#物理AI成为AI下一发展方向、真实世界应用打开空间。AI正从理解与生成信息进一步迈向感知、决策与执行，通过与机器人、工业设备等载体结合，进入真实生产与生活场景。物理AI的发展需要模型、硬件与场景数据协同突破，看好具备数据入口、工艺积累及软硬件协同能力的企业。
#海外巨头加码人形、数据需求打开产业新空间。1）OpenAI确认将自主开发人形机器人，预计27年展示演示原型；2）英伟达推出GR00T 1.7机器人模型，持续完善数据采集、仿真、训练与部署工具链；3）特斯拉Optimus 弗里蒙特百万台级产线已进入早期生产，大部分设备已就位，奥斯汀同步建设更大规模工厂。公司边生产边训练，计划先生产1-2万台机器人，通过Optimus Academy开展人类示范预训练及仿真、真实环境强化学习；4）当前行业高质量真实交互数据短缺逐步成为产业落地的核心瓶颈，复杂任务、不同本体及多样化场景均需要持续采集数据、开展训练与验证。数采设备、遥操作系统、数据服务及训练平台需求有望持续增长，数据端具备广阔成长空间。
#工业场景具备天然落地优势、工控龙头有望率先受益。工业场景环境相对结构化、生产目标明确、工艺约束清晰，提质增效价值可量化，是物理AI最适合率先商业化落地的方向之一。工控企业拥有贯通感知、控制与执行的软硬件解决方案，是工业现场天然的数据入口，叠加长期积累的行业数据、工艺经验及know-how，具备在通用大模型基础上开发工业垂类模型、赋能工业智能体与机器人的优势。
#观点重申：首推具备物理AI垂类大模型落地优势优势标的及量产进度最快的海外巨头链、并看好各环节优质标的。推荐物理AI垂类大模型落地优势标的：汇川技术、科达利、仙工智能（大脑）、雷赛智能，关注奥比中光、福莱新材、华依科技等。核心T链：三花智控、科达利、浙江荣泰、斯菱智驱、北特科技、伟创电气等；优质零部件标的：儒竞科技、关注鸣志电器、峰岹科技等；推荐整机标的：宇树科技、优必选等。
[爆竹]风险提示：量产进展不及预期，竞争加剧等。
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