核心速览：
1. 巨头收购：迈威尔科技正洽购光器件巨头Lumentum（市值830亿美元），交易最快下周宣布。
2. 极度紧缺：Lumentum光器件产能已售罄至2029年初，新建产能需3-5年。英伟达已向该公司投资20亿美元。
3. 业绩爆发：联讯仪器前三季净利同比暴增1866%-2072%；中际旭创上半年净利同比增241%。
✦ 迈威尔洽购Lumentum
事件：迈威尔科技（市值2210亿美元）正深入谈判收购Lumentum（市值830亿美元）。消息传出后，Lumentum盘后一度涨超15%，迈威尔跌超10%。
逻辑：迈威尔目前向Lumentum采购激光器，收购旨在简化AI数据中心供应链。英伟达今年已向Lumentum投资
20亿美元。
极度紧缺：Lumentum CEO表示，光器件产能已售罄至
2029年初；部分产品明年约
70%
的需求无法满足；新建产能需3-5年，正计划在日本及英国扩产。
✦ 产业趋势：1.6T加速放量
需求上调：迈威尔大幅上调2027/2028财年营收预期，预计到2027财年底光互连业务增长超
70%（此前预期50%），主要得益于800G、1.6T及NPO/CPO需求强劲。
市场空间：国金证券测算，2025年全球光模块市场规模达268亿美元（+74%），2030年将达1086亿美元（CAGR 32.3%）。
资本开支：2026年云厂商全球资本开支预计同比增40%至6020亿美元；光通信产品投资占比将从2.7%提升至3.1%。
设备端：2026年800G和1.6T光模块封测设备市场规模预计分别达98.5亿元和45.3亿元。
✦ 杠杆资金逆势加仓
近一周板块走势偏弱，但16只概念股获融资客逆势押注：联讯仪器（+1.44亿）、粤芯半导体-U（+0.79亿）、凌云光（+0.64亿）、思瑞浦、弘景光电、世运电路（均超0.21亿）。
✦ 核心个股业绩爆发
联讯仪器(688807)：全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器厂商。预计前三季度归母净利19亿-21亿元，同比暴增
1866%-2072.95%。
中际旭创(300308)：市值7495亿居首。客户订单已下至2027年，部分重点客户给出2028年指引。1.6T自26Q1起放量，硅光方案占比突破半数。26H1营收417.78亿（+182.49%），归母136.51亿（+241.70%）。
其他市值龙头：立讯精密（3848亿）、新易盛（3581亿）、长飞光纤、东山精密、鹏鼎控股（均超1500亿）。
1. 供给严重紧缺：Lumentum产能售罄至2029年，明年70%需求无法满足，新建产能需3-5年。光器件“卖方市场”特征明显。
2. 1.6T加速迭代：800G维持高景气，1.6T进入规模放量阶段。迈威尔上调光互连增速预期至70%+，云厂商资本开支持续加码。
3. 业绩是最强支撑：联讯仪器净利暴增超18倍，中际旭创净利增241%。融资客在板块回调时逆势加仓，说明资金对产业景气度极度认可。
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