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以近日价格跳涨的钨产业链为例，六氟化钨年内价格涨幅已超200%。作为“工业牙齿”，钨是我国优势矿种，供给端政策持续收紧，从行业准入、总量控制、出口管制、税收引导等多角度调控国内资源开发节奏，资源刚性约束不断强化。在需求端，钨广泛应用于民用和军用制造业各领域，在永磁同步电机、光伏钨丝、PCB钻针等多个新兴领域需求持续放量，且需求刚性带来市场对高价格的高容忍度。整体来看，其供需处于偏紧格局，钨价中长期有望维持高位。
锂方面，在经历深度回调后，碳酸锂价格于16万元/吨附近反弹。随着青海盐湖因电力检修停产、部分锂矿复产延期等供给端扰动出现，叠加7月起下游电池产业链逐步向旺季过渡，供需格局有望改善。我们认为，当前产业链对16万元/吨的价格接受度较高，锂价企稳反弹的概率较高。随着碳酸锂价格企稳，股价也有望迎来反弹。同时，当前AI相关板块的阶段性波动也有望支撑锂相关板块。
整体来看，在全球战略资源争夺加剧、供给端持续扰动的背景下，稀有金属板块正迎来战略价值重估与供需格局优化。在政策推动下，稀有金属供应瓶颈持续存在，同时在高端制造、军工等领域具有需求刚性，叠加AI、新能源、军工等新兴需求持续放量，未来价格中枢有望维持强势。
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