一、主营业务
公司是一家专注于光连接产品研发设计、精密制造与销售业务的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于为光通信领域设备商、系统集成商、国内外电信运营商、光电子器件企业提供高性能的光连接整体解决方案。公司自成立以来始终深耕光连接技术，核心产品主要应用于数据中心与光纤接入两大领域，在积极拓展国内市场的同时，产品也远销南美、欧洲等多个国家和地区，旨在成为全球领先的高性能光连接整体解决方案供应商。
光连接产品作为光通信系统中的核心基础元器件，主要实现光通信设备之间远距离、高速率、大容量的数据传输，其性能直接决定了整个光通信网络的效率和稳定性。公司数据中心领域产品主要用于服务器、交换机之间的光连接，解决数据中心设备之间的高速、高密度光互连问题，满足大规模数据交互的需求。具体而言，公司数据中心领域产品主要包括高速光模块光微连接组件和预制成端连接器。其中，高速光模块微连接组件主要用于 400G、800G、1.6T 等光模块内部的光连接，与激光器、探测器耦合在一起，是光模块内部光器件与外部光纤连接的桥梁；预制成端连接器主要用于数据中心服务器和交换机之间的光连接，是构建高速、稳定、可靠数据网络的核心组件。公司光纤接入领域产品用于光通信网络节点之间连接与分路的建设，主要面向“光纤到楼(FTTB)”、“光纤到户(FTTH)”“光纤到屋(FTTR)”等场景，通过自主研发的核心技术快速、可靠的完成入户光缆连接。具体而言，公司光纤接入领域产品主要包括现场组装型光纤连接器、预制成端单芯光纤连接器、设备及组件等。其中，现场组装型光纤连接器可在光纤接入场景实现光缆的现场快速成端连接，预制成端单芯光纤连接器可在光纤接入场景实现即插即用。设备及组件主要为光纤熔端机，通过电弧熔融方式完成光纤端面抛光，与熔端型光纤活动连接器配合完成现场光缆的成端连接，具有体积小、易操作、可靠性高的特点，能够满足操作者长时间携带和复杂场景安装等需求。
在数据中心领域，公司前瞻性布局高密度光互连技术，成功掌握双芯/多芯光纤耦合、极性转换 技术及高速光模块内多芯阵列封装技术等核心技术，并推出适配 AI、云计算发展趋势的 400G、800G 与 1.6T 高速光模块光微连接组件、AOC、极性可转换及超小型 DPO 等多芯预制成端连接器系列产 品。凭借领先的技术实力和产品性能，公司已与光迅科技、长飞光纤、亨通光电等国内头部光通信 企业建立长期稳定的合作关系，相关产品已广泛应用于阿里巴巴、腾讯、字节跳动等全球顶级互联 网企业的数据中心。
在光纤接入领域，公司紧抓 5G 建设及“光纤到屋”（FTTR）升级带来的市场机遇，经过二十年技术沉淀，成功研发出国内领先的第三代光连接技术——“光纤熔端技术”。公司推出了现场组装型光纤连接器、预制成端单芯光纤连接器及光纤熔端设备等产品，为客户提供便捷、可靠、高效的一站式光纤连接解决方案。公司产品已深度服务于家庭、园区及政企用户的光通信网络建设，并与中国电信、中国联通、中国移动等大型运营商及设备商保持了长期稳固的合作关系。
此外，公司依托核心技术平台，成功开发领先的光电混合技术，积极向医疗、新能源及车载通信等新兴领域拓展，推出破解供电与传输瓶颈的光电混合连接产品。公司具备从需求分析到批量交付的全流程服务能力，已构建起覆盖研发设计、精密模具制造、自动化生产到智能化测试的全流程垂直整合能力，加工精度达亚微米级，检测精度达纳米级，形成了深厚的技术壁垒与规模化制造优势，先后获评“江苏省光通信器件与设备工程技术研究中心”、“江苏省专精特新中小企业”及“国家级专精特新‘小巨人’企业”。截至报告期末，公司已取得 141 项专利，其中 21 项发明专利，并参与制定 4 项通信行业标准。
（二）主要产品
公司主要从事光连接产品的研发设计、精密制造与销售业务。光连接是指通过光纤和连接设备将两个或多个光通信设备连接起来，使光信号能够在各设备之间传输的过程。光连接是光纤通信系统中的一个关键环节。光连接产品主要实现光信号高速、大容量、长距离传输，提高光通信效率和质量，降低信号损耗和干扰，直接决定整个光纤通信系统的工作性能。
公司主要产品按照下游应用领域不同，可分为数据中心、光纤接入、配件及其他三大领域产品。主要产品应用情况如下所示：
1、数据中心领域产品
数据中心领域是公司产品核心应用领域之一。作为数字经济的核心引擎与国家新基建战略的数字底座，数据中心承载着云计算、人工智能等前沿技术的算力需求，是驱动产业升级与数智化转型的关键基础设施。因此，保障数据中心建设自主、安全、可控发展，是我国在全球科技竞争中取得长远发展优势的战略基石。
人工智能、大数据、云计算等下游领域应用的火热发展对数据中心数量、运算能力及数据传输速率提出了更高的需求，对光纤连接器的需求也相应增加，数据中心的新建和翻新迎来新一轮热潮。该领域产品应用情况如下所示：
