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一、短文
1、更新数据中信
中证500减空1073，净空5548
沪深300减空588，净空12682
上证50减空24，净空12105
中证1000加空1479，净空28357
中信今日累计减空206，净空单总数58692
主要玩家数据
中证500减空122，净空28560
沪深300减空425，净空22161
上证50减空717，净空16947
中证1000加空1716，净空49413
主要玩家今日累计加空452，净空单总数117081
三市成交33413亿，较上个交易日增加3537亿，主力净流出1233.33亿，两融余额29424.03亿，较上个交易日增加57.36亿。
2、今天（2026年5月29日）是外资调仓日。
新纳入19只： 光库科技、应流股份、海博思创、天华新能、盛新锂能、剑桥科技、大金重工、大中矿业、广合科技、长芯博创、国城矿业、仕佳光子、湖南黄金、永鼎股份、腾景科技、百利天恒、盛科通信、长光华芯、长飞光纤
剔除16只： 首创证券、中国通号、中船防务、和辉光电、福莱特、新城控股、格科微、公牛集团、视源股份、杭氧股份、北大荒、恩华药业、健康元、吉祥航空、惠城环保、达仁堂
3、【ZX化工】硅材料在硅基时代的应用公司梳理
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光通信领域：
光纤：四氯化硅、D4（三孚股份、有机硅生产企业恒星科技等）
PCB领域：
CCL：硅烷偶联剂（江瀚新材、晨光新材）、硅微粉（凌玮科技、联瑞新材）
热管理领域：
导热：导热胶（润禾材料、回天新材）
半导体制程领域：
存储：二氯二氢硅（三孚股份）、正硅酸乙酯（江瀚新材、三孚股份）
大硅片：三氯氢硅（三孚股份）
光刻：六甲基二硅氮烷HMDS（新亚强、新安股份）
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欢迎交流~
4、【剑桥科技】Meta明年1000万只NPO需求，预计xc和剑桥分份额，将给公司带来较大增量！
5、沃特股份通过收购日本株式会社华尔卡（后整合为沃特华本半导体），获得了全球顶尖的PTFE加工制造标准，其PTFE金属粘接能力达到行业最高水平。同时，其子公司浙江科赛拥有全球最大的PTFE材料产能。
6、❗❗❗重视【厦门钨业】，MLCC粉体突破日韩垄断，有望大幅拔估值
我们了解到高端MLCC用纳米钛酸钡粉体长期被日本（堺化学等）和欧美厂商垄断，国内MLCC产业链上游原材料进口依赖严重，贝思科具有年产3000T钛酸钡及配方粉、年产5000T碳酸钡生产线。公司采用独特的制造工艺，产品主要应用于高端MLCC的生产制造，将填补国内空白，达到国际先进水平。
7、【致尚科技】260529：还是那句话，相信常识
从产业链各方均可交叉印证，Senko的dfau方案是最优的，产能、良率等也在按进展爬坡。我们强调，第一点，蛋糕很大，大家都能吃到；第二点，Cpo时代，技术实力是第一位，dfau通道数往后几年预计要数倍增长，Senko的mpc方案极具前瞻性。
By Txy
8、天风通信丨亨通光电光纤光缆更新：
1、）公司此前和KP签长协，且由于需求旺盛，从此前1kw/年，提升至约1400万/年
2、）目前和多家布线厂在供货，后续有望也签长协
3、）北美CSP谈判中，静待突破。我们预计6-7月有机会看到CSP的长协突破
4、）目前A1需求持续旺盛，无人机A2需求也看到复苏（此前市场传言A2降至180不实）
5、）Q2业绩有望环比显著高增，继续看好龙头景气趋势，以及北美数据中心爆发及国内突破后对于估值的提升
9、五月数据已出，北美款纤A1价格13美金(3月前值12.5美金)，欧洲13.4美金(3月前值10美金)。北美数据中心用高端A1价格3月己为15美金，近期或有望上调;
欧洲A1主要为运营商需求。
10、博盈特焊：公司之前在投资者关系活动中表示，公司越南生产基地一期4条HRSG生产线已投产并处于满产状态，部分客户已完成生产体系认证并获得订单，产品已进入生产流程。其余8条在建产线中，4条预计2026年二季度投产，剩余4条预计四季度投产。公司已取得ASME认证，并通过多家北美客户审厂流程，正持续推进订单谈判。
11、天风通信 | 福晶科技：法拉第旋片持续涨价
