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超级厄尔尼诺强势来袭，2026 年的夏天注定是 “史上最热” 之一。最大电力负荷同比激增近 1 亿千瓦，高温保供已从 “季节性挑战” 升级为 “全年硬刚需”！
今年电力行情不是简单 “炒高温”，而是厄尔尼诺极端天气 + 电力供需紧平衡 + 十五五电网 4 万亿投资 三重政策共振的史诗级主线。国家电网官宣十五五电网投资4 万亿、同比大增 40%，南方电网年均近2000 亿，叠加全国多地峰谷价差拉至 6 倍、储能与虚拟电厂商业化全面爆发，电力产业链从规划设计、工程建设、配网智能化到综合能源服务全线进入量价齐升的黄金时代。
苏文电能（300982）+ 中国能建（601868） 形成完美互补组合：一个是配网 + 用户侧电力工程小巨人，深耕电力设计、安装集成、微电网与综合能源服务，弹性十足；一个是能源基建绝对国家队，新成立电力子公司，手握近 3 万亿订单、稳如泰山。二者同享电力大周期红利。
一、中国能建（601868）：电力基建国家队，新成立子公司，超级订单密集
作为全球能源电力基建龙头、国内唯一覆盖规划设计 — 工程建设 — 装备制造 — 投资运营全产业链的央企，中国能建是本轮电力新基建最核心的受益者，没有之一。
（一）最新消息，中国能建、大湾区新能源集团合作成立绿电新能源公司
主要业务：发电业务、输电业务、供电业务；太阳能发电技术服务；风力发电技术服务等。
中能绿电新能源有限公司成立，信息显示，该公司由中国能建全资子公司中国电力工程顾问集团有限公司、大湾区新能源集团有限公司旗下湾商新能源（深圳）有限公司等共同持股。
（二）订单壁垒：近期中标密集，业绩确定性拉满
作为新型电力系统建设核心力量，近期再迎重磅订单，保供能力持续加码：
1、中标河北唐山丰润南100兆瓦风电风场PC总承包项目，预计每年可提供清洁电力约2.5亿千瓦时，
2、中国能建华北院中标南充燃煤发电2×1000兆瓦工程。规划建设2台1000兆瓦超超临界燃煤发电机组，年发电量可达90亿千瓦时。该项目是川东北能源保供的“稳定器”、产业升级的“绿色引擎”。
3、中标内蒙古超高压供电公司苏墩～东营500千伏线路工程，工程建成后，将满足乌兰察布电网“北电南送”需求，提升该地区新能源送出能力，并加强500千伏网架结构，提高东营变电站供电可靠性。
4、中标山西晋北新能源基地220千伏升压站及送出工程总承包项目
项目建成后，将有效满足浑源区域超500兆瓦风电的并网送出需求，完善区域新能源输送通道，推动区域能源结构优化，为晋北新能源基地电力高效消纳提供重要支撑。
从大型储能基地到火电保供机组，再到风光新能源建设，中国能建以全链条能力兜底高温保供，订单确定性与成长性双高！
二、苏文电能（300982）：配网智能化 + 虚拟电厂龙头，电力新基建弹性之王
如果说中国能建是 “大电网建设者”，苏文电能就是用户侧最后一公里王者，聚焦电力多年，虚拟电厂弹性十足。
苏文电能科技股份有限公司是江苏省首批先进制造业和现代服务业深度融合发展试点单位，其主营业务分为电力咨询设计（E）、电力设备供应（P）、电力工程建设（C）和智能用电服务（O）四类，这四类业务环环相扣，共同组成了公司的EPCO一站式服务体系。
1. 商业模式：一站式电力服务商，客户粘性极强
公司提供从规划设计到施工交付全流程解决方案，覆盖工矿企业、商业综合体、新能源电站接入等场景，深度绑定工商业用户。在配网智能化、分布式能源爆发背景下，用户侧电力工程需求持续高增，公司作为区域龙头充分受益。
2. 赛道弹性：配网 + 储能 + 虚拟电厂三重催化
配网改造刚需：十五五配网投资占比提升，老旧小区、工业园区配电升级需求迫切，公司设计与施工业务直接放量；
工商业储能爆发：峰谷价差拉大至 6 倍，储能投资回收期大幅缩短，公司依托用户资源快速拓展储能集成与运营业务；
虚拟电厂核心：聚合分布式光伏、储能、可调负荷，参与电网调峰与电力交易，打开第二成长曲线。
公司互动易回复：公司在分布式能源、综合能源服务、储能领域具备服务能力和经验储备，是江苏省首批负荷集成商和工业领域电力需求侧服务一级机构，可以融入虚拟电厂。
3. 区位优势：深耕长三角，高价值区域独享红利
长三角工业密集、用电负荷高、新能源接入需求大，电力工程与综合能源服务单价更高、回款更好。公司立足核心区域，充分享受地方电网投资与能源转型红利，小市值、高弹性、高成长属性突出。
电力新基建史诗行情启动！苏文电能 + 中国能建，一精一强双龙头开启主升浪
电力保供的核心矛盾，早已从 “有没有电” 转向 “高峰时能不能供得上”。当前国内电力调峰能力缺口超 60%，而中国能建新成立电力子公司，同时手握 “火电 + 储能 + 新能源” 三重订单，苏文电能则在虚拟电厂和终端光储充环节实现民营龙头卡位，二者分别代表了 “供给侧扩容” 与 “需求侧响应” 两大核心方向。按当前赛道估值测算，苏文电能合理市值有望突破 100亿，中国能建作为电力建设国家队，目标市值看至 1800 亿。
（本文数据均来自国家电网、国家能源局、公司公告、行业权威报告，不构成投资建议）
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