龙佰集团就是MLCC最上游电子级高纯钛白粉核心供应商
1、产业链对应关系
完整链条：
龙佰集团（电子级钛白粉）→ 国瓷材料（钛酸钡粉体）→ 风华/三环/村田（MLCC电容）
• MLCC直接上游：钛酸钡粉体（龙头国瓷材料）
• 钛酸钡的核心原料（钛源）：电子级高纯钛白粉，国内主力供货企业就是龙佰集团
2、龙佰的核心优势
1. 全球钛白粉产能第一，自有钛矿+氯化法产线，可量产高纯度纳米电子级TiO₂，满足高端MLCC钛酸钡生产纯度要求（≥99.9%）
2. 区别于普通涂料钛白粉，专门配套电子陶瓷赛道，供货国内钛酸钡粉体厂，实现进口替代
3. 同赛道还有安纳达等钛白粉企业，但龙佰是国内规模、技术最突出的龙头
3、区分两个容易混淆的标的
• 龙佰集团：源头原料，卖钛白粉（MLCC产业链最上游）
• 国瓷材料：中游核心介质粉，直接给MLCC工厂供货（MLCC直接上游）
补充配套上游
合成钛酸钡还需要钡源：红星发展（高纯碳酸钡龙头），和龙佰形成钛、钡两大前驱原料配套。结论：龙佰集团就是MLCC最上游电子级高纯钛白粉核心供应商
1、产业链对应关系
完整链条：
龙佰集团（电子级钛白粉）→ 国瓷材料（钛酸钡粉体）→ 风华/三环/村田（MLCC电容）
• MLCC直接上游：钛酸钡粉体（龙头国瓷材料）
• 钛酸钡的核心原料（钛源）：电子级高纯钛白粉，国内主力供货企业就是龙佰集团
2、龙佰的核心优势
1. 全球钛白粉产能第一，自有钛矿+氯化法产线，可量产高纯度纳米电子级TiO₂，满足高端MLCC钛酸钡生产纯度要求（≥99.9%）
2. 区别于普通涂料钛白粉，专门配套电子陶瓷赛道，供货国内钛酸钡粉体厂，实现进口替代
3. 同赛道还有安纳达等钛白粉企业，但龙佰是国内规模、技术最突出的龙头
3、区分两个容易混淆的标的
• 龙佰集团：源头原料，卖钛白粉（MLCC产业链最上游）
• 国瓷材料：中游核心介质粉，直接给MLCC工厂供货（MLCC直接上游）
补充配套上游
合成钛酸钡还需要钡源：红星发展（高纯碳酸钡龙头），和龙佰形成钛、钡两大前驱原料配套。董事长不断增持，公司长期看好！
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