商业航天正从技术验证转向规模化部署，低轨卫星组网加速，星载硬件需求进入释放期。CPO（共封装光学）则受益AI算力爆发，成为解决高速传输功耗瓶颈的关键技术。
两大赛道并非孤立，正形成深度协同：星载光模块需同时满足“抗辐照高可靠”与“高速低功耗”双重需求，这正是商业航天与CPO的技术交汇点。高端PCB、高密度互连基板作为共同硬件底座，架起了两大赛道的连接桥梁——既可应用于AI服务器光模块，也可延伸至卫星通信领域。上游核心供应商如兴森科技，凭借高阶HDI、IC载板等技术积累，已在这两条主线的交汇处形成卡位优势。
华丰科技（688629）：AI算力核心连接器供应商
2025年业绩：归母净利润3.38-3.88亿元，同比扭亏为盈（上年亏损约0.18亿元）。
核心看点：
AI算力：深度绑定华为、浪潮、阿里、腾讯等，为其高速背板连接器核心供应商，112G产品已量产，224G产品领先布局
商业航天：自主开发JHD系列卫星用高速连接器，传输速率在国内航天领域率先突破25Gbps/56Gbps，可支持卫星载荷100G链路传输
技术壁垒：具备60年连接器研制底蕴，产品应用于神舟系列载人飞船
华丰科技(688629)，今日净流出29871.3万元，同花顺市场排名第5065位
近期的平均成本为120.82元。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。短期趋势:短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。
中期趋势:下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
长期趋势:已有58家主力机构披露2025-12-31报告期持股数据，持仓量总计1094.85万股，占流通A股6.02%
2.
永鼎股份（600105）：光芯片+超导双轮驱动
2025年业绩：预计归母净利润2.00-3.00亿元，同比增长225.66%-388.48%。
核心看点：
AI算力：1.6T光模块2025年Q2进入量产，月产能50万只，获微软Azure 44亿元订单、特斯拉Dojo2.0独家供应
光芯片：100G EML芯片实现国产替代，通过剑桥科技等头部认证
商业航天：低轨卫星密集发射带动超导材料及光芯片需求，公司是国内唯一实现第二代高温超导带材量产的企业
永鼎股份(600105)，连续15日换手率超过3%，成交相对活跃近期的平均成本为28.82元。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高
短期趋势:短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。
中期趋势:回落整理中且下跌趋势有所减缓。
长期趋势:已有60家主力机构披露2025-12-31报告期持股数据，持仓量总计7928.12万股，占流通A股5.42%
3. 兴森科技（002436）：国产ABF载板唯一量产标的
2025年业绩：归母净利润1.32-1.40亿元，同比扭亏为盈。
核心看点：
AI算力：华为昇腾AI芯片封装基板核心供应商（市占约70%），ABF载板通过英伟达B200认证，FCBGA封装基板可用于HBM封装
CPO：800G/1.6T光模块PCB已批量供货，高阶HDI技术可延伸至CPO核心部件
商业航天：高可靠性PCB已应用于卫星通信领域
存储：CSP封装基板下游应用中存储类占比约70%，深度绑定韩系及国内存储大客户
兴森科技(002436)，连续3日换手率超过3%，成交相对活跃近期的平均成本为25.25元。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
短期趋势:强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
中期趋势:回落整理中且下跌趋势有所减缓。
长期趋势:已有40家主力机构披露2025-12-31报告期持股数据，持仓量总计3209.93万股，占流通A股2.13%
4.
光库科技（300620）：薄膜铌酸锂调制器龙头
2025年业绩：归母净利润1.69-1.82亿元，同比增长152%-172%。
核心看点：
AI算力：薄膜铌酸锂调制器国内唯一、全球唯二具备宇航级量产能力，功耗比硅光低40%；谷歌OCS代工份额超70%
商业航天：SpaceX星链批量交付（2025Q3交付1.2万只），新增星链800G调制器订单超5000万美元
技术壁垒：具备宇航级认证（GJB 548B），抗辐射/耐高温，适配低轨卫星场景
短期趋势:前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。
中期趋势:有加速上涨趋势。
长期趋势:
已有18家主力机构披露2025-12-31报告期持股数据，持仓量总计174.43万股，占流通A股0.71%
5.
