品牌照明（占营收 97%，基本盘）
朗德万斯（海外 55% 营收）：欧美高端商用 / 家居照明，毛利率 40%+，海外储能照明高增；
木林森国内品牌（42% 营收）：国内通用、工程、植物照明，毛利率偏低；
2025 年一次性计提朗德万斯商誉 9.6 亿，全年巨亏 14.77 亿，历史减值包袱全部出清，2026 无大额计提拖累利润财富号。
LED 封装芯片一体化（成本核心）
控股普瑞光电打通芯片 - 外延 - 荧光粉 - 封装全链条，吉安基地全球最大 LED 封装产能；2025 年底行业开启涨价周期，背光 / PCB 模组累计涨价 10%-30%，量价齐升修复毛利率。
第二成长曲线（创新业务，当前仅 3% 营收）
Mini/Micro LED 背光 / 直显：TV、车载、商显；井冈山 20 亿 Mini 产线投产；
机器人光学光源（人形 / 工业机器人题材）；
植物光、光伏储能照明、AI 陪护机器人。第二成长曲线逐步兑现若仅靠传统 LED 封装与照明，公司增长天花板有限，长期估值提升依赖新业务的突破：
Mini/Micro LED：井冈山 20 亿元 Mini LED 产线已投产，批量供货国内头部面板厂，覆盖 TV 背光、车载显示、商显直显赛道。公司目标中长期显示业务营收占比提升至 25% 以上，成为核心利润支柱。
二、老板的真金白银支持
根据公司公告，实控人、董事长孙清焕于 2026 年 5 月启动首轮 1-1.5 亿元增持计划，仅用 1 个多月就完成 1.5 亿元顶格增持；7 月随即推出第二轮 1-1.5 亿元增持计划，合计最高增持金额达 3 亿元。截至首轮增持完成，孙清焕直接持股 38.06%，与一致行动人合计持股 40.0175%。
那么请问个问题：
公司的产品在6月份，PCB涨价了30%，LED模组涨价了10%到15%，1月份灯具涨了5%到10%，所以业绩大概率会在二季度末和三季度上体现，就在这个时候，公司公告5月27-11月26日计划增持1.5亿，半年的时间计划增持1.5亿，结果呢，公布不到一个月的时间，老板增持了1.47亿，成本11.4元，干嘛这么猴急增持呢?
前面公告要增持1到1.5亿，7月初公告增持完成，基本上是顶格增持了1.5亿，然后，还要继续增持1到1.5亿，如果也是顶格增持的话将动用3亿来增持，我猜测三季度内肯定能完成，价格平均11.4左右了，有点云意的意思了。
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