三环是康宁MPO高密度连接器唯一核心陶瓷基材供应商，全球70%+光纤陶瓷插芯出自三环，康宁全系光连接产品（含AI数据中心800G/1.6T光模块配套MPO）全部采购三环MT插芯、陶瓷套筒。
- 合作形式：长期框架供货协议，无一次性百亿级单独大单；康宁随Meta、亚马逊、英伟达光纤长协持续追加月度/季度采购量
- 供货链路：三环陶瓷件→康宁连接器组装→供给全球云厂商AI算力集群
- 无玻璃基板、无MLCC供货合作，MLCC三环走三星、英伟达、车企渠道，不直供康宁
2. 可量化订单&营收规模（机构测算，公司未公告精确订单额）
（1）三环通信陶瓷业务整体盘子
2025年三环通信器件（插芯+套筒+基座）营收19.59亿元；2026年Q1通信板块环比大幅增长，全年机构预期26~30亿元。
（2）康宁占三环通信业务收入比例
行业调研测算：康宁贡献三环陶瓷插芯业务35%~45%营收，是三环第一大海外通信客户。
- 2025年对应康宁年度采购金额：约 6.8~8.8亿元
- 2026年AI扩产带动康宁采购量提升40%+，全年康宁订单规模预计 9.5~12.3亿元
（3）康宁侧下游传导逻辑
康宁手握Meta、亚马逊、英伟达合计超180亿美元光纤/连接器多年长协，其中MPO连接器需求同比翻倍，直接拉动三环陶瓷件持续放量，交期拉长至3~4个月，全年订单无明显淡季。
3. 订单增量弹性
1. 传统电信、消费光纤：稳定基础订单，占康宁采购40%
2. AI算力MPO连接器增量：2026年新增60%采购需求，是主要增量；适配GlassBridge玻璃基CPO的新型高精度插芯已批量供货康宁，单价提升20%~30%
3. 交付节奏：框架订单按季度滚动调价，伴随陶瓷原材料、行业涨价同步上调供货价，量价双升
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