【开源电子】
数渡单季营收贡献超七成，算力互连已成主业
万通发展前三季度实现营业收入4.40亿元，同比增长38.67%；其中#第三季度单季实现营业收入2.11亿元，同比增长61.88%；其中子公司数渡科技单季收入贡献约1.56亿元，2026年前三季度实现收入2.18亿元，营收占比接近50%；
数渡SD85系列PCIe 5.0交换芯片产品线有序推进，三大规格形成梯度布局：
✔ 量产：104通道规格产品报告期内出货量稳步攀升，该产品已于此前顺利开始量产，各项性能指标达到商用标准；
✔ 送测加速：144通道规格产品持续开展重要客户测试验证及送样工作，正在按照计划推进年内销售工作；
✔ 生成完成：48通道规格产品于报告期内完成生产，同步推进重要客户的测试验证及送样工作。
备货与订单同步扩张，战略转型突破在即
截至9月30日，公司多项前瞻指标同步走强：
✔ 备货：存货账面价值约4.58亿元，较6月末约3.61亿元增加约0.97亿元；
✔ 预付款锁定：合同负债约1.31亿元，较6月末约0.56亿元增加约0.74亿元，单季增幅逾一倍；
✔ #产能锁定：预付款项约1.83亿元，较6月末约0.59亿元增加约1.25亿元，增幅逾两倍。
最新股权激励全面上调指引，三重考察标准展现公司信心：
✔ 收入&盈利：以2025年营业收入为基数，2027年营业收入增长率不低于220%，对应收入要求不低于14.8亿；2028年营业收入增长率不低于375%，对应收入要求不低于22亿，且净利润扭亏为盈；
✔ 市场地位：数渡科技PCIe switch芯片达到#国产品牌服务器PCIe交换芯片市场占有率前2位。
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