公司数据中心领域产品主要包括高速光模块光微连接组件、预制成端连接器，主要用于光模块、服务器和交换机之间的光连接，满足大规模数据交互的需求。数据中心领域产品具体细节应用如下：
（1）高速光模块光微连接组件
高速光模块光微连接组件是高速光模块的重要组成部分，系集成在光模块中用于激光器、探测器与外界光缆连接的光纤组件。作为高速光模块的物理接口，高速光模块光微连接组件是决定光模块整体性能与可靠性的核心部件。其中，高速光模块负责将电信号转换为光信号（或反之）以实现设备间的数据传输，而光微连接组件则承担光模块内部光器件与外部光纤之间的"桥梁"作用，确保光信号能够高效、稳定地进出光模块；在具体应用中，光模块通常安装于数据中心服务器、交换机等设备的端口内，光微连接组件位于光模块内部靠近对外接口的一端，一端连接光模块内的激光器或探测器，另一端连接外部光纤，是实现光信号输入输出的关键通道，其性能直接决定光模块的整体传输效率与长期运行可靠性。在数据中心向 800G、1.6T 及更高速率的演进过程中，高速光模块光微连接组件的技术水平直接决定了光模块的光电转换效率、信号完整性、功耗以及散热性等关键指标，是实现下一代高速率光通信技术的关键基石。
从产品结构来看，公司高速光模块光微连接组件主要由光纤短纤、MT 插芯及 FA 光纤阵列等核心部件构成。其中，MT 插芯端用于连接外部光接口，实现光模块与外部光纤的对接；FA 光纤阵列端则通过阵列 V 型槽基板与平面盖板将多根光纤按照亚微米级精度排布封装，用于耦合光模块内部的激光器和探测器，实现多通道光信号的同时收发。根据光模块内部结构和下游客户需求的不同，公司产品可灵活组合为 MT-MT、MT-FA、MT-MiniMT 等多种形态，覆盖从单通道到多通道的不同应用场景，为光模块厂商提供了充分的产品尺寸定制选择。
公司的高速光模块光微连接组件可以实现光路在亚微米级精度上高效耦合传输，在微小空间内实现光纤与光器件的精准对接，最大限度减少光信号在连接处的损失和反射，有效提高光信号的传输质量；同时，高质量的物理接触和先进的端面抛光技术可以极大程度地降低回波损耗，显著降低回波损耗，避免反射信号对系统性能产生干扰，保障高速率传输下的信号稳定性；此外，高速光模块光微连接组件为脆弱的光纤纤芯提供了坚固的外壳保护，确保连接处的稳固，有效保护光模块内部敏感光器件免受灰尘、划伤等损害。目前，公司高速光模块光微连接组件已支持从 100G、400G到 800G 乃至 1.6T 的超高速率传输，能够满足 AI 训练、云计算等海量数据场景的需求。
（2）预制成端连接器
预制成端连接器是光纤链路中的关键物理接口，预制成端连接器主要用于数据中心服务器和交换机之间的光连接，能够决定整个光纤网络的传输性能、可靠性以及部署效率。
预制成端连接器是在工厂内预先完成光纤端面研磨、抛光及组装等精密加工工序的连接器产品，出厂后即可直接投入使用，无需现场进行复杂的端接操作。预制成端连接器通过标准化的物理接口实现设备之间的快速、精准对接，确保光信号在不同设备、不同线路之间低损耗、低反射地稳定传输，同时具备即插即用、重复插拔、长期可靠连接等特性。
在数据中心高密度、模块化快速部署需求以及 5G 基站海量建设的背景下，预制成端连接器已成为构建高速、稳定、可靠的光通信网络不可或缺的战略性核心组件。
2、光纤接入领域产品
光纤接入领域是公司产品核心应用领域之一。光纤接入是指从局端机房通过光纤连接至终端用户，为家庭用户、园区用户、政企用户等终端用户提供基础网络设施连接。光纤接入网络是国家数字经济的核心基础设施，也是连接千家万户、赋能千行百业的关键环节。光纤接入网络为 5G、云计算以及人工智能等前沿技术应用提供了高速、稳定的数据传输通道，因此光纤接入领域的建设水平与技术自主性，直接关系到我国数字产业的竞争力与国家信息安全。
根据光纤深入用户的程度与类型，可分为“光纤到楼（FTTB）”、“光纤到户（FTTH）”、“光纤到办公室（FTTO）”、“光纤到屋（FTTR）”等，统称“FTTx”。由于光纤接入网接续节点较多，需要大量的光纤连接器、光分路器等光器件实现网络节点之间的连接与分路。随着 5G 通信技术的发展和光纤接入网的建设转向 FTTR，光纤接入领域所需的光纤连接器大幅提升，预计未来将带来 3-4 倍的市场增量。
目前，公司光纤接入领域产品主要包括现场组装型光纤连接器、预制成端单芯光纤连接器、设备及组件，主要用于光纤接入网的现场端接，实现光信号在不同光通信设备中的传输。以 FTTR 为例，光纤接入领域产品具体细节应用如下：
（1）现场组装型光纤连接器
现场组装型光纤连接器是指可以于现场直接在光纤或光缆上完成端接的光纤连接器，根据工艺的不同可以分为预埋型光纤活动连接器和熔端型光纤活动连接器，主要用于终端用户侧光纤光缆的连接。
（2）预制成端单芯光纤连接器
