9月10日凌晨苹果秋季新品发布会，新CEO特努斯首秀，共发布iPhone 18 Pro、18Pro Max，折叠屏iPhone Duo， Apple Watch S12、Ultra 4和AirPods 5等多款新品。本次发布会开始，苹果将每年举行秋季、春季两次发布会，明年春季将发布iPhone 18标准款、18 Air、SE等产品。
1️⃣ 直板旗舰iPhone 18 Pro/18Pro Max：①芯片：首发2nm A20 Pro，6 核 CPU+7 核 GPU，AI 算力翻倍，搭配#VC均热板，持续性能提升 40%。②外观：灵动岛缩小 35%，屏占比提升；新增冰川蓝、勃艮第酒红两款配色。③影像：Pro Max 主摄新增#机械可变光圈；全系列升级4800万像素主摄。④续航与快充：#ProMax电池为历代最大，最长续航 30 小时；有线充电提速，15 分钟充至 50%。⑤发售&价格：9月12日预售、9月18日开售；256G起售价较上代上调 100 美元。
2️⃣首款折叠屏iPhone Duo：①形态：书本式内折，展开7.8 英寸4:3 内屏，折叠后外屏5.4英寸；钛合金+铝合金机身，厚度 4.5mm。②配置：同款 A20 Pro 芯片，支持全套 Apple Intelligence。③价格：国行15999 元起；10月16日预售、10月23日发售。
3️⃣穿戴设备：①Apple Watch S12 / Ultra 4：共用S11 芯片+全新健康传感系统：心率监测频率提升60倍，新增体能准备指数，HRV 高频监测。S12：续航日常24小时，快充提速；5G 蜂窝版可选。Ultra 4：峰值亮度3000尼特，最长续航50小时，户外训练续航进一步拉长。②AirPods 5：标准版全系标配主动降噪（上代仅Pro有），半入耳降噪能力大幅升级；支持手势滑动操控。
4️⃣AI：iOS27版本的Apple Intelligence迎来重大升级，Siri支持屏幕理解、跨App自动执行、AI 修图/扩图、长文本生成；端侧 + 云端混合算力，9月中旬Siri AI Beta版本首发仅英文，10月拓展更多语种。
💥我们认为，此次苹果发布会相关信息市场已提前剧透较为充分，但iPhone18及折叠屏在SoC、光学影像、散热、钢壳电池&快充方面升级较为显著，对产业链相应增量环节有较大弹性。起售版本涨价仅100美元符合预期，后续高阶AI Siri上线后有望提振销量。
升级增量环节：①光学影像：水晶光电、舜宇光学、杰普特；②散热：瑞声科技、苏州天脉、领益智造、龙旗科技（科峻成）、捷邦科技；③电池&快充：珠海冠宇、奥海科技；④中框&玻璃&组装：工业富联、蓝思科技、立讯精密
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