🛑 核心利好速览（按优先级）
地缘驱动供给收缩伊朗为中国第一大进口来源（占比约 55%-57%），受地缘冲突影响，装置大面积停车，3-4 月进口量预计降至62.56 万吨，同比大幅下滑，形成强支撑。霍尔木兹海峡航运受阻，贸易成本上升，强化进口偏紧预期。
政策顶层定调加码2026 年政府工作报告首次将绿色燃料列为新增长点，配套设立国家低碳转型基金。国家能源局专题部署，明确绿色甲醇为能源安全与新质生产力核心方向。行业标准统一、中央预算内投资支持（核定总投资约 20%）等政策密集落地。
港口去库与资金推涨港口库存进入去库通道，叠加期货资金净流入，主力合约 3 月 18 日一度涨超 5%，持仓与成交同步放大，市场情绪回暖微博。
传统下游需求回暖春季复工补库推进，甲醛、二甲醚、醋酸等传统下游需求季节性复苏，对价格形成支撑微博。
绿色甲醇产业红利航运、重卡等场景加速示范，马士基、中远海运等订单落地，绿色甲醇认证与规模化项目提速，打开长期成长空间。
⚠️ 关键提醒
国内新增产能与春季检修并存，中期供应或边际宽松，需警惕价格冲高回落。
政策与地缘为核心驱动，跟踪伊朗装置恢复、海峡通航及港口库存去化节奏。
📊 利好对应标的（精简）
绿色甲醇生产：中国天楹、宝丰能源
传统甲醇产能：金牛化工、兴化股份、赤天化中国天楹的核心甲醇业务聚焦绿色 / 电制甲醇，当前尚未进入商业化量产交付阶段，以下是结合 2026 年 3 月最新公开信息的结构化梳理：
核心业务与产能规划
公司主打风光储氢氨醇一体化路线，旗下两大标杆项目进展明确：
吉林辽源项目：一期规划年产10 万吨绿色甲醇，截至 2026 年 3 月，中央集控室基本建成，设备厂房电气设备全部到位，98 台风机计划 6 月底完成安装，已收储秸秆约 5 万吨，三季度末预计调试出产品。
黑龙江安达项目：规划年产10 万吨绿色甲醇，截至 2026 年 3 月，氢氨醇部分地下施工已完成，厂房进入上部结构施工，风电部分已开工，与辽源项目同步推进。
整体产能目标：2026 年计划具备20 万吨符合欧盟标准的电制甲醇产能，2030 年前后目标扩至100 万吨。
产品价格与盈利参考
因目前尚未量产交付，暂无公开的实际销售价格。行业及机构测算显示：
长协参考价：与马士基等国际头部企业的全球首单长协，保底价约880 美元 / 吨（折合人民币约5800-5900 元 / 吨），合同约定不低于底价，实际按批次市价协商。
行业成本：当前绿色甲醇行业成本约4000 元 / 吨，头部企业通过工艺优化可压降至3000 元 / 吨左右。
盈利测算：行业普遍按吨净利2000 元测算，若 2026 年 20 万吨产能完全释放，预计可贡献增量净利润约4 亿元。
市场与认证
核心认证：已获法国必维国际检验集团颁发的ISCC EU认证，产品可合规进入欧盟市场。
订单进展：已签订全球首单电制甲醇供货协议，并与中远海运、中国船舶燃料等达成战略合作，订单落地路径明确。
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