一、隔夜外围：沃什放鹰，美股科技重挫
• 美股三大指数收跌：道指-0.02%，标普-0.25%，纳指-0.52%
• 英伟达-4.57%，费半-3.47%，迈威尔科技-10%
• 沃什杰克逊霍尔首秀放鹰：9月加息概率从35%→60%
• 2Y美债收益率飙至4.34%，美元指数走强
• 黄金暴跌3%+失守4500美元，白银-4%
• 中概金龙指数逆势+0.44%（阿里+2.2%，贝壳+3.3%）
二、A股上周五回顾（8/28）
• 沪指3952.18 -0.11% | 深成指-0.68% | 创业板-1.41% | 科创50-1.85%
• 成交2.12万亿，缩量242亿
• 科技股冲高回落，资金切向低位周期/农业/化工
• 沪指周线+1.20%，但创业板周线-3.42%分化明显
三、周末重磅消息
🔴 地产政策组合拳：央行/金融监管总局/证监会多部委联合发文，房贷最长延至40年，存量房贷可协商，现房销售改革，支持房企再融资/REITs
🔴 长鑫科技炸裂中报：营收1503亿(+874%)，净利776亿扭亏，LPDDR6全球首发量产搭载小米18 Fold
🔴 智算基建：全国智算总规模245万PFLOPS，145万纳入国家级监测
🔴 高端铜箔：AI服务器需求2.4万吨(+260%)，加工费涨30-50%
🔴 建滔年内第七次涨价：FR-4累涨超100%，PCB景气确认
🔴 有研硅：重大资产重组，周一停牌
🔴 限售股新政：转让送转股征收20%个税
🔴 交易外接新规：8/28起正式实施，规范量化接口
🔴 24家公司集中爆雷：立案/ST预警/减持120亿，注意避雷
四、今日关键节点（8/31）
🗓 9:30 8月PMI数据（7月49.2，预期49.5附近）——决定今日情绪
🗓 中报最后披露日——最后一批业绩雷集中释放
🗓 MSCI季度调整收盘后生效——新纳入33只（铜冠铜箔/风华高科/芯源微等），尾盘被动资金调仓
🗓 月末资金压力——逆回购到期超1.4万亿
🗓 G20财长会议开幕（8/31-9/1）
五、今日展望
• 开盘：大概率低开（外围鹰派+美股科技跌+亚太跟跌）
• 空间：沪指3920-3980区间震荡，3900有政策底+均线双重支撑
• 科技：短期承压，存储芯片相对抗跌，AI算力/光模块压力最大
• 地产链：政策催化下有望护盘，但注意高开被砸
• 资金：关注量能能否守住2万亿，北向资金流向
• PMI：若超预期→周期/金融/地产链冲高；若低于预期→成长承压加剧
• 策略：不恐慌割肉，不盲目追高，中报爆雷股回避，低位业绩股逢低布局
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