7月23日，谷歌母公司Alphabet公布二季度财报，将2026全年资本开支指引上调至1950亿~2050亿美元，高于此前1800亿~1900亿美元区间，同时明确2027年资本支出将显著增加。全球云巨头加速扩建AI集群，推动1.6T高速光模块渗透率提升，800V高压AI电源架构加速落地，上游专用MCU迎来持续增量窗口。
国民技术深度布局两大高景气赛道，充分承接算力基础设施扩张红利。高速光通信领域，公司N32H493为国内稀缺适配800G/1.6T光模块的专用主控MCU，承担模块监控、协议处理功能，打破海外芯片垄断，目前持续推进头部光模块厂商导入验证，伴随高速光模块上量实现业绩释放。
AI电源赛道增长逻辑持续强化。公司N32DP系列数字电源MCU适配大功率AI服务器供电系统，可实现电源均流控制、实时故障保护，现已与海外电源龙头MPS深度协同，适配新一代高功耗算力机柜。AI服务器功耗持续抬升，单机柜所需电源管控芯片数量大幅增长，高端电源MCU量价齐升趋势明确。
当前MCU行业进入涨价周期，算力赛道专用芯片涨幅领先。依托光模块主控+AI电源MCU双产品矩阵，叠加车载、物理AI业务持续拓展，国民技术充分把握全球AI资本开支扩张浪潮，高端专用芯片国产化替代空间持续打开。
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