法拉第旋片渠道价格上涨3倍。根据市场调研，福晶年初11*11mm法拉第标准片价格为1200元，4月份价格达到1300-1400元，目前涨价至1400-1500元，部分用于c/L波段产品价格达到2000元。联系重视法拉第旋片涨价逻辑！
天风通信 王奕红 余芳沁 唐海清
12、中鼎股份更新
昨日问公司算租的人非常多，这里我统一回复一下：＃肯定在做且投资规模非常大，拿卡和客户都没有问题，头部大厂。继续强Call，??欢迎交流。
13、【广发机械】奕瑞科技董秘反路演反馈0528
我们在4月2日调研后重点提示奕瑞，PCB逻辑近期股价兑现高，本周反路演公司仍有#新逻辑值得持续关注。#
#PCB背钻CT检测设备。国内龙头PCB厂商今年Q3起批量出货，单台价值量200万元级别，兼具耗材逻辑，工业环境1-2年需更换核心部件。
#晶圆厂：VR/AR眼镜新产品大年。按终端M客户指引，预计今明年合肥晶圆厂利润会有大幅增长。
#后续先进封装、液冷等也会催生CT检测。3D堆叠后会诞生CT检测需求；当前液冷已有产品出货。
#光子计数CT，高端影像设备升级换代，再造一个CT空间。
孙柏阳/汪家豪/蒲明琪
二、[红包]【中邮有色】钨：企稳反弹，囤货出清或近尾声
[玫瑰]事件：5月29日钨价打破前期震荡趋势，黑钨精矿大涨1.85万元/吨至41.5万元/吨，废钨报价跟涨，下游补库需求有所回升。
#当前钨价基本回落至去年12月水平，钨市抛压逐渐缓慢释放，市场悲观情绪逐步消散，刀具厂低价货源处于较低水平，补库行情或启动。
#钨的供需仍然维持紧平衡格局，国内开采总量严控，新增产能有限，下游工程机械等出口数据亮眼，光伏钨丝基本取代碳钢丝应用，半导体领域成最大需求增量，六氟化钨、PCB钻针等需求强劲。
[太阳]建议关注：中钨高新、章源钨业、厦门钨业、新金路。
[庆祝]风险提示：价格波动风险等
[啤酒]中邮有色李帅华/魏欣
三、#长光：公司在光互联论坛演讲的内容大超预期
①EML：推出国内首款200G PAM4 EML芯片，26-27年推出400G EML；
②CW：26年推出200mW CW激光器，27年拓展500mW以上高功率产品。
③产能：27年初光通信芯片月产能超1千万颗（对应27年总理论产能超1.2亿颗）。
④行业供需：供不应求，国内高速光芯片国产化率不足10%，国产替代加速。
--长光覆盖VCSEL、PIN/PD、EML、CW激光器，同时布局泵浦激光器、薄膜铌酸锂、硅光芯片制造等环节，公司布局是光芯片里最全面的，客户导入顺利，产能充足，业绩弹性很高，高端产品进展超预期！
三、【东北通信】🔥长芯博创：产业链订单自上而下传导落地，红利已逐步兑现，公司Q1业绩已证明量价共振上行逻辑！！#光纤进一步卡位数据中心战略资源！！！📈📈#博创我们反复提示低估！低估！低估！作为A股唯一可类比康宁的公司、需要重点关注！！
[红包]#2026Q1业绩表现：
[太阳]一季度公司实现营收6.706亿元（同比+24.53%），实现归母净利润1.301亿元（同比+45%，环比+53.24%），盈利能力大幅提升，Q1公司实现毛利率49.22%（环比+6.88pct），净利率31.84%（环比+9.99pct）。
[太阳]公光纤涨价背景下，公司盈利能力环比大幅增长，毛利率&净利率双升，验证了我们之前的观点 #长芯博创是唯一光纤涨价背景下受益的mpo标的！！。
[红包]#看点：
[太阳]主业MPO：#母公司长飞保障长芯盛光纤供应；光纤是保供逻辑的核心，26年谷歌MPO需求预计增长2-3倍，Meta锁定康宁部分产能，#预计长芯盛在谷歌MPO供应链的份额进一步提升、将超越康宁成为第一大供应商。
[太阳]股权收购：公司启动有关长芯盛股权收购动作，后续将会有进一步收购预期，100%收购后，公司利润将再上一个台阶。
[太阳]AOC/光模块：谷歌首批800G AOC订单已落地，#量级千只左右，供应链目前按照全年百万级别备货；光模块与AOC基于同一平台，#后续800GVCSEL/硅光光模块订单预期同样在百万级。
[太阳]公司产品全栈卡位 AI 光互联，前瞻布局，已推出全系列光纤阵列单元（FAU），不仅服务于现阶段400/800G光模块，更是前瞻性的布局了未来AI句群对低功耗、高密度、集成化光互联的演进方向。
1）FA系列：400/800G光模块主力支撑，包括高密度单模/多模FA、保偏FA等
2）OCS用2D FAU解决方案
3）CPO用FAU产品组合：密封型FA、可拆卸型FA、模场转换型FA、多芯FA。
