科隆新材，军工+液冷+PTFE，三大最热题材集齐一身。

$科隆新材(BJ920098)$ 北交所稀缺双落地标的：军工已批量创收 + AI液冷已中标供货，背靠稳健煤机现金流，新材料业务进入高增长兑现期。
1、军工（100%实锤、已兑现营收）
• 航天科工一级供应商、中航光电合格供方，军工高壁垒资质齐全
• 2025军工收入同比+30.88%，2026上半年军工营收1622万，直接进入前五大客户
• PT­FE高压软管、耐烧蚀材料配套主战装备，实现进口替代、批量稳定供货
• 数十家军工院所合作，不再是样品阶段，是真实增量业绩
2、AI液冷（北交所极少公告落地标的）
• 官方调研实锤：液冷软管+密封件完成头部客户认证、中标、小批量供货，已有业绩贡献
• 双路线布局：普通EP­DM液冷密封 + 高端改性PT­FE耐超温液冷管路（适配下一代高功耗AI服务器）
• 卡位液冷上游核心耗材，算力爆发直接受益，持续放量中
3、核心技术壁垒（稀缺性）
• 专精特新小巨人，国产PT­FE高压软管少数可全流程自研自产企业
• 一套材料技术，同时复用：军工航天 + AI液冷 + 高端工业，成长天花板极高

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