预制成端单芯光纤连接器是在生产时通过特定的工艺将单芯光缆两端安装光纤连接器，可以在施工现场实现即插即用。该类产品主要应用于光纤网络中线路与线路、线路与设备、设备与设备之间的光连接。
（3）设备及组件
公司设备及组件业务主要包括光纤接入网中使用光纤熔端技术进行光纤端面热熔处理的设备，主要产品为光纤熔端机及其组件产品。光纤熔端机应用到发行人自主研发的第三代光连接技术“光纤熔端技术”，采用电弧熔融方式完成光纤端面抛光，对光纤切割后端面受损情况进行修复，能够保证产品的光学性能并提高安装成功率，拥有良好的插入损耗和回波损耗，具有较强的抗拉强度和稳定性。光纤熔端机相较于传统的光纤熔接机，具有体积小、易操作、可靠性高的特点，能够满足操作者长时间携带和复杂场景施工等需求。
3、配件及其他产品
目前公司除光纤接入和数据中心领域的产品之外，还包括配件及其他产品和少量的技术服务。其中，配件主要包括尾纤、适配器、光纤切割工具等；其他产品包括应用于新能源汽车的智能汽车通信连接产品，口腔微创和医疗美容等激光医疗场景的激光手柄及激光工作尖等连接器产品。
（三）主营业务收入构成
二、 行业基本情况
（一）所属行业及确定所属行业的依据
公司主要从事光连接产品研发设计、精密制造与销售业务。根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”下属的“光电子器件制造”（行业代码 C3976）。
三、行业情况
光纤连接器属于光器件的一种，光器件是光通信设备的重要基础，处于光通信产业链的上游。光纤连接器作为光通信系统中不可缺少和使用最多的无源光器件，终端应用领域十分广泛，在数据通信、电信网络以及工业自动化、医疗、新能源、车载通信等新兴市场中均有大量应用。光通信产业链结构如下：
光通信产业链自上而下包括光器件制造、光通信设备制造、光通信网络建设以及下游各应用领域，发行人处于光通信行业上游的光器件制造领域。根据是否需要外部电源驱动，光器件领域可分为无源光器件行业和有源光器件行业，发行人主要产品光纤连接器属于无源光器件。以电信市场为例，上游厂商制造基础元器件，然后由光器件厂商将元器件和其他零部件制造成光纤连接器、光纤适配器等光器件，再由光通信设备厂商将各类光器件集成为交换机、路由器等设备，最后由各大运营商使用光通信设备及光纤光缆等进行组网，最终向终端客户提供电信网络服务。
1、光通信行业发展概况
光通信是指利用光纤作为传输介质，以光信号作为信息载体的通信方式。相较于传统的电通信，光通信具有传输频带更宽、通信容量更大、中继距离更长、传输损耗更低、线缆重量更轻、抗电磁干扰性能更好等优点。
基本的光通信系统由光发射机、通信通道和光接收机三部分组成，其中光发射机将电信号转换成光信号并将得到的光信号发射到光纤，光接收机将光纤输出的光信号还原为电信号。光通信系统基本结构如下：
近年来光通信使用范围迅速扩大，下游应用领域不断拓展。作为新一代通信网络建设的重要基础和必要前提，光通信技术的发展水平已经成为衡量国家综合实力的一项重要指标。
光通信行业是现代通信技术的重要组成部分。光通信以光信号为载体、光纤为传输介质，具有高带宽、低损耗、抗干扰性强等显著优势，广泛应用于数据中心、电信网络、云计算、物联网等领域。
（1）全球光通信产业链向中国转移趋势明显
近年来，光通信行业受到国家产业政策的重点支持和各级政府的高度重视。《“十四五”数字经济发展规划》《“十四五”国家信息化规划》《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023 年）》等一系列政策的出台和实施大力推动了光通信行业发展与技术创新。基于国家政策引导和市场需求驱动，我国光通信产业发展迅猛，目前已建立起相对完整的产业链。从光芯片、光器件、光纤光缆到系统设备制造，我国均有竞争力较强的企业在参与全球市场竞争。当前，国内企业已占据全球光模块和光通信设备市场半壁江山。根据国家统计局数据，2023 年中国光纤光缆产量达到 3.23 亿芯公里，占全球铺设量的 60.26%。随着技术水平的进步和供应链优势的凸显，全球光通信产业链向中国转移趋势愈加明显。
（2）国内光通信市场规模快速扩张
①数据中心规模扩张和升级改造推动光通信市场规模增长
数据中心是数字经济的核心基础设施，是互联网、云计算、大数据、AI 等服务的载体。随着人工智能、物联网等技术的发展，数据中心面临着规模扩张和性能提升的双重需求。
2021 年，工信部相继发布《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023 年）》《“十四五”大数据产业发展规划》等政策文件，提出“加快构建全国一体化大数据中心体系，推进国家工业互联网大数据中心建设”的发展战略；同时要加速推进“老旧小散”数据中心改造升级，形成布局合理、技术先进、绿色低碳、算力规模与数字经济增长相适应的新型数据中心发展格局。