华光新材（688379）：航天级钎焊材料隐形冠军
2025年前三季度业绩：营收18.26亿元，同比增长33.15%；归母净利润1.58亿元，同比增长100.79%。
核心看点：
商业航天：银基、铜基钎料用于火箭液氧甲烷发动机换热器、卫星推进系统冷却板，属于“一次性关键密封/连接件”，验证周期3-5年
CPO：800G光模块TOSA/ROSA组件需用金锡共晶钎料，公司是国内少数可做到氧含量≤30ppm、抗拉强度≥280MPa的厂商，已通过Finisar、旭创认证
风险提示：连续三年自由现金流为负，经营现金流持续净流出
华光新材(688379)，今日净流出3655.2万元，市场排名第3497位近期的平均成本为58.58元。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
短期趋势:短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。
中期趋势:下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
长期趋势:已有79家主力机构披露2025-06-30报告期持股数据，持仓量总计1119.21万股，占流通A股12.42%
6.
长光华芯（688048）：激光芯片国产替代先锋
2025年前三季度业绩：营收3.39亿元，同比增长67.42%；归母净利润2094万元，同比扭亏为盈。
核心看点：
AI算力：100G EML芯片量产，200G EML芯片已送样，打入海外光模块大厂供应链
商业航天：高功率VCSEL芯片用于卫星间光通信链路，850nm 100G PAM4 VCSEL芯片通过车规认证，功率密度达1800W/mm²，效率74%；参与“千帆星座”“G60星链”国家级项目
技术壁垒：研发费用率持续超20%，超高功率单管芯片达132W，超越国际领先水平
长光华芯(688048)，今日净流进31327.9万元，市场排名第29位近期的平均成本为167.52元。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
短期趋势:股价的强势特征已经确立，短线可能回调。
中期趋势:有加速上涨趋势。
长期趋势:已有24家主力机构披露2025-12-31报告期持股数据，持仓量总计168.64万股，占流通A股1.59%
7.
博敏电子（603936）：航天级PCB核心供应商
2025年前三季度业绩：营收25.92亿元，归母净利润4012.89万元。
核心看点：
商业航天：航天级高频板、陶瓷基板通过AS9100D认证，批量供货航天科技集团二院
CPO：高速背板前期研发费用集中确认，短期利润承压
风险提示：2025年前三季度归母净利润同比下降21.26%，航天级PCB产线折旧摊销增加
博敏电子(603936)，今日净流出9241.3万元，市场排名第4448位近期的平均成本为13.23元。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
短期趋势:
短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。
中期趋势:下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
长期趋势:已有1家主力机构披露2025-12-31报告期持股数据，持仓量总计1.77万股，占流通A股0.003%
8.
易天股份（300812）：半导体封装设备新锐
2025年前三季度业绩：营收3.84亿元，同比增长12.71%；归母净利润3469万元，同比增长348.82%。
核心看点：
核心业务：半导体封装设备可适配CPO先进封装需求，半导体设备毛利率高达44.84%
商业航天：显示设备相关技术可应用于卫星显示终端制造
易天股份(300812)，今天上涨+10%
近期的平均成本为45.40元。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。
短期趋势:强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
中期趋势:有加速上涨趋势。
长期趋势:已有73家主力机构披露2025-06-30报告期持股数据，持仓量总计1483.42万股，占流通A股16.00%
9.
中京电子（002579）：高端PCB突围者
2025年业绩：预计归母净利润2600-3300万元，同比扭亏为盈（上年亏损8743.37万元）。
核心看点：
核心产品：高端PCB、FPC产品广泛应用于CPO光模块、卫星通信设备
经营改善：新工厂产量销量稳步上升，固定费用摊提影响逐步减弱
中京电子(002579)，已连续下跌3天近期的平均成本为11.86元。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。
短期趋势:前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。
中期趋势:下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
长期趋势:已有16家主力机构披露2025-06-30报告期持股数据，持仓量总计1.93亿股，占流通A股33.00%
AI算力需求爆发+商业航天规模化部署两大主线形成技术共振，叠加2025年业绩集体确认拐点。上游核心器件环节（连接器、光芯片、薄膜铌酸锂、高端PCB/载板、封装设备）因技术壁垒高、客户绑定深、供需趋紧，成为本轮行情的核心受益者。
（注：基于公开信息整理，不构成投资建议。）
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