同飞股份公告，公司于2026年7月2日收到深交所上市审核中心出具的《关于三河同飞制冷股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，深交所发行上市审核机构认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，后续深交所将按规定报中国证监会履行相关注册程序。
数据显示，英伟达Blackwell架构GB200芯片单颗功耗突破1200瓦，单颗GB300芯片更是达到1400瓦，这意味着一台高端AI服务器的发热量，堪比数十个同时运转的电暖炉。
当科技巨头都在疯狂“卷”算力时，一个关键瓶颈正悄然浮现：如何让这些“电老虎”高效散热？
散热已不再是一项单纯的技术配套，而是跃升为提升算力密度、优化能源效率和降低运营成本的关键支柱。与此同时，凭借卓越的散热效能，液冷技术正在取代难以适应高算力、高功耗场景的传统风冷技术。
在这场看不见的“散热革命”中，一家名为同飞股份（300990.SZ）的中国企业，正从工业温控的幕后走向台前，精准卡位液冷的千亿级赛道。
深耕温控市场
翻看同飞股份2025年年度报告，其业绩表现值得关注。
2025年，同飞股份营业收入28.67亿元，同比增长32.75%，归母净利润2.53亿元，同比增长64.84%，整体经营业绩相较于2024年实现了更为显著的提升，这主要归因于电力电子装置温控产品的快速增长。
如图表1所示，综合2020-2024年同飞股份的经营数据可知，在过去几年里，公司营业收入实现了快速增长，从2020年的6.12亿元提升至2025年的28.67亿元，规模扩张十分显著。营业收入同比增长率在2023年达到峰值83.13%，其余年份虽有波动，但总体保持增长态势。归母净利润前期（2020-2022年）稳定在1.2亿元附近，自2023年起开始显著提升，2025年达到2.53亿元，反映出公司在规模扩大的同时，盈利结构也在持续优化，整体成长性较为突出。
这份成绩单的背后，是同飞股份长达二十余年在工业温控领域的技术深耕与专注发展。
成立于2001年的同飞股份，于2021年在深交所创业板成功上市。其核心业务是聚焦工业温控技术创新和专业化发展，致力于工业温控设备的研发、生产、销售和服务。公司是国内领先的工业温控设备研发与制造企业。
经过多年积累，同飞股份已形成了液体恒温设备、电气箱恒温装置、纯水冷却单元和特种换热器四大产品系列，产品及解决方案主要应用于数控装备、储能、半导体、数据中心、新能源汽车（充换电）等产业领域。
从收入结构上分析，公司核心业务为液体恒温设备，2025年液体恒温设备收入20.34亿元，同比增长38.73%，占总营业收入比重为70.93%，较2024年提升约3个百分点，持续巩固其作为业绩支柱的地位。排名第二、第三的分别是电气箱恒温装置、纯水冷却单元，对应年度收入分别为3.65亿元、2.31亿元，占总营业收入比重分别为12.74%、8.06%。
整体来看，同飞股份正处于规模扩张与盈利能力同步增强的发展阶段。在此过程中，公司敏锐地将工业领域积累的液冷技术，横向迁移至储能、数据中心等具备爆发性增长的新赛道。
对于同飞股份而言，储能温控与数据中心温控已不仅是前景广阔的新兴业务，更是驱动公司未来十年发展的核心战略引擎。这两大业务的成败，将直接决定公司能否从一家优秀的“工业温控专家”，跃升为平台型温控解决方案领导者。
紧握储能、IDC温控两张王牌
随着工业智能化与低碳化转型加速，温控技术已成为保障设备稳定运行、提升能效的关键支撑，下游应用场景持续拓宽，市场空间巨大。
其中，储能、数据中心温控呈现出尤为突出的成长潜力。前者受益于新能源装机及电站配储需求，后者则受算力爆发与能效标准提升强力推动，两者共同构成温控产业未来增长的核心引擎。
在此背景下，同飞股份凭借其在工业温控领域积累的技术与经验，积极布局储能温控、数据中心温控两大赛道，旨在把握下游需求爆发的窗口期，强化自身在细分市场的核心竞争力，从而在未来产业扩张中占据有利位置。
在储能领域，随着电芯容量从280Ah一路向684Ah甚至更高水平迈进，推动储能系统朝着大型化、高能量密度方向加速演进，这意味着单位空间内聚集的能量呈几何级数增长，散热与安全矛盾空前突出。
据中金研究院测算，2026年全球储能温控市场空间约为102亿元，同比增长51%。其中液冷市场约为76亿元，风冷市场约为26亿元。
目前，同飞股份可以为储能客户匹配相关液冷和空冷产品。公司的温控技术不仅可以满足常规应用需求，更能在高海拔、高盐雾、高温及高湿度等极端环境中稳定运行，其强大的环境适应性和卓越的密封性能，确保了储能系统的持续、高效运行。公司凭借现有优势，积累了宁德时代、比亚迪、阳光电源等业内优质客户。2025年，同飞股份储能温控领域的营业收入约为16.86亿元，同比增长约43%。
如果说储能温控是公司当下的“现金牛”，那么数据中心液冷则是承载未来的“星辰大海”。中金公司2026年3月发布的研究报告，将同飞股份定义为“工业温控平台公司跨界数据中心，拓展新增长极”，并给出了“跑赢行业”的评级。
驱动这一判断的，是AI算力需求爆发带来的底层逻辑变革。一方面，传统数据中心风冷散热已逼近物理极限；另一方面，政策层面要求新建及改扩建大型数据中心PUE（电能利用效率）降至1.25以下。液冷技术恰能同时回应这两重挑战：其散热能力可达风冷的数十倍，完美适配高功耗芯片；同时可将PUE降至1.1甚至更低，满足数据中心的绿色高效需求。
同飞股份凭借其在工业液冷领域积累的全套能力，在数据中心领域快速构建了覆盖冷板式和浸没式液冷的全栈解决方案，同时也配备了Mini风墙、冷冻水风冷背板产品等风冷产品，以满足不同数据中心的冷却需求。
尽管2025年年报数据显示，公司的数据中心业务营收占比仍较小，尚处于市场开拓与业务培育阶段，但公司在客户拓展上已取得了一定的进展，成功将科华数据、中兴通讯等多家知名企业纳入客户体系，为未来该业务的规模化增长奠定坚实的市场基础。
总而言之，同飞股份已在储能领域打下坚实基础，而数据中心温控业务的突破节奏，将成为检验公司战略执行力的下一个关键窗口。若能成功打开局面，公司有望依托“精密制造+液冷平台”的双重能力，构建起深厚的护城河，从而成长为跨领域温控龙头。
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