2022 年，国务院颁布《“十四五”数字经济发展规划》，指出要加快实施“东数西算”工程，推进云网协同发展，提升数据中心跨网络、跨地域数据交互能力，加强面向特定场景的边缘计算能力，强化算力统筹和智能调度。“东数西算”是国家“十四五”规划的重点工程，是指将东部地区产生的海量数据通过高速网络传输到西部地区进行存储和计算处理，以解决东部地区土地资源紧张和电力成本高昂等问题。自 2022 年“东数西算”工程启动以来，全国 8 个算力网络国家枢纽节点（京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏）已开始加速建设，10 个国家数据中心集群逐渐形成。
随着国家“新基建”不断推进实施、全国一体化大数据中心体系逐步构建以及数字化发展的不断深入，光通信产业的战略地位愈发突出，市场规模将进一步增长。
未来，光通信技术将与人工智能、物联网等新兴技术进行深度融合，应用领域进一步拓展，光通信市场规模增长空间巨大。
②全面部署千兆光纤网络带动光通信市场规模扩张
自 2013 年国务院颁布《“宽带中国”战略及实施方案》以来，我国光纤网络建设迎来了高速发展阶段，光纤网络已基本实现城镇全面覆盖，宽带速率实现了升级。互联网宽带接入端口由原先的铜制电缆逐步替换为光缆，呈现“光进铜退”的态势，光通信行业规模快速扩张。截至 2024 年底，全国互联网宽带接入端口数达到 12.02 亿个，比上年末增加 6,612 万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到 11.60 亿个，比上年末增加 6,570 万个，占比由上年末的 96.4%提升至 96.5%。
2021 年工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》，将数字基础设施建设作为国家重点发展方向，并明确“全面部署千兆光纤网络”的发展目标。未来，国家一方面将加速实施中西部地区、中小城市的基础网络完善工程；另一方面，在光纤到户（FTTH）大规模普及的基础上，将推动光纤接入网进一步向用户终端延伸，如全屋光纤组网（FTTR）将全面部署千兆光纤，逐步实现光纤到房间、到桌面、到机器的全面升级。
因此，国家实施千兆光纤网络全面部署将带动光纤光缆、光电子器件和光通信设备的需求增长，进而带动光通信市场规模持续扩张。
③5G 网络普及与 6G 网络发展为光通信产业链开辟新的成长空间
5G 通信网络需要提供更高的传输速率和更低的延迟，以支持大规模的数据传输和实时应用。同时，5G 通信网络的广泛应用将连接大量的终端设备和物联网设备，需要具备大容量的传输能力。光通信作为一种高速、大带宽、大容量的传输方式，能够满足 5G 网络对数据传输的需求。
继 2020 年发布《工业和信息化部关于推动 5G 加快发展的通知》后，2021 年工信部又联合九部委出台《5G 应用“扬帆”行动计划（2021-2023 年）》，旨在加快 5G 网络建设部署，加大基站资源支持，加强电力和频率保障，丰富 5G 技术应用场景。上述产业政策的实施，使我国 5G 技术快速发展，5G 网络覆盖范围迅速扩大。
根据工信部数据，截至 2024 年末，中国 5G 基站数量为 425.1 万个，呈现逐年上涨态势，移动物联网终端用户超过 26.6 亿户，加快向“万物智联”发展。5G 应用已经融入 60 个国民经济大类，加速向工业、医疗、教育、交通等重点领域拓展深化。光通信是 5G 重要的技术底座之一，也是 5G融入千行百业的必要条件之一，随着 5G 网络的普及和应用领域拓展，光通信市场规模将继续保持增长。
此外，《“十四五”数字经济发展规划》中明确提出，要前瞻布局 6G 网络技术储备，加大 6G技术研发支持力度。《中国移动 6G 网络架构技术白皮书》也制定了 2030 年左右实现 6G 商用的目标。因此，未来 3-5 年将进入国内 6G 网络发展的战略窗口期。根据中国信息通信院预测，到 2040 年各类 6G 终端设备连接数相比 2022 年增长将超过 30 倍，最终终端设备连接数将达到千亿级。6G 网络对光通信的传输速率、稳定性、通信容量的要求更高，故 6G 技术发展对于光芯片、光器件、光模块的需求将逐步提高，光通信产业链有望迎来新的发展机遇。
2、光模块及光器件领域发展概况
（1）光模块
光模块是光通信设备的核心部件，也是光通信系统物理层的基础构成单元之一。光模块主要由光器件（光发射器、光接收器）、功能电路和光接口等部分组成。光通信系统在信息传输过程中会经历两次信号的转换，发射端通过激光器将电信号转换为光信号，经过光纤传输至接收端，接收端通过探测器将光信号重新转换为电信号。光通信系统信号传输过程如下：
