2026Q3电新板块整体稳中向好。
强弱排序大致是：锂电/储能高景气 ＞ AIDC电源/液冷进入兑现期 ＞ 电网设备稳健 ＞ 风电陆风修复、海风等待 ＞ 光伏低位筑底、边际改善。
一句话判断：最强主线，高景气延续。
关键数据：2026年1-8月动力+储能电池产量1523.9GWh，同比+57%；国内1-8月新型储能新增招标约690GWh，同比+173%。
逻辑：容量电价驱动网侧独立储能放量。Q3排产逐月走高，头部电池厂储能产线满负荷，供需紧平衡有望延续到Q4。
价格：314Ah电芯均价较2025年底涨超20%，宁德时代Q3两度上调报价，亿纬锂能9月起加价2%。
业绩：预计Q3收入利润同比高增、环比改善，储能比锂电整体更快。
2）光伏：仍在底部，但修复条件成熟一句话判断：仍在底部，但修复条件成熟。
关键数据：2026上半年光伏处于“业绩、估值、关注度”多重底部。1-8月国内新增装机97.19GW，同比锐减。
逻辑：产业出清+新技术标准落地，头部组件厂盈利弹性显现。
催化：海外旺季启动+国内产业链顺价，Q3业绩有望环比改善，板块反弹窗口打开。
注意：整体修复是渐进式。
3）风电：陆风环比修复，海风还要等一句话判断：陆风环比修复，海风还要等。
关键数据：2026年装机前低后高。1-8月风电新增53.26GW，同比-9.84%；但7-8月新增14.64GW，同比+124.88%。
陆风：预计Q3陆风业绩环比修复。
海风：国内+欧洲中长期空间大，但短期新开工偏慢。
催化：后续看国内海风开工、招标和海外建设加速等。
4）电网设备：稳健，配网环比修复一句话判断：稳健，配网环比修复。
逻辑：两网投资额定调，业绩确定性强，Q3总体稳健增长。
特高压：上半年招标加速，2026年下半年逐渐进入交付高峰。
配网/电表：边际修复，2026年第一批价格同环比修复，低价单交付完后，Q3配网盈利继续改善。
5）AIDC电源及液冷：产业趋势明确，订单兑现提速一句话判断：产业趋势明确，订单兑现提速。
AIDC电源：800VDC白皮书2.0发布，高压直流迈向落地；服务器高功率电源订单增长、小批量出货和收入确认。
液冷：Rubin量产爬坡+海外CSP加码AI基建，液冷进入批量交付和业绩兑现。部分代工厂和二级供应商2026Q2起已有订单/收入，海外订单向大陆外溢，Q3客户拓展、订单和产能扩张加速。
小注释：AIDC=AI数据中心；800VDC=800伏高压直流；CSP=云服务商；Tier2=二级供应商。
三、投资主线：研报建议关注四条线1）真成长：龙头+高景气方向宁德时代、亿纬锂能、中创新航、正力新能、科达利、豪鹏科技、博力威、富临精工、金风科技、海力风电、金雷股份、大金重工、阳光电源、阿特斯、海博思创、东方电缆等。
2）周期复苏：价格/供需修复弹性鹏辉能源、湖南裕能、万润新能、龙蟠科技、恩捷股份、星源材质、尚太科技、多氟多、天际股份、德福科技、铜冠铜箔、嘉元科技、诺德股份。
3）电网设备：稳增长+配网修复思源电气、四方股份、金盘科技、伊戈尔、特锐德、平高电气、许继电气。
4）AIDC电源及液冷：AI算力配套兑现麦格米特、欧陆通、科华数据、科士达、锐明技术、蔚蓝锂芯、飞龙股份等。
四、风险提示电动车销量不及预期；
原材料价格大幅波动；
海外贸易壁垒加深的风险。
五、最简记忆版锂电储能：最景气，涨价+满产+招标高增。
光伏：底部修复，反弹窗口打开，但别期待一步到位。
风电：陆风先修复，海风等催化。
电网：稳，特高压交付+配网改善。
AIDC电源/液冷：从概念走向订单和收入，Q3是兑现期。
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