上证+0.85% 回试3800 | 权重护盘 vs 科技续调 | 成交2.72万亿
极端分化：权重护盘 vs 科技续调，沪指回试3800，超3700股下跌
① 大盘全景
上证指数：3,796.28 🔴+0.85%
深证成指：13,610.23 🟢-0.71%
创业板指：3,443.10 🔴+0.42%
科创50：1,718.69 🔴+0.19%
上证50：2,912.85 🔴+3.01% (权重护盘核心)
成交额：2.72万亿 放量+465亿
涨跌比：1,740涨 / 3,710跌
涨停：55家 | 跌停：267家
② 情绪周期
涨停：55家 | 跌停：267家 | 涨跌比：0.47:1
连板梯队：立新能源 3连板 | 华银电力 2连板 | 乐山电力 2连板
古井贡酒：4天2板（白酒龙头） | 大有能源：5天3板（煤炭）
情绪判断：极端撕裂，赚钱效应约31.9%，跌停数为涨停4倍+，权重失真日
科创50振幅7.56%：盘中最低1646，从7月高点2185回撤21.4%，技术性熊市区间
③ 资金动态
主力资金：净流出约1,200亿+（科技板块失血严重）
北向资金：粤电力A北向净买入8,255万，金开新能北向净买入1,863万
成交额：2.72万亿，环比放量465亿，3万亿量级底座仍在
ETF尾盘放量：科创50ETF 234亿 | 创业板ETF 190亿 | 沪深300ETF 185亿
南向资金：华夏科创50ETF回升翻红，国家队尾盘明显托底
板块流向：电力/IT服务/白酒/保险/炼化流入；半导体/电子/通信流出
④ 热点板块轮动
🔥 电力：连续2日最强，立新能源3连板，华银/乐山2连板，晋控/涪陵/粤电力A涨停
🔥 煤炭：大有能源5天3板，郑州煤电/昊华能源/中煤能源涨停，高股息+供需紧平衡
🔥 白酒：古井贡酒4天2板，茅台+5%重返1300，泸州老窖+6%，金徽酒+7%
🔥 油气：中国海油涨停（万亿市值），中曼石油涨停，通源石油+13%
🔥 大金融：上证50+3.01%，保险/银行/券商权重护盘
🟢 CPO/PCB：宝鼎/金安国纪/铜冠铜箔/东山精密/沪电跌停，消费电子ETF跌逾7%
🟢 半导体第4日续调：德明利连续4日跌停未开板，源杰科技-14%，中船特气跌停
🟢 存储芯片：深科技等持续走弱，亚太科技共振下跌
🟢 医药CRO：哈药5连板后断板，补跌延续
⑤ 龙头拆解
连板龙：立新能源 3连板（电力） | 华银电力 2连板 | 乐山电力 2连板
趋势龙：古井贡酒 4天2板（白酒） | 大有能源 5天3板（煤炭）
电力涨停潮：晋控电力/华电辽能/粤电力A/涪陵电力/桂冠电力/大连热电/湖南发展
煤炭涨停：大有能源/郑州煤电/昊华能源/中煤能源/兖矿能源
权重标杆：中国海油涨停（万亿市值） | 茅台+5%收复1300元
20cm标的：九洲集团+18.17%，汇金股份+20.03%，善水科技+19.97%
北交所：亿能电力+16.26%
⑥ 核心催化与龙虎榜
催化一：证监会吴清调研营业部并召开投资者座谈会，强调保护投资者
催化二：花旗上调中国股票至「超配」，降级韩国，新兴市场资产再平衡
催化三：多家央企密集增持/回购——中国铝业10-20亿、三一重工4-8亿、三峡能源15-30亿
催化四：国家队尾盘出手，科创50ETF/创业板ETF/沪深300ETF天量放量
催化五：LPR报价维持不变（1年期3.00%/5年期3.50%），符合预期
龙虎榜-章盟主：晋控电力净买入1.89亿，华能蒙电5,686万
龙虎榜-炒股养家：粤电力A净买入1.21亿，金开新能同步进场
龙虎榜-作手新一：慧辰股份20cm一字跌停硬接2,705万，市场极度关注
龙虎榜-机构：华电辽能净买入2.05亿（量化基金主导），杭钢股份1.70亿
⑦ 消息面与异动
长鑫科技：7月20日公布中签结果，存储板块持续承压，市场资金腾挪
韩国Kospi：暴跌4.46%，SK海力士-4.23%/三星电子-4.31%，亚太科技共振
中泰证券：董事长提议1-2亿回购用于减资
三一重工：董事长提议4-8亿回购用于员工持股
中国太保：持续加大权益配置，投资科技成长/消费/新能源领域
同花顺：董事长提议10派2元中期分红
上汽集团：控股股东承诺6个月内不减持
博时基金：自购5000万旗下权益类公募基金
星枢计划：上海太空算力星座工程发布，首发星座工程验证阶段2+12颗星
异动：科创50盘中振幅7.56%，尾盘翻红；慧辰股份20cm一字跌停引游资硬接
⑧ 次日策略展望
1. 防御优先，电力/煤炭/白酒高股息主线继续抱团
高温+中报+改革三重逻辑，资金共识度极高，关注电力板块持续性
2. 科技股加速出清，等待企稳信号
半导体第4日续调，德明利4跌停未开板，短期做空动能加速释放，不左侧抄底
3. 关注超跌修复窗口
花旗上调中国评级+国家队ETF尾盘放量+回购潮，政策底信号明确，等待市场底确认
4. 关键位置
沪指3796回试3800，科创50从2185回撤21.4%，短期关注科创50能否站稳1750
5. 外部风险
美伊冲突持续升温推升油价，韩国科技股暴跌传导，关注月底北美CSP指引
中信证券观点：指数处于中期行情休整到新一轮酝酿阶段，短期出清接近尾声
财信证券观点：风格再平衡接近尾声，8月下旬至10月底有望迎来做多窗口
图：韭研公社工具
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