光模块下游领域主要为电信市场和数通市场。其中电信领域需求主要受通信技术迭代影响，通信技术的升级迭代需要靠新一代网络基础设施建设实现，因此会推动光模块的市场需求增长，如在5G 光通信系统中光模块在系统设备中成本的占比可达 50%-70%，5G 基站建设带来对前传、中传、回传光模块的增量需求。对于数通市场而言，其需求主要由全球数据流量增长、互联网厂商数据中心建设驱动，受互联网厂商资本开支影响较为明显，近年来增长势头强劲。
根据 LightCounting 预测，光模块的全球市场规模在 2024-2029 年或将以 22%的 CAGR 保持增长，2029 年有望突破 370 亿美元；从中国市场来看，2024 年中国光模块市场规模为 606 亿元左右，预计 2025 年将达到 670 亿元。随着 AI、数据中心的发展推动、光纤接入市场持续扩容、5G 技术的推动以及新兴产业的发展带动光通信市场的发展，都有助于光模块行业迎来爆发式增长。
未来，随着全球云计算、AI 快速发展，预计数据流量呈爆发式增长。根据 LightCounting 预测，数通光模块市场规模占比将从 2020 年的 55%提升至 2026 年的占比 77%。数通市场将成为光模块市场发展的主要驱动力。
（2）光器件
光器件是指用于发射、接收、调制、放大、分束、测量和探测光的各种元件和器材。光器件是光通信产业的基础，其性能主导着光通信网络的升级换代。
按照是否需要外部电源驱动，光器件可进一步分为光无源器件和光有源器件。光有源器件需要外部能量输入，例如电子激发、电流驱动等方式来提供能量供给，其具备光信号的发射和放大能力，可产生和调制光信号，起到信号增强和调控的作用，是构成光模块的关键零部件；光无源器件不需要外部能量输入，其工作所需的能量来自于光信号本身，主要用于实现光信号的传输、分配和调制等基础功能。常见的光器件分类如下：
光器件产品种类繁多，行业内企业数量众多，行业的市场化程度较高。各厂商在各自擅长的领域发挥优势，形成其在某类产品上特有的竞争优势。产品方面，中国在光无源器件产品领域竞争力较强，本土企业集中布局光连接器、光隔离器、光分路器、开关元件、光滤波器等无源光器件产品，技术和产能已逐渐达到国际水平。在光有源器件领域，由于缺少对关键技术掌握且装备生产条件相对薄弱，国内企业主要集中在中低端细分市场，但工艺提升空间较大，在全球市场贡献产能相对较小，目前仍落后于美国、日本等发达国家。
在云数据中心应用、5G 通信网络建设需求、光纤入户接入网继续升级等因素驱动下，近年来全球光器件市场规模持续增长。根据 C&C 的统计，2021 年全球光器件市场规模达到 120 亿美元，同比增长 12%。根据 Yole 数据，预计到 2024 年，全球光通信器件市场规模将达到 187 亿美元。
3、光纤连接器领域发展概况
光纤连接器是光通信系统中不可缺少和使用最多的光无源器件，主要用于光纤线路的连接、光发射机输出端口/光接收机输入端口与光纤之间的连接、光纤线路与其他光器件之间的连接等。光纤连接器的功能是将发射端输出的光能量最大限度地耦合到接收端的光纤中去，并尽可能降低其介入光链路而对系统造成的影响，以实现低时延、超高速的信息传输。在一定程度上，光纤连接器的性能影响了光传输系统的可靠性。
光纤连接器最主要的应用场景是数据中心和光纤接入（FTTx），同时工业级光纤连接器也逐渐在医疗、安防、能源等具有高技术要求的领域实现规模化应用。光纤连接器产品的应用场景如下：
（1）数据中心领域
数据中心作为海量数据的承载实体，是互联网流量计算、存储及吞吐的核心资源，也是数字经济的核心基础设施。随着以及数据从传统的以文字为主的形式逐渐被视频、音频等数据所取代，全球数据量自 2016 年开始进入了爆发期。同时，人工智能、物联网、云计算以及 5G 网络的普及与应用也刺激了数据量的增长。根据 IDC 发布的《数据时代 2025》，全球数据量将从 2018 年的 33ZB 增至 2025 年的 175ZB，增长超过 5 倍，中国的数据量平均增速高于全球 3%，预计到 2025 年将增至48.6ZB。
在需要存储和处理的数据信息量呈几何式增长的背景下，数据中心面临着规模扩张和性能提升的双重需求。近年来新型数据中心建设的热潮逐渐兴起，智算中心、超算中心作为基础设施加快部署，互联网企业与运营商均加大了对数据中心的建设力度。根据中商产业研究院数据，2020 年至2024 年，全球数据中心市场规模保持高速增长，2024 年达到 904 亿美元，年均复合增长率达到 10.0%，预计 2025 年市场规模将进一步增长至 968 亿美元。
数据来源：中商产业研究院
受“新基建”、数字化转型以及建设“数字中国”愿景目标等国家政策引导和企业降本增效需求的驱动，我国数据中心市场规模持续高速增长。2020 年至 2024 年，我国数据中心市场规模的复合增长率达到 24.10%，2024 年我国数据中心市场规模达到 2,773 亿元。2023 年 12 月，中央经济工作会议强调要将“发展数字经济”作为政府工作的重点。随着各地区、各行业数字化转型的深入推进，新型数据中心加速建设，以及“东数西算”工程的逐渐落地，我国数据中心市场规模将保持持续增长态势，预计到 2025 年，我国数据中心市场规模达到 3,180 亿元，发展前景广阔。
