、产业基本面都没有太大关系，主要是海外降杠杆情绪传导到国内导致的下跌，也就是科技结构性降杠杆。从根本上说明市场不存在整体持续下跌的逻辑。
（2）建议加强一二级市场逆周期调节，多措并举引导中长期资金入市。
解读：一级市场逆周期调节就是在市场低迷时，可能收紧IPO节奏，二级市场就是加大维稳资金入市，包括两项支持资本市场的货币政策工具（总规模8000亿元）以及中央汇金公司发挥的"类平准基金"作用等。这些工具在2025年市场波动时，都为股市提供了重要的流动性支持和托底作用。
（3）规范发展量化交易和AI应用。
解读：会对量化采取一定的措施。
（4）进一步推动上市公司加大分红力度。
解读：中报某些业绩好的大白马，会加大分红的力度，增强基本面吸引力。
后续留意两件事：一是科技股何时止跌反弹；二是哪个板块共振大盘进攻？这可能是后续的主线。
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