大鹏一日同风起，扶摇直上九万里
AI电源的核心增量是SiC，碳化硅（SiC）作为第三代半导体核心材料，凭借耐高压、耐高温、高导热等优势，广泛应用于新能源汽车、AI算力、光伏储能等领域
相关研究报告认为30年AI电源将占SiC的电源市场50%，以此估算电源市场对SiC衬底、设备的需求空间巨大，产业链从衬底、设备到器件模块全面爆发
具体核心个股梳理
🔎一、衬底与外延（材料端，技术壁垒最高）
天岳先进：全球导电型碳化硅衬底龙头，8英寸市场份额超50%，国内唯一12英寸衬底送样验证并获头部设备，半绝缘型衬底全球第一
三安光电：国内唯一SIC全产业链布局企业，涵盖衬底、外延与芯片，重庆合资项目规划8英寸产能达48万片/年
露笑科技：国内6英寸导电型衬底产能第一，12英寸中试线贯通，受益于AI电源与新能源双轮驱动
东尼电子：专注碳化硅单晶衬底制备，持续突破关键技术环节
🔎二、核心设备（“卡脖子”环节，国产替代关键）
晶升股份：全球领先的碳化硅长晶炉供应商，设备市占率领先，直接受益于扩产潮
晶盛机电：12英寸SIC长晶炉国内市占率超90%，覆盖长晶、抛光、外延全流程设备，具备自制能力与低成本优势
北方华创：平台型设备龙头，提供SiC长晶、刻蚀、薄膜沉积等核心设备，国产替代主力
高测股份：金刚线切片机国产龙头，匹配碳化硅高效切割需求
🔎三、器件与模块（应用落地核心）
斯达半导：国内IGBT与SiC模块双龙头，车规级产品批量上车，并切入AI服务器电源供应链
时代电气：高压SIC器件核心，轨交技术延伸至碳化硅MOSFET，覆盖650V–6500V全电压体系，充电桩、OBC等领域已批量供货
华润微：IDM模式推动第二代SiC JBS和1200V MOSFET量产，车规模块营收破亿且翻倍增长
扬杰科技：全系列SiC SBD量产，进入全球Top 10电源与光伏客户供应链
宏微科技：AI服务器电源模块通过海外主流厂商认证，小批量供货
🔎四、其他关联标的
天富能源：参股天科合达（碳化硅衬底头部企业），间接布局上游材料
中瓷电子、蒙娜丽莎：提供高导热陶瓷基板，用于AI芯片散热系统，契合算力升级需求
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