今日三大指数分化走高，成长板块发力。上证指数收 3680.64 点，+0.46%；深成指 11389.74 点，+1.32%；创业板指 2572.07 点，+3.11%，科创 50+2.80%。
两市成交 1.68 万亿，较昨日放量 1715 亿；北向资金小幅净流出 9.30 亿，沪股通流入、深股通流出，资金从高位成长股回流沪市蓝筹。
全市场超 3500 家上涨，84 只涨停、3 只跌停，市场情绪偏强，结构性分化：成长主线大涨，消费蓝筹走弱。
✅涨幅前排
CPO / 光模块 + 算力 PCB（主线龙头）：英伟达新平台落地 CPO 方案，叠加头部厂商扩产、订单预期上调，板块批量大涨。
半导体 + 人形机器人：算力上游芯片联动走强。
游戏传媒：午后资金回流 AI 应用端。
❌跌幅前排
白酒、食品饮料、养殖、机场航运：资金跷跷板效应，防御板块资金流出，仓位切换至科技成长。
今天全场最强主线。
逻辑：CPO 方案解决大算力带宽、功耗瓶颈，行业空间预期上调；头部厂商扩产，800G/1.6T 产品出货超预期。
产业链：光模块龙头→光引擎 / 光芯片→算力 PCB 配套。
盘面特征：机构 + 游资合力，从龙头扩散到低位补涨，板块赚钱效应充足。
机构：集中加仓电子、通信、半导体，大幅减仓消费、医药、新能源；
游资：主攻板块低位补涨、科创板 20cm 标的；
北向：整体小幅流出成长赛道，小幅布局银行、地产等低估值蓝筹。
英伟达加速 CPO 产业化；多家光模块企业订单饱满；多家券商上调行业评级；剑桥科技官宣扩产锁定长期订单。
总结 + 风险提示当前市场围绕AI 算力硬件（CPO + 光模块 + PCB）主线运行，资金从防御蓝筹切换到科技成长，放量确认成长行情，后续有望向 AI 应用扩散。
风险提示：板块短期涨幅大、获利盘重，震荡回调风险高；海外资本开支、订单不及预期；北向资金扰动高位成长股；轮动快，不要盲目追高。
仅盘面复盘，不构成投资建议，股市有风险。
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