作为数据中心的核心设备连接器件，数据中心行业的高速发展也将带动光纤连接器的需求增长。高速光模块光微连接组件及预制成端连接器主要应用于数据中心领域。高速光模块光微连接组件与预制成端连接器作为传输载体能够实现现场设备间的即插即用，支持用户实现数据中心快速部署，是日益增长的数据中心高容量配线需求背景下的有效解决方案。
（2）光纤接入领域
自 2013 年国务院发布《“宽带中国”战略及实施方案》以来，我国光纤网络建设迎来了高速发展阶段，光纤网络基本实现了城镇全面覆盖，宽带速率实现了升级。根据国家统计局数据，截至2023 年末，全国光缆线路长度达 6,432 万公里，比上年末净增 473.79 万公里，增幅达到 7.95%；截至 2024 年末，全国互联网宽带接入端口数量达 12.02 亿个，比上年末净增 6,612 万个，增幅为 5.82%，其中光纤接入端口达到 11.60 亿个，比上年末增加 6,570 万个，占比由上年末的 96.4%提升至 96.5%。
截至 2024 年底，国内三大电信运营商的固定互联网宽带接入用户总数达 6.7 亿户，全年净增3,352 万户。其中，100Mbps 及以上接入速率的用户为 6.36 亿户，全年净增 3,433 万户，占总用户数的 94.9%，占比较上年末提高 0.3 个百分点；1000Mbps 及以上接入速率的用户为 2.07 亿户，全年净增 4,355 万户，占总用户数的 30.9%，占比较上年末提高 5.2 个百分点。
同时，固定互联网宽带接入服务持续在农村地区加快普及，截至 2024 年底，全国农村宽带用户总数达 2 亿户，全年净增 790.5 万户，较上一年度增长 4.12%。
从区域分布上来看，目前我国固定互联网宽带建设存在东部地区建设相对完善，而中西部地区建设明显落后的情况。因此，中西部地区未来将成为我国光纤入户市场重要的拓展方向。
《“十四五”信息通信行业发展规划》中明确指出要推动光纤接入网进一步向用户终端延伸，推广实施光纤到房间、到桌面、到机器，光纤接入将深入到家庭用户、园区用户、政企用户等众多应用场景，光纤接入网接续节点将进一步增加，进而带动光纤连接器市场需求量不断提高。
此外，从全球来看，以中国为首的亚太地区目前光纤入户渗透率最高，中日韩等国家光纤到户渗透率约 80%，但其他地区特别是南美地区的光纤入户渗透率较低，这也为光纤入户全球化的发展提供了巨大空间。
综上，光纤网络全面部署和千兆光纤网络推广升级将继续推动光纤连接器的市场需求稳定增长。
（3）工业及其他领域
凭借高带宽、低损耗和高可靠性的优势，光纤传输正在逐步进入越来越多的新兴领域。
在工业领域，光纤连接器广泛应用于自动化控制系统、工业以太网、机器视觉和工厂自动化设备等领域，光纤连接器的高带宽和抗干扰特性，使其能够在工业环境中稳定传输数据。在医疗领域，光纤连接器越来越多地运用在医学影像设备、医疗监护设备等需要高带宽和高速率数据传输的场景，以提供更快、更可靠和无失真的信号传输，从而提高图像质量；同时，光纤连接器也是内窥镜、激光手术设备的重要组成部分，可以满足医疗设备防水，耐腐蚀等诉求。在能源领域，电力系统、石油和天然气开采以及可再生能源等领域均需要可靠的数据传输和监测，光纤连接器被用于连接传感器、监测设备和远程控制系统，提供高速、长距离、抗干扰的数据传输解决方案。在采矿领域，相较于铜缆，光纤传输具有无电火花、无雷电感应、有良好的电气绝缘性、柔性好、利于敷设与施工等优点，被用于工业电视图像、语音及数据的传输。在军工领域，光纤传感技术灵敏度高，可以与光纤遥感、遥测技术配合，形成光纤遥感系统和光纤遥测系统，被广泛应用于光纤指导、光纤遥控武器、光纤陀螺、光控相控雷达等设备上。在爆破领域，光纤由于抗电磁干扰能力强，不同光纤之间传输干扰低，可在强磁场等特殊环境中将激光器发出的光脉冲信号传输至光电池，再转化为电信号后传输至起爆装置完成爆破。
得益于互联网、大数据、云计算等行业的发展，以及宽带、移动网络的建设，光纤连接器行业呈现快速增长态势。根据 Research And Markets 预测，2022 年全球光纤连接器市场将达到 50.1 亿美元，预计 2027 年市场规模将达到 77.8 亿美元，年均复合增长率为 9.2%。根据博研咨询研究数据，2025 年中国光纤活动连接器市场规模将扩大至 210 亿元人民币。
近年来，我国光通信网络建设与应用迈入高速发展阶段，产业链不断完善，光器件制造行业也逐渐向中国转移，我国已经成为全球最大的光纤连接器生产基地和消费市场。随着“数字中国”建设进程的加快推进，数字化、智能化发展将推动数据中心的建设以及宽带、移动网络的升级。同时，轨道交通、汽车、工业、医疗等行业向智能化发展对数据传输速度有更高的需求，光通信凭借其明显性能优势，将进一步渗透到各行各业，光纤连接器的市场需求将有望大幅增长。
