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当地时间3月18日，美国总统特朗普宣布对实施超百年的《琼斯法案》启动60天临时豁免，允许外籍船舶在美国港口间运输石油、天然气、化肥等能源大宗商品，此举旨在缓解美伊军事行动引发的能源价格上涨压力，同时降低美国境内能源运输成本 。这一政策调整打破了美国内贸航运的本土垄断格局，为全球能源航运企业打开美国内贸能源运输市场空间，叠加当前霍尔木兹海峡地缘冲突推升的全球能源运输需求，能源航运板块迎来政策松绑+地缘催化双重利好，相关产业链标的迎来价值重估机遇。
原油运输龙头：尽享内外贸双重需求红利
此次豁免的核心受益领域为原油、天然气等液态能源运输，而当前全球原油运输市场正处于运力偏紧+运价上行的黄金周期。中信证券指出，霍尔木兹海峡通行受阻已重塑全球能源运输格局，美国湾岸成为重要的原油供应补充地，原油运输距离大幅增加，直接推升VLCC（超大型油轮）等主力船型的需求 。此次琼斯法案豁免进一步让海外油运企业切入美国内贸原油运输市场，国内原油运输龙头企业凭借成熟的全球运力布局，将率先受益于美国内贸增量需求与全球外贸需求的双重提振。
中远海能（600026）
作为国内原油运输绝对龙头，公司拥有全球规模领先的VLCC船队，运力布局覆盖全球主要原油运输航线，且在国际油运市场具备较强的议价能力。此次美国放开内贸原油运输权限，公司的VLCC船队可直接参与美国港口间的原油运输，成为重要的增量业务；同时，公司在LNG运输领域的布局也将受益于美国天然气内贸运输的放开，实现油、气运输双轮驱动。叠加当前全球油运运价持续上行，公司2026年业绩有望创历史新高 。
招商轮船（601872）
公司是国内少有的兼具原油运输与干散货运输的龙头企业，油运板块拥有VLCC、苏伊士型油轮等全船型布局，且深度参与全球原油贸易运输。此次琼斯法案豁免后，公司可依托其全球化的运力调度能力，快速切入美国内贸原油运输市场，同时公司在美湾至中国等远洋原油运输航线的优势，将与美国内贸需求形成协同。华源证券指出，公司作为“油散共振”标的，将充分受益于油运大时代的行业红利，2026年盈利水平有望大幅提升 。
招商南油（601975）
公司聚焦于国内沿海及外贸近洋原油、成品油运输，拥有完善的成品油运输船队，此次美国放开内贸能源运输，公司可凭借其在成品油运输领域的运营经验，参与美国境内成品油、原油的短途运输业务；同时，公司在国内沿海油运市场的龙头地位，也将与国际业务形成互补，进一步打开业绩增长空间。
天然气运输标的：把握美国天然气出口与内贸双增长
此次豁免同样覆盖天然气等气态能源运输，美国作为全球最大的天然气生产国和出口国，本土天然气消费与出口需求持续增长，而琼斯法案的豁免让海外LNG（液化天然气）运输企业得以参与美国内贸天然气运输，叠加全球LNG运输市场的高景气，相关标的迎来双重机会。同时，美国天然气出口的增长也将推升远洋LNG运输需求，国内LNG运输龙头企业直接受益。
中远海特（600428）
公司拥有专业的多用途船和重吊船船队，可承接LNG储罐、天然气运输设备等能源运输装备的运输业务，此次美国内贸天然气运输放开，将带动美国本土天然气基础设施建设需求，公司的特种运输业务将直接受益；同时，公司在全球能源装备运输领域的布局，也将依托美国能源增产的趋势实现业务增量。
全球航运龙头：切入美国内贸市场的国际标的
除了国内能源航运企业，全球范围内的原油、天然气运输龙头也将成为琼斯法案豁免的直接受益方，这些企业凭借全球领先的运力规模，可快速占据美国内贸能源运输的市场份额，成为国际资本布局的核心标的。
Frontline（FRO）
作为全球原油运输龙头企业，公司拥有全球规模最大的VLCC船队之一，运力布局覆盖全球主要原油运输航线，此次琼斯法案豁免后，公司将成为美国内贸原油运输的核心参与者，凭借其成熟的运营体系和规模优势，快速抢占市场份额，叠加当前全球油运运价上行，公司业绩有望持续增长。
Golar LNG（GLNG）
公司是全球LNG运输与浮式液化装置（FLNG）领域的龙头企业，专注于LNG产业链的运输与加工环节，此次美国放开天然气内贸运输，公司的LNG运输船队可参与美国境内港口间的LNG运输，同时公司在美国天然气出口产业链的布局，将实现内贸与外贸需求的协同，进一步提升盈利能力。
板块投资逻辑：政策催化叠加基本面景气，高确定性延续
此次琼斯法案60天豁免并非孤立事件，而是全球能源运输格局重塑与美国本土能源政策调整的重要体现，叠加当前全球能源市场的多重利好，能源航运板块的投资逻辑具备短期情绪催化+中长期基本面支撑的双重属性。
从短期来看，琼斯法案豁免直接打开海外航运企业的美国内贸市场空间，为相关标的带来明确的业务增量，同时叠加美伊地缘冲突引发的市场情绪，能源航运板块将迎来资金的重点关注；从中长期来看，全球原油、天然气产量持续增长，而航运运力受环保法规、新船交付周期等因素限制，呈现供需紧平衡的格局，华源证券指出，2026年全球油运市场有望开启“油运大时代”，且未来三年景气度有望保持高位，散运市场也将进入复苏周期 。
此外，美国作为全球重要的能源生产和消费国，此次豁免可能成为后续能源运输政策调整的开端，若豁免期延长或政策常态化，将为能源航运企业带来长期的市场增量。对于国内企业而言，此次豁免不仅是短期的业务机会，更是切入美国能源运输市场的重要契机，有助于提升国内航运企业在全球市场的份额与影响力。
整体来看，此次琼斯法案豁免成为能源航运板块的重要催化剂，而板块本身的高景气基本面为行情提供了坚实支撑，原油运输龙头、LNG运输标的、全球航运龙头将成为核心受益方向，投资者可重点关注具备全球运力布局、业绩确定性高的龙头企业，把握政策与基本面共振带来的投资机会。
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