最近写的商业航天连续两天大涨，下一个聚焦冰雪经济，寒潮来袭，冰雪旺季，政策支持的万亿新经济

最近尤其是近2天强烈看好的商业航天连续两天大涨，相信逻辑的力量，该来的都会来，下一个重点看好冰雪经济，冬天最佳布局时机，当前黄金起点，冬天主线！下周寒潮来袭助攻，黑龙江昨天出台政策支持，还开通的摆渡专列，预计其他省也会陆续出台，甚至在深圳都布局室内滑雪，

冬天冰雪经济正当时！

冰雪经济为代表的服务经济的收入贡献和重要性一直在抬升！

冰雪经济正处于“事件+季节+政策”三重催化共振的景气窗口（Q4—Q1），开板提前、南客北上“早鸟化”、头部供给升级与高铁红利共振，预计旺季数据延续高位，板块具备估值与业绩双修复的把握度。配置顺序：优先“卖铲人”（上游装备/工程）订单兑现与业绩确定性，然后核心目的地运营商的客流弹性，最后渠道/IP与文创的补充弹性。建议跟踪：冰山冷热、雪人集团、晶雪节能（上游）；长白山、大连圣亚、天府文旅（运营）；元隆雅图、岭南控股及OTA流量承接（下游/渠道）。关键数据锚：2025—2026雪季预计冰雪旅游休闲人数3.6亿、休闲收入4500亿元；滑雪场接待1.18亿人次；冰雪运动参与3.08亿、运动消费约2050亿元；产业规模2025年突破10053亿元并锚定2027/2030年1.2/1.5万亿目标。

1. 三重催化：事件×季节×政策，旺季行情正当时

事件供给升级：第二十八届哈尔滨冰雪大世界官宣园区扩至125万平方米、用冰用雪量40万立方米，并与迪士尼合作打造《冰雪奇缘》主题区，演艺+赛事全面升级，强化头部目的地的吸引力与停留时长。开板提前与“早鸟化”：新疆可可托海率先开板，崇礼万龙、亚布力、长白山万达等将于11月陆续开板；市场端出现“早鸟预订”“南方客源主导（>70%）”的显著特征。寒潮预期与前置升温：北方多地寒潮降温，哈尔滨气温预计跌破冰点，资金与客流预期前置；北京社科院观点指向“前置消费”趋势与头部目的地集聚效应增强。交通红利：哈伊高铁9月28日通车，哈尔滨至伊春最快1小时46分，“冰雪+温泉/研学/摄影/民俗”多场景联动，沿线目的地热度攀升。政策托底与目标锚定：国办印发《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，锚定2027/2030年1.2/1.5万亿元规模目标；吉林“雪假”明确12月1—20日择期3天与周末形成5天长假，叠加门票优惠，释放亲子错峰增量。

2. 需求与规模：高基数延续，“文旅+运动+度假+演艺”拉长链条

核心量化锚：2025—2026雪季冰雪旅游休闲人数预计3.6亿、休闲收入4500亿元；滑雪场接待1.18亿人次；居民冰雪运动参与3.08亿、参与率21.75%、运动消费规模约2050亿元；2025年产业规模10053亿元，迈入万亿级阶段。客群结构：室内滑雪场客流占比上升，南方“北上”与全年龄层破圈，夜滑、光影秀、音乐会、亲子研学、穿搭社交等新需求推动“从门票经济到体验经济”的结构升级。入境修复与机场承载：哈尔滨机场2026年旅客吞吐已达2005.6万人次、全年预计接近2500万人次；上季入境滑雪客流同比增近九成，为“国际客源+冰雪”提供弹性来源。

服务消费的七大场景

（图示：服务消费七大场景中，体育消费包含“冰雪经济”，与文旅/演艺/夜间经济协同，验证“多业态融合延长产业链”的方向性。）

3. 产业链与标的：自上而下与自下而上相互印证上游“卖铲人”—订单兑现优先：冰山冷热：大型低温/制冷系统集成，曾承接室内雪场项目，受头部扩容与南方室内雪场扩张带动；需跟踪原材料与竞争格局对毛利的扰动。雪人集团：制冰设备/压缩机，2026H1制冰设备收入同比+32.19%，具备冰雪装备链条卡位。晶雪节能：低温保温系统，参与多地室内雪场，2026H1承压但场景适配度高；公司公告明确切入冰雪产业增量赛道。其他工程/系统：冰轮环境（大型低温系统）、中粮科工（场馆设计施工与关键制冰技术）等，受益“扩建+改造”的订单周期。提示：部分上游企业阶段性“增收不增利”，需甄别订单质量与费用结构（如原材料、人工、项目保修期）影响兑现节奏。中游运营—客流与非门票驱动：长白山：资源稀缺+高铁直达（暑运175.2万人次），火山温泉部落二期预计年底投运，旺季“滑雪+温泉”复合客单拉升具备弹性。大连圣亚：哈尔滨极地公园承接城市外溢客流，海洋+冰雪双IP联动；拟引入同程旅行产业协同，渠道导流与产品组合有望优化。天府文旅：西岭雪山为南方稀缺冰雪目的地，鸳鸯池索道改造后运力翻倍，1.74亿元收购毕棚沟34.3%股权完善川西布局。下游IP/渠道—流量与溢价补充：元隆雅图：与哈尔滨冰雪大世界/亚冬会特许经验，“尔滨礼物”IP积累，具备文创变现基础（新季订单仍需跟踪确认）。OTA/旅行社：岭南控股、众信旅游等承接“南客北上”组团流量；途牛披露今冬“南方客源>70%”“中青年为主力”。催化/信号最新进展/数据产业链影响潜在受益头部供给升级冰雪大世界扩至125万㎡、40万m³用冰雪；联手迪士尼《冰雪奇缘》主题区提升目的地吸引力与停留时长，带动演艺/设备/文创订单运营端：大连圣亚（地域外溢）；上游设备/系统与文创衍生配套受益开板提前/寒潮可可托海率先开板，崇礼/亚布力/长白山等11月陆续开板；寒潮预期前置升温旺季时间拉长，订单与客流兑现前移上游“卖铲人”/景区运营旺季提前交通红利哈伊高铁通车，哈尔滨—伊春1h46m，串联“冰雪+温泉/研学/摄影/民俗”扩大可达性，带动沿线深度消费沿线景区/交通平台需求结构南方客源>70%，30—49岁为主力；“冰雪+度假+演艺”融合非门票收入占比提升、ARPU改善装备/培训/住宿/演艺IP政策目标2027/2030规模1.2/1.5万亿；吉林“雪假”3天+周末形成5天中长期空间明确、亲子错峰释放全链条普惠，亲子与教育/研学导流规模锚3.6亿人次/4500亿；1.18亿滑雪场接待；3.08亿参与/2050亿消费；2025年规模10053亿需求体量与成长韧性确立全产业链受益

新经济贡献率在2025—2026显著抬升，服务消费与体验经济（文旅/体育）成为扩内需的重要抓手，财政与新经济走势背离突显内生动能提升，契合冰雪经济“从运动到生活方式”的长期进化方向。

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