四、竞争对手
（1）发行人产品的市场地位
公司是国内为数不多的具备产品研发设计、精密模具制造、精密注塑/冲压/机加工成型、全自动组装封装、智能化测试等全流程技术和工艺实现能力的光连接方案提供商。公司凭借其产品高性能、高精度、高一致性、高可靠性的核心竞争优势，在我国光纤连接器细分领域具有较高的行业地位。
公司在数据中心领域进行前瞻性布局，持续加大产品研发投入，成功开发了传输速率在 200G至 1.6T 的高速光模块光微连接组件和预制成端连接器等系列产品，具有较强的竞争力。目前，公司数据中心领域产品已进入光迅科技、长飞光纤、亨通光电等国内领先的光通信企业的供应体系，形成了稳定的合作关系。
公司光纤接入领域以现场组装型光纤连接器的技术路线为突破，是开发现场组装类光纤连接器并实现产业化、参与制定行业标准的企业之一。公司的现场组装型光纤连接器客户主要为国内外的电信运营商，在国内与三大运营商建立良好的合作关系，国外客户主要聚集在南美地区。经过多年的市场推广，已积累下了良好的口碑，收入规模逐步扩大。
同时，公司成功研发出第三代光连接技术，即以光纤熔端方式进行光连接的技术，大幅缓解了国内光纤光缆现场端接存在的易用性差、可靠性低、效率不高等痛点，为客户提供了作业便捷性、可靠性高、适用性广、良好且易于维护的光纤连接方案，在中国电信、中国联通、中国移动等电信运营商中获得了较高的认可度，未来将保持长期稳定合作。
（2）行业内的主要企业
光连接领域竞争较为激烈，公司是国内首批专业从事该行业的企业之一，具有一定的先发优势。凭借着多年的研发投入和技术沉淀，公司拥有多项核心技术和专利，运用在数据中心领域和光纤接入领域的产品体现出一定竞争力，能够持续为客户提供高品质的产品与服务。
目前行业内主要企业涵盖光通信行业多款产品，专业从事光纤连接器的企业较少。行业内主要企业包括 USConec、扇港集团、天孚通信（300394.SZ）、太辰光（300570.SZ）、中航光电（002179.SZ）、蘅东光（920045.BJ）等，主要企业情况如下：
①US Conec
US Conec 于 1992 年成立，总部位于美国，为全球领先的光纤连接产品制造商之一，是高密度光互连无源器件的全球领导者。业务涵盖全球，主要产品包括 MT 型多芯光纤插芯、MPO 连接器等，其中 MTP 品牌光纤连接器产品具有较高市场认可度。
②扇港集团
扇港集团（SENKO GROUP）于 1946 年于日本成立，是一家业务涵盖汽车关联产品、通信及光通信、电子及电工等领域的跨国企业，是全球著名光纤连接产品生产企业。产品包括光纤连接产品，以及干涉仪、回损测试仪、研磨机等光纤连接器生产设备，其中公司的 MPO 连接器具有较高的市场占有率。
③天孚通信
天孚通信（300394.SZ）主要从事光通信领域光器件的研发设计、高精密制造和销售业务，主要产品包括陶瓷套管、预制成端光纤连接器、光收发组件、光纤适配器、MPO 高密度线缆连接器等，其中光组件、MPO 连接器具有一定的市场占有率。根据其公开披露信息，2024 年和 2025 年光无源器件收入分别为 15.76 亿元和 20.84 亿元，收入占比分别为 48.47%和 40.37%。
④太辰光
太辰光（300570.SZ）是国内 MPO/MTP 光连接器细分市场的领先企业，从事各类光器件及其集成功能模块研发、生产与销售，主要产品包括光纤连接器、陶瓷插芯、耦合器、光纤光栅等光器件以及光传感监测系统，公司的光器件产品得到国内外用户的高度认可。根据其公开披露信息，2024年和 2025 年光器件产品收入分别为 13.21 亿元和 15.15 亿元，收入占比分别为 95.85%和 97.96%。
⑤中航光电
中航光电（002179.SZ）为国内连接器龙头企业之一，专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，为军工防务及高端制造领域提供互连技术解决方案。产品以电连接器为主，还包括光器件及光电设备、线缆组件等，主要应用于航空航天和军事领域、通讯网络与数据中心、轨道交通、新能源汽车等领域。根据其公开披露信息，2024 年和 2025 年光连接器及其他光器件以及光电设备业务收入分别为 28.42 亿元和 36.59 亿元，收入占比分别为 13.74%和 17.11%。
⑥蘅东光
蘅东光（920045.BJ）聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块，产品主要应用于数据中心与电信领域。主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品以及多光纤并行无源内连光器件、PON 光模块无源内连光器件等内连光器件类产品。根据其公开披露信息，2024 年和 2025 年营业收入分别为 13.15 亿元和 22.16 亿元。
