Finisar与Coherent的关系及中石科技的业务合作
Finisar是Coherent的子公司。Coherent（原II-VI公司）于2019年以约32亿美元收购了光通信龙头Finisar，随后在2022年收购了Coherent公司并更名为Coherent。因此，Finisar作为其重要子公司，专注于光模块业务。
中石科技与Finisar的合作：中石科技是Finisar在光模块散热领域的核心供应商，合作覆盖多代产品：
• 400G产品：供应TIM（导热界面材料）。
• 800G产品：供应VC（均热板）散热模组一体化方案。
• 1.6T产品：已启动合作，将供应3D VC散热模组方案。
此外，中石科技在国内800G光模块散热市场占比约1/3，客户还包括中际旭创、新易盛等头部厂商。
英伟达投资Coherent对中石科技光模块散热业务的影响
事件：2026年3月2日，英伟达宣布向Coherent投资20亿美元，并承诺数十亿美元采购，以获取先进激光与光通信产品，共同开发AI数据中心的光互连与硅光子技术。
影响逻辑分析：
1. 直接拉动Finisar业务：英伟达的投资旨在确保Coherent（含Finisar）的光学产品供应与产能扩张。Finisar作为Coherent旗下光模块主力，其800G、1.6T等高速光模块出货量有望随AI数据中心需求而增长。
2. 散热需求传导：光模块功耗随速率提升而急剧增加，散热成为关键瓶颈。Finisar业务增长将直接转化为对中石科技VC散热模组等方案的需求增量。
3. 产业链景气度确认：英伟达重金押注光学赛道，印证了AI算力对高速光模块的长期需求爆发，整个光模块散热市场空间随之扩大，中石科技作为头部供应商受益于行业红利。
需注意的间接性：中石科技的订单与业绩增长仍取决于Finisar的实际出货节奏及中石科技在其供应链中的份额。目前合作已从400G延伸至1.6T，且中石科技在Finisar的800G散热方案中占比约50%。
结论：英伟达投资Coherent是对中石科技光模块散热业务的明确利好。该投资直接强化了Coherent（Finisar）在AI光互连领域的地位与产能，作为Finisar散热核心供应商的中石科技，将伴随客户订单放量而获得业务增长。但具体业绩弹性需跟踪Finisar 1.6T等产品的量产进度及散热方案渗透率。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。