市场解读
低开高走，三大指数全线收涨，早盘受外围拖累，竞价下探3852点，开盘后一路震荡上行。两市成交额1.86万亿，比昨天又少了900多亿。
超4300只个股飘红，锂电和医药板块爆发带动情绪修复。不过量能继续萎缩，显示资金追高意愿不强，更多是超跌后的技术性反抽。
今天的盘面，简直就是一场接力赛。开盘电力、煤炭这些大哥们集体歇菜，把舞台让了出来。资金立马调转枪头，一头扎进锂电和医药的怀抱。上午锂矿、电解液概念一马当先，下午创新药、小金属又接过了领涨大旗。化工板块也来凑热闹，好几个票涨停。而前几天风光无限的绿电方向，分化明显，前排震荡，后排回落。
题材方面，锂电爆发，消息面上，津巴布韦要升级锂矿出口禁令，全球供给可能要收紧。加上高油价刺激了电动车和储能需求，利好整个产业链。医药板块，是被创新药出海的大新闻点燃，据说今年前俩月的海外授权总金额，已经超过了去年全年，行业拐点似乎真的来了。这两个板块一个有资源，一个有业绩，成了今天市场最靓的仔。
个股方面，融捷股份今天完成了4连板，成了锂电板块的绝对龙头，气势很足。美诺华也不甘示弱，6天里5个涨停板，把创新药的热度拉满了。赣锋锂业作为行业巨头，今天也封死涨停，显示出大资金的认可。电力方向，两个华电高位股震荡，午盘豫能控股反包，辨识度拉满。
今日平均股价上涨1.46%，跟昨天扯平了。我们还是维持之前的观点，指数下降，市场处于无序周期，无量反抽往往都是弱的，接下来的行情，个人看震荡，大概在3800-4000点来回博弈。低了就吸，修复了再抛。
附：独家数据
*第一张是基础数据
*第二张反映人气和热点的变化
*第三张反映了市场周期，至关重要
*表格提供了5个连续交易日的数据
*红色标注代表“好”；绿色标注代表“差”
深度信息
1、kimi
Kimi要上市了。就是那个，能帮你读论文、整理资料的Kimi，曾经也还火过一把。继智谱、MiniMax之后，它可能会成为大模型第三股，要去香港敲钟了。
这消息来得有点突然。就在几个月前，创始人杨植麟还说不着急上市，账上躺着100亿现金，不差钱。结果，转头就找了中金和高盛，开始张罗IPO了。
可能是最近Kimi实在是太火了。就靠着一款叫OpenClaw的小龙虾智能体，Kimi的订单量暴涨了80多倍。20天赚的钱，就超过了去年一整年。咋形容，额，就是暴发户的感觉。
更关键的是，这波爆火，直接让Kimi的估值飙升。从年初的40多亿美元，一路涨到现在的180亿美元，三个月翻了四倍。
再加上智谱和MiniMax上市后，股价疯狂上涨，市值都奔着3000亿港元去了。看着同行们在二级市场这么风光，Kimi肯定也心痒痒，想趁着这股东风赶紧上岸。毕竟，风口这东西，就像夏天的雷阵雨，说来就来，说走就走。不抓紧时间，等热度过了，可能就得多费不少劲。
而且，现在的资本市场，看AI公司的逻辑变了。大家不再只看你赚不赚钱，而是看你消耗多少Token，也就是你被用户使用的次数有多猛。Kimi这波靠Agent应用，把Token消耗量直接拉满，正好讲了一个资本市场最爱听的故事。
所以，Kimi这次急着上市，就是想借着这波龙虾热潮，把一级市场的高估值，快速拿到二级市场去兑现。至于上市后能不能延续神话，没人知道，反正大模型的竞争已经白热化了。
2、比亚迪年报
比亚迪的年报出炉了，我赶紧帮大家看一眼。
2025年总营收8039个亿，涨了3.46%，体量在这摆着，还在涨。但净利润是326.2亿元，这个数字看着挺大，仔细一瞅，同比却跌了19%，增收不增利。
老王把钱砸到研发上去了。2025年研发投了差不多600亿，是净利润的1.8倍。王传福的意思很直白，就是宁可这两年财报没那么好看，也要把技术城墙垒得高高的。再加上国内新能源车价格战太狠，为了守住份额，利润自然就被削薄了。
虽然国内卷，但比亚迪出海很争气。2025年海外卖了100多万辆车，直接翻倍。而且海外卖车比国内赚钱多了，这是比亚迪现在最硬的后手。
比亚迪现在手里捏着两张牌，一张是闪充技术，充电5分钟能跑400公里；另一张是那个可变磁通电机，专门解决电动车一上高速就掉电快的毛病。现在的比亚迪，国内靠技术撑着，包括前段时间出的刀片电池，国外靠销量拉着。
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