随着国内光纤接入与数据中心领域等下游应用领域的崛起和大数据、AI 等行业的迅速发展，我国光通信行业得到了迅速的发展，涌现出一批技术水平较高的企业。随着国际连接器巨头逐步扩大国内的代工规模并开发中国市场，以及国内连接器企业纷纷扩产，未来市场竞争将进一步加剧。光通信行业中的企业需在技术研发、生产工艺、产品质量、响应速度、市场营销等方面持续提升，以应对日趋激烈的市场竞争。
五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标
2026年2季度
2025年度
营业总收入(元)
1.81亿
3.33亿
净利润(元)
3689.57万
6916.95万
扣非净利润(元)
3281.07万
6482.05万
发行股数 不超过量17,666,667 股，超额配售选择权:
发行后总股本不超过过于70,666,667 股。
行业市盈率:73.59倍(2026.9.11数据)
同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):150.14(天孚通信)、164.08(太辰光)、33.79(中航光电)、173.89(蘅东光)去除极值130.48
同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):128.92(天孚通信)、147.72(太辰光)、33.34(中航光电)、89.31(蘅东光)去除极值99.82
公司EPS静态扣非:0.98
公司EPS动态不扣非:0.92
公司EPS动态不扣非:1.04
公司EPS动态不扣非:0.93
公司EPSTTM扣非:0.97
公司EPSTTM不扣非:0.89
拟募集资金27,957.44万元,募集资金需要发行价:9.98元，实际募集资金:2.43亿元。
募集资金用途:1光纤连接器生产基地建设项目2光纤连接器研发中心建设项目
9月发行新股数量6支。8月发行新股数量9支。今年总共发行57支。
通信 -- 通信设备 -- 通信网络设备及器件
所属地域：江苏省
主营业务：光连接产品的研发设计、精密制造与销售业务。
产品名称：高速光模块光微连接组件、预制成端连接器、预埋型光纤活动连接器、熔端型光纤活动连接器、预制成端单芯光纤连接器、光纤熔端机、智能汽车通信连接产品、激光医疗手柄及工作尖
控股股东：谢小波(持有江苏宇特光电科技股份有限公司股份比例：29.77% )实际控制人：谢小波
(持有江苏宇特光电科技股份有限公司股份比例：29.77%)是否有战略配售:
股是否有保荐公司跟投:
(北交所)
行业市盈率预估发行价:67.70元，可比公司预估市盈率发行价静态:120.04元，可比公司预估市盈率发行价动态:91.83元。
实际发行价:13.75元，发行流通市值:2.56亿,发行总市值:9.56亿
价格区间:103.81元,最高:153.63元,最低:34.67元.是否有炒作价值:
动态行业市盈率预估发行价:76.53元。
上市首日市盈率:13.22(动)、14.18(TTM)倍.行业市盈率是否高估: 否 可比公司市盈率是否高估:否
公司EPS动态不扣非:1.04公司EPSTTM不扣非:0.97
预计年报业绩：净利润8000万元至9500万元，增长幅度为15.66%至37.34%
EPS1.34PE10.26
是否建议申购:老股数量为0股，1手保守850.16万，顶格理论上可以1手(该股不需要早上提前申购)。
是否建议申购:估值没有问题，可以申购。
行业:光纤连接器行业、光模块及光器件行业、光纤连接器行业。
关键字:公司是一家专注于光连接产品研发设计、精密制造与销售业务的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于为光通信领域设备商、系统集成商、国内外电信运营商、光电子器件企业提供高性能的光连接整体解决方案。公司自成立以来始终深耕光连接技术，核心产品主要应用于数据中心与光纤接入两大领域，在积极拓展国内市场的同时，产品也远销南美、欧洲等多个国家和地区，旨在成为全球领先的高性能光连接整体解决方案供应商。
1、数据中心领域产品（1）高速光模块光微连接组件（2）预制成端连接器
2、光纤接入领域产品（1）现场组装型光纤连接器（2）预制成端单芯光纤连接器（3）设备及组件
3、配件及其他产品
光纤连接器领域竞争对手:①US Conec②扇港集团③天孚通信④太辰光⑤中航光电⑥蘅东光⑦宇特光电
发行公告可比公司:天孚通信、太辰光、中航光电、蘅东光、宇特光电。
发行价:13.75元，溢价率655.07%，TTM603.95%，实际开盘%。
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