[太阳]高度重视上游光芯片研发、生产：公司成立集成电路研究院，聚焦有源电芯片研发。目前，德国子公司EverProX Technologies Munich GmbH 具备 AOC 核心光电转换芯片研发与生产能力。未来，集成电路研究院将与 EverProX Technologies Munich GmbH 紧密合作，关注市场前沿技术，开发出集成度更高、速率更快、功耗更低的芯片产品，并根据客户需求提供定制化解决方案。
[太阳]除开谷歌已进入北美其他客户（M），已经有订单，多个客户有利于风险分散，同时也说明北美对公司品牌的认可度增加。
[發]欢迎联系东北通信～
四、【东方通信-半导体】NPO 和 CPO 并不冲突，把握错杀投资机会
一、英伟达的 NPO 用在哪里？
大概率是配套 GPU 的机柜侧，本质上是因为 GPU 侧的板载 OIO 方案还没有成熟，但互联带宽增加很快，要使用 NPO 来提高带宽密度。
二、NPO 的增量来自于哪里？
我们两周前就在提这个事情，英伟达 NVlink 要出机柜，做机柜间的互联。机柜间多的这一层 Scale up 组网就需要用到大量的 NPO，而位置也是在 GPU 机柜侧。
#单台机柜新增324颗3.2TNPO
#单台机柜新增9台CPO交换机
三、NPO 会影响 CPO 交换机吗？
不会，首先 NPO 和 CPO 交换机目前是用在不同的场景中。其次英伟达推了这么久的 CPO 交换机，投资了这么多 CPO 相关的上下游。没有任何道理去完全切换成 NPO。
四、最后的最后，NPO 也要用 DFAU
我们在武汉光博会那天就跟大家说，NPO 有一个很超预期的点，他们也需要将 OE 和 FAU 解耦，也就是说 NPO 也需要用 DFAU 方案。所以退一万步来说，NPO 增加也是利好 DFAU 的。
总之，相信产业趋势。
#【致尚科技】DFAU是CPO和NPO的最大公约数。
欢迎联系: 舒迪/刘梦磊
五、🔥【天风通信】永鼎股份：客户验证进展顺利，积极看好公司后续发展，持续推荐！
[太阳]事件：公司近日股价出现回调，主要是受整体板块影响，公司基本面持续向好，目前光芯片在客户侧验证顺利，后续有望获得规模订单。展望后续，我们认为公司股价仍有较大上行空间，持续推荐。
[烟花]子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品，目前CW光源放量出货且产能持续爬坡，后续有望获得其他大客户订单（预计订单量高于之前客户），明年出货量有望大幅提升，鼎芯光电亦同步持续大幅扩产。此外，公司同步加快200mW、400mW CW及200G EML等高端芯片研发突破。
[红包]光纤持续涨价并维持较高价格位置，公司积极扩产，预计2026底光棒产能扩产到950吨，光纤产能扩产到3600万芯公里，公司聚焦高价值产品，有望贡献弹性利润。此外，公司亦布局MPO光纤跳线产品，并在安徽六安自建产线，目前已有批量订单。
[庆祝]此外，子公司东部超导前瞻布局高温超导带材，是国内为数不多可以量产的超导带材公司，产品性能优异，可用于可控核聚变战略方向，近期计划扩产5万公里，满足下游需求的快速增长，预计今年可实现盈利，后续有望快速增长并贡献弹性利润，我们认为市场对公司高温超导带材业务并未充分定价，存在较大的预期差。
☎天风通信🥇王奕红/康志毅*/张建宇*/唐海清
七、【zx航空航天】商业航天割裂表现点评
1、A股航天调整原因或是，某社报道SpaceX 将IPO估值目标下调至至少1.8万亿美元。
对比SpaceX前期IPO估值1.75万亿至2万亿，甚至看不出变化在哪。
2、目前美股航天股与A股航天走势已经完全割裂。美股航天股持续大涨，ASTC 2天暴涨12倍，MNTS 5日上涨212%，RDW上涨接近80%（年初至今240%）等。
3、近期A股商业航天调整的原因，有市场偏好的原因，同时也有产业影响。在国内可回收火箭推迟下，商业航天短期成为强主题交易。
4、但是推迟不是放弃，变化的不过是节奏。
SpaceX的上市将打造商业航天的估值锚，之后每一次国内的进步都会将中枢上移。
即便从1.75万亿的SpaceX各环节拆分看，#国内航天产业链距离这个“天花板”还有几十倍到百倍的空间。
所以仍坚定看好国内商业航天。#投资上坚定看好SpaceX链和手机直连。
没关注的，点个关注，设个星标，别到时候找不到
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