煤价继续反弹。秦港平仓价报990元，秋季淡季继续反弹，我们曾经提到【安全为第一要务】的观点，结合即使有冬季保供文件也是以安全为前提，且10月和11月进入山西省和内蒙自治区的常委换届，以往惯例，也是安全最重要；而且明年还有陕西省常委换届、和党21大等大会，供给端仍旧维持偏紧状态。近期还有大秦线检修压制港口供给。
秋季煤化工&冬季供暖季需求接棒。秋季煤炭需求表现也很好，主要是煤化工的开工率明显提升，背景是原油布伦特价格一直维持在100美金高位，煤化工比原油化工有更好的成本优势，煤化工主导动力煤现货价在2022和2023年均有出现。10月下旬将逐步进入供暖季，需求有望得到强力接棒。
长协基准有望提升。11月上中旬将进入一年一度的煤炭交易大会，重新谈长协定价体系和明年长协量，在当前供给紧张背景下，煤炭一方占据主动权，长协基准价有望提升。且当前时点，电厂也是乐见煤价上涨，从而在12月签订更高的明年电价长协。煤和电双方将形成统一战线。
煤炭板块存在上车机会，结合以上观点，且三季报仍旧业绩大放光彩。推荐：动力煤弹性【兖矿、晋控、广汇】，焦煤【淮北、平煤、潞安】，稳健红利【神华、新集、中煤、陕煤】。
【精简选股】当前配置思路
稳妥买β，不用费心研究，那就是【中国神华、陕西煤业】
追求买α，买入点位又合适的，价格弹性买【兖矿能源、晋控煤业】，电价弹性【新集能源】。
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