胜业电气：薄膜电容赛道景气度持续验证 补涨海星股份

近期法拉电子海星股份持续走强，本质是全球AI算力基建超预期爆发，带动高功率AI电源及上游薄膜电容行业进入确定性上行周期，龙头涨幅已充分验证赛道高景气。胜业电气作为北交所专精特新标的，凭借AI电源领域的深度卡位+华佳新材收购带来的全产业链协同，业绩增长确定性极强，当前估值显著低于行业平均，具备极大的修复空间。

公司近期完成对河南华佳新材料51.0189%股权的收购并实现并表，此次收购是公司完善产业链布局、强化核心竞争力的关键一步。
华佳新材专注于电子专用材料、电力电子元器件的研发与生产，其产品矩阵与公司薄膜电容、电源配套业务形成高度协同。收购完成后，公司将实现“核心材料-元器件-电源系统解决方案”的全产业链闭环布局：一方面实现上游核心原材料自主可控，有效降低供应链波动风险与生产成本，直接提升产品毛利率；另一方面可快速整合双方产能与客户资源，大幅扩充高端产品交付能力，进一步深化在AI电源、新能源、储能等高景气赛道的布局，打开长期成长天花板。

河南华佳新材料技术有限公司（简称：华佳新材）
成立 / 股权：2009 年成立，2026 年 1 月被胜业电气（北交所）以1.12 亿元收购 51.02% 股权，成为其控股子公司；原控股股东为东材科技（持股 30.15%）。
核心业务：金属化聚丙烯薄膜（MPP 薄膜）研发、生产、销售，是薄膜电容器的核心原材料（占电容成本 40%-50%）。
产品规格：厚度2.5μm~12μm，主营锌铝复合金属化膜、双面金属化安全膜，适配新能源、工控、家电等场景。

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