铜（算力线缆、液冷、PCB）算力用途：AI 服务器液冷铜管、高阶 PCB 铜箔、机房配电母线、高速信号线；单台 AI 服务器耗铜 15–20kg核心标的紫金矿业：国内铜矿储量龙头，布局高纯电子铜材江西铜业：精炼铜龙头，液冷精密铜材供货算力厂商海亮股份：精密散热铜管龙头，液冷管路核心供应商铜陵有色：电子铜箔，适配高端服务器 PCB
2.
铝（散热、机柜壳体）算力用途：冷板式液冷散热翅片、服务器机柜、轻量化结构件，单台高端服务器用铝 20kg+核心标的中国铝业：电解铝龙头，同时伴生高纯镓云铝股份：水电低成本高纯铝，散热铝材主力南山铝业、明泰铝业：电子精密铝板、散热基材
3.
锡（先进封装焊料，HBM 刚需）算力用途：GPU、HBM、Chiplet 微型焊球，AI 封装锡需求是传统服务器 3–5 倍核心标的锡业股份：全球锡 + 铟双龙头，自产锡矿 + 电子焊料全产业链兴业银锡：高品位锡银矿山，锡价上涨业绩弹性大华锡有色：高纯超细锡粉，配套芯片封装二、稀散战略算力小金属（芯片 / 光通信核心，高弹性）
4.
铟（800G/1.6T 光模块磷化铟衬底）算力用途：磷化铟光芯片衬底、ITO 导电靶材；无独立矿山，仅铅锌伴生，供给刚性极强核心标的锡业股份：全球最大原生铟资源基地株冶集团：铅锌冶炼综合回收铟，ITO 靶材原料供应商驰宏锌锗：伴生铟回收产能稳定
5.
镓（第三代半导体 GaN/GaAs）算力用途：氮化镓 AI 电源、射频芯片、砷化镓光芯片；国家出口管制战略金属，全部来自氧化铝副产核心标的中国铝业：全球高纯镓产能第一，7N 半导体级镓量产云南锗业：砷化镓、磷化镓衬底制造
6.
锗（光通信光纤、锗硅光芯片）算力用途：光纤掺杂剂、光模块锗硅芯片、算力红外感知器件核心标的云南锗业：国内锗全产业链龙头，华为哈勃持股驰宏锌锗：铅锌伴生锗，高纯锗锭稳定产出
7.
钼（HBM 存储、GPU 半导体靶材）算力用途：3D NAND 电极、HBM 钼溅射靶材、先进封装散热基板，AI 存储扩产核心增量金属核心标的金钼股份：国内钼矿资源龙头，高纯钼原料洛阳钼业：全球多金属巨头，海外优质钼钨矿隆华科技：国产半导体钼靶材，供给 GPU 产线安泰科技：高端钼基靶材、难熔金属材料
8.
钨（PCB 微钻、半导体钨靶、六氟化钨）算力用途：AI 服务器 PCB 精密微钻、6N 高纯钨靶、芯片刻蚀电子特气六氟化钨核心标的中钨高新（五矿）：全球最大钨矿，PCB 微钻 + 高纯钨靶一体化厦门钨业：钨全产业链，高纯钨粉配套半导体章源钨业：自有高品位钨矿，价格弹性高
9.
钽（高端服务器钽电容）算力用途：GPU 供电钽电容，过滤高频电流噪声，高端智算设备刚需，用量为普通设备 10 倍核心标的东方钽业：高纯钽粉、钽电容、半导体钽靶材龙头三、配套算力金属稀土（钕铁硼永磁）算力用途：服务器液冷循环泵、散热风扇永磁电机核心标的：北方稀土、盛和资源、广晟有色补充区分逻辑大宗金属（铜铝锡）：盘子大、流动性好，算力基建放量稳定，适合稳健配置；稀散小金属（铟 / 镓 / 锗 / 钼 / 钨）：资源稀缺、供给难扩产，光模块、先进封装放量时弹性极大，波动更强；风险提示：以上仅为行业产业链科普梳理，不构成任何投资建议，金属价格、下游需求、政策、供给端变化均会影响企业业绩与股价。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。