1、周五指数见底拉升，最强共振的具身智能/物理AI，数据采集，周末机构电话会议基本是物理AI。
2、央视动漫首部原创AI漫剧《天蓬元帅是我爹》上线。
3、加快建设生育友好型社会，优化面向家庭的财税、社保、住房等支持举措，努力稳定新出生人口规模
4、俄美乌三方谈判将于11月上旬在阿布扎比启动
5、
Kimi K3.1 Pro杀进全球前四，Agent第一
6、央视财经：六年暴涨近百倍！无人驾驶矿卡迎来爆发期
7、国办印发《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》 拓展新兴领域人工智能就业新空间
凑字
机器人&物理ai三大主线：
gpt6对机器人大脑的赋能是质的突破，t链量产也真正开启，市场关心了四年的大脑和量产两大焦点总算迎来答卷。q4市场反弹的主线非机器人&物理ai莫属！
投资方向聚焦三大主线：
1️⃣o链：相对早期，类似22-23年t链，但地位可类比手机的安卓阵营，独立于t链的另一链主。核心标的：# 兆威机电（A+H）、鸣志电器、长盈精密 等；
2️⃣数采&本体：数据是模型训练最紧缺的环节，方向上设备优于数采本身，其中惯性捕捉壁垒更高，优选上游环节：# 华依科技（imu）、奥比中光、福莱新材等； 量产开启，真机数采是终局，优秀性能的本体在大厂数据竞争中会成为争抢的战略物资，重视国产本体企业：# 宇树科技、上纬新材 等；
3️⃣t链：依然是最稳的选择，唯一能兑现业绩的方向。马斯克上周的表述前所未有的确定且超预期，目标最快27年底实现周产2w套（即年化100w产能），t链核心依然是最优配置策略：#福赛科技、科森科技、斯菱智驱、鸣志电器、北特科技、浙江荣泰、新剑（金沃、五洲）等。
科技视角从数采看整个物理AI产业链。
🐟1️⃣#再次理解数采： 我们认为数采设备本质=人形机器人/端侧算力的一种，#而数据服务才是真正的现金牛！ 数采行业=设备+服务，#数采对于具身的重要性等于数据对于AI应用的重要性；我们认为行业天花板靠服务和平台撑起（现金牛、毛利率50%+）、靠设备先行（基础设施）。
🐟2️⃣#重申物理AI不止数采or机器人： 1）数采于人形机器人的重要性类比数据服务类比大模型/Agent落地的重要性；2）除了数采之外，链接的下游同样重要：Agent/人形机器人/端侧，全产业链机会。3）#物理AI本质是一厂大模型的再次迭代，从大语言模型→世界大模型，#T链重点看传感器预期差，#O全产业链机会刚开始，国内ZJ、ZP、Minimax、阿里等刚开始。
🐟3️⃣觅蜂ZJ：1）不同采集设备部件用量：UMI（IMU单手1颗，带头双手腕3颗，合计5颗）；EGO（头戴设备1颗IMU，主流相机配置4～7颗）；真机（IMU标准用量3～8颗，编码器40个，传感器4个六维力，14个一维力）。2）UMI路线能力圈核心是鹿明和灵圣；EGO路线能力核心圈是千寻和奥比；3）真机遥操核心是诺亦腾和帕西尼；4）相比数采设备，数采服务环节毛利更高（50%+，同时也是觅蜂核心高毛利业务）；5）#数采核心壁垒环节包括数据资产化、规模化合成蒸馏、规模化精炼治理。6）#数采服务更容易现金牛、价值量切分：采集环节占比约30%；标注环节根据精度要求占比25%-35%；清洗环节占比约40%。
🐟4️⃣产业链相关标的：
1）数采核心：服务（海天瑞声、开普云、凡拓数创、宝通科技、风语筑、当虹科技）；传感器（峰岹科技、福莱新材、华依科技）；设备（奥比中光、创维数字）。
2）Agent垂类：能科科技、金马游乐、中控技术、美年健康、江顺科技、新致软件。
3）端侧：瑞芯微、大普微、佰维存储、恒玄科技等。
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