今天A股没跟跌。嗯，这事有点意思。
美股、亚太那边风声鹤唳，它却没继续往下栽，乍看挺硬气。可别急着鼓掌。它不是突然练出肌肉，更像有人从后面扶了一把。扶它的是昨晚国常会通稿——加大宏观政策逆周期调节力度，努力完成全年经济社会发展目标任务。翻译成人话：四季度要冲，政策得再加把劲。
这事其实不算意外。二季度、三季度GDP增速都不太提气，整体偏疲软。最后一个季度不冲刺，全年目标压力就摆在那儿。所以最高层开会部署，预期之内。通稿出来后，今天早盘A股确实多了股内部支撑，房地产这种被点名的，涨幅靠前。政策原话是“研究出台稳定房地产市场的政策措施”，挺模糊，但市场先信了半步。
那这股力量到底是扭转，还是止跌？我一开始想说“扭转”，但想了想，还是“止血”更贴切。它不是心脏起搏器，是止血钳；不是发动机，是绷带。你说这个位置绝地反击？期望有点高。七月底政策就定调了，点穴发力，不是全盘进攻。现在也是某些行业出新手段，不是全局超常规刺激。A股能稳住，已经不错。尤其十一长假前，资金综合症发作，钱紧，情绪也紧，不是一个继续向上发酵的环境。
还有个冷水得泼：目前A股这个位置，并不是特别估值偏低。所以国家队大资金也没有明确托底动力。我知道有人会问，那国家队呢？别急，我也看了。这一两周国家队习惯持有的宽基ETF，没有成规模申购买入。没有启动力量，推力不足。
海外还在敲边鼓。昨晚美国资金市场惊魂一天，十年期美债收益率创20年新高，迅速爬到5.27%。高位还在加速，这指标真让人担心，反映流动性出了问题。说实话，这个数字一出来，我后背有点凉。黄金回撤到4100美元每盎司低位，股票市场也小幅下挫。这些跌法像共振，指向一个更严重的事：市场流动性出问题。那就不是小波动，是大事。这个大心病没排除前，谨慎点没错。
而且市场要集体向上，得有火车头。能当火车头的行业不多。之前是AI科技赛道，现在也遇到沟沟坎坎。云服务商算力价格上调？有，但市场会认为只是当下有限时间、有限幅度上涨。拉长看，问题没排解。最典型的是AI没有真正爆品，大家担心狂飙突进的资本开支会不会肉包子打狗。这种担心还在上升。头部大模型公司发新模型速度也略降。OpenAI最新模型不敢往外发，对外说是安全问题，怕惹一连串麻烦。嗯，行吧。火车头都带不动，今天日本、韩国也跟随下跌。国内叠加海外，传染性压力不能低估。十一前机会比较渺茫。十一后即使复苏，也大概率缓慢，不用急。
今天行业异动，重点两个方向：电池、房地产，都跟政策有关。
电池这边，刚公布新型电池十五五规划，亮点是固态电池产业化时间表。2030年，听着还有几年，但产业里算近的，有点超预期，打开想象空间。电池之前跌跌不休，大家怕它内卷、产能过剩，步光伏后尘。目前产能过剩主要压在中低端产品，高端、新技术含量高的领域还没出现，相对健康。技术迭代快，高端产能反而紧张。规划对新型技术产业化给出更明确、更紧凑时间表，想象空间打开。加上数据中心新需求，整体需求旺盛。电池和储能，值得关注。
房地产呢，修复性反弹。前两天聊过，市场传言政策可能贴息，房地产开发企业获得银行贷款可能相对容易。注意，是传言。别抱太大期待。哎，房地产这个板块，真是让人又爱又恨。它跌在地板上太久，跌无可跌，修复性小反弹可以理解。但房地产大环境已经深刻变化。追踪过去一段时间高层政策，还是未来相对有限速度发展，讲究质量不是速度，不是规模扩张。它在休养生息，不是重新打开向上周期的拐点。定位得重新做。
所以，往后看，我的态度是：市场压力重重，科技赛道短期失去机会。更多关注跟科技有联系、但本身处在稳健赛道的方向：电网设备、电力设备，被AI加持的医药，具体创新药；还有跟数据中心、新兴产业联系紧密的上游有色金属。相反，AI之前红得发紫的方向，比如光模块，不光基本面压力，政策风险也不能低估，谨慎回避。
风浪没停，别急着满帆。先看止血，再等火车头重新点火。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。