在 AI 大模型与数字经济的浪潮席卷之下，算力早已从技术概念，蜕变为驱动产业升级的 “数字新基建” 核心，而算力租赁，作为破解 “算力贵、算力缺、算力建设周期长” 痛点的关键模式，正迎来行业爆发期。从头部云厂商到跨界入局的传统企业，算力租赁赛道上的公司们，正以超预期的业绩增长，印证着这一赛道的价值。
本文结合 20 家业绩增速领先企业的表现，拆解行业增长逻辑，挖掘板块投资脉络。
一、行业爆发：千亿市场下的增长密码
算力租赁的崛起，本质是 “需求爆发 + 供给紧俏 + 模式革新” 三重共振的结果。
需求端，AI 大模型训练与推理、车联网、金融智算等场景的算力需求呈指数级增长，据行业数据，2025 年中国算力租赁市场规模已突破 2000 亿元，2026 年预计将达 2600 亿元，年增速超 25%。对于中小模型厂商、垂直行业企业而言，自建算力中心面临着千万级的硬件投入、漫长的建设周期和极高的运维门槛，而算力租赁以轻资产、弹性调度的模式，成为破局关键。
供给端，高端 GPU 等核心硬件的进口限制与产能紧张，叠加算力中心建设的高壁垒，使得具备稳定算力资源、规模化运营能力的企业，成为市场稀缺资源。行业内头部企业的订单已排至 2028 年，部分万卡级集群的租金报价持续走高，供需失衡直接推动了相关企业的业绩兑现。模式上，算力租赁早已跳出 “卖算力” 的初级阶段，液冷技术、自研调度平台、行业场景定制化方案，正成为企业构建竞争壁垒的核心。从硬件租赁到 “算力 + 算法 + 场景” 的一体化服务，行业正从单一的资源供给，向高附加值的综合解决方案转型。
二、20 家高增企业：从增速到壁垒的分层画像
根据 2025 年净利润增速数据，算力租赁赛道上的 20 家企业，展现出清晰的梯队格局，不同增速背后，是不同的业务逻辑与壁垒构建。
第一梯队：增速超 100%，赛道标杆的爆发式兑现
这一梯队的企业，净利润增速均突破 100%，是行业增长的核心标杆，其增长往往绑定了确定性的大订单、核心技术壁垒或稀缺场景资源。
启明信息（698%）：赛道内增速断层领先，依托车联网算力布局，深度绑定智能驾驶场景，随着自动驾驶商业化落地，车载算力租赁需求迎来爆发，成为细分赛道的隐形冠军。
奥瑞德 / 润泽科技（182%）：奥瑞德凭借 5000P 规模的算力集群，叠加 RWA + 绿电低成本模式，实现了算力资源的高效运营；润泽科技作为液冷智算龙头，凭借液冷技术的先发优势，绑定字节等互联网大厂长单，成为算力租赁的 “硬资产标杆”。
恒润股份（160%）：以子公司润六尺的共享算力模式切入赛道，轻资产运营 + 规模化资源整合的路径，快速打开了市场空间，实现业绩的翻倍增长。
宣通世纪（136%）：依托通信行业背景，切入 AI 算力运营赛道，凭借运营商级的网络资源与机房资源，实现算力业务的快速落地。
朗科科技（127%）：受益于 “东数西算” 工程，布局存算一体的算力枢纽，在数据存储与算力调度的结合中，找到了差异化优势。
天亿马（115%）：拿下中国移动 3.8 亿算力订单，依托千 PFLOPS 级算力规模，在运营商算力外包业务中占据一席之地。
常山北明（106%）：深度绑定华为昇腾生态，聚焦算电协同场景，成为国产算力替代浪潮中的核心受益者。
第二梯队：增速 50%-100%，细分龙头的稳健增长
这一梯队的企业增速虽不及第一梯队，但均具备清晰的细分壁垒，在行业中占据稳定份额，增长确定性较强。
优刻得（69%）：万卡级 GPU 集群的中立云服务商，凭借中立第三方的定位，避开了与头部云厂商的直接竞争，成为中小客户的首选。
协创数据（68%）：算力业务实现爆发式增长，覆盖从硬件到运营的全产业链布局，多业务协同下实现了业绩的快速提升。
创业黑马（53%）：聚焦中小企业市场，以 “算力 + 算法 + 培训” 的一站式服务，切入下沉市场，打开了增量空间。
工业富联（52%）：作为全球硬件 + 算力租赁双龙头，凭借规模第一的算力集群与供应链优势，在行业中占据绝对话语权，业绩稳健增长。
鸿博股份（50%）：英伟达生态的核心合作伙伴，高端算力租赁龙头，凭借稀缺的 A100/H100 集群资源，成为高端算力需求的核心供应商。
第三梯队：增速 10%-50%，转型与布局的价值兑现
这一梯队的企业多为传统 IDC 或跨界转型企业，通过切入算力租赁赛道，实现了业绩的改善与价值重构，增长潜力逐步释放。
首都在线（44%）：打造全国万 P 级算力集群，自研调度平台实现算力的高效调度，成为国内分布式算力的标杆企业。
华升股份（29%）：通过收购易信科技切入液冷算力赛道，依托液冷技术的高算力密度优势，在 IDC 转型中实现突破。
彩讯股份（26%）：万 P 级智算集群服务商，聚焦央企国企客户，凭借稳定的服务能力，拿下了大量政企算力订单。
网信科技（19%）：主打算力普惠，构建云边端协同架构，将算力资源下沉至边缘场景，打开了增量市场。
中科曙光（14%）：国产算力国家队，液冷技术行业领先，作为国产算力替代的核心力量，长期增长确定性显著。
宇信科技（14%）：聚焦金融智算场景，打造 “算力 + 金融场景” 一体化解决方案，在垂直行业算力租赁中占据优势。
浙数文化（12%）：依托长三角 IDC 资源，探索文化 + 算力的协同模式，在数字文化算力场景中实现差异化发展。
三、投资视角：算力租赁的三大核心主线
从 20 家企业的表现来看，算力租赁赛道的投资逻辑，正从 “单纯看增速” 向 “看壁垒、看可持续性” 转变，三大主线值得重点关注：
1. 资源壁垒：高端算力与大规模集群的稀缺性
在供给紧俏的背景下，具备英伟达 / 华为昇腾生态资源、万卡级算力集群的企业，将持续享受供需失衡带来的红利。工业富联、鸿博股份等企业，凭借稳定的算力资源与规模化运营能力，订单饱满度持续提升，业绩增长具备强确定性。
2. 技术壁垒：液冷与自研调度平台的价值
液冷技术是解决高算力密度下散热问题的关键，也是降低算力运营成本、提升算力效率的核心手段。润泽科技、华升股份等布局液冷赛道的企业，凭借技术优势拿下了大厂长单，成为行业降本增效的标杆；而首都在线的自研调度平台，则通过优化算力资源配置，提升了集群利用率，构建了技术护城河。
3. 场景壁垒：垂直行业与政企市场的卡位
算力租赁的增量空间，不仅来自 AI 大模型训练，更来自金融、政务、车联网等垂直行业的推理与定制化需求。彩讯股份、宇信科技、启明信息等企业，凭借在政企、金融、车联网等场景的卡位，避开了同质化竞争，打开了差异化增长空间。
方便查阅制作一眼观天下。
风险提示！
算力租赁行业仍面临多重不确定性：一是高端算力硬件供应不及预期，可能导致企业订单交付延迟；二是行业竞争加剧，算力租金价格战可能压缩企业利润空间；三是 AI 技术迭代速度超预期，部分企业的算力资源面临贬值风险；四是政策监管趋严，数据中心能耗、算力安全等方面的监管政策，可能影响企业的运营成本与扩张节奏。投资者需理性看待业绩增速，关注企业的资源储备、技术壁垒与现金流状况，避免盲目追高。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。