4 月 24日 前瞻：斯瑞新材，百川股份，拓维信息，德业股份，国民技术

一、商业航天迎超级发射月，一箭多星成标配

4 月商业航天千帆竞发、如火如荼，“一箭多星” 密集落地，产业基金加速布局，万亿赛道蓄势腾飞。核心零部件、3D 打印工艺前景广阔。

核心标的：斯瑞新材S斯瑞新材(sh688102）S
深度绑定头部民营火箭企业，配套发动机关键零部件，。

二、光刻胶原料告急，国产替代迎风口

光刻胶核心溶剂 PGME/PGMEA供应告急、断供隐忧加剧，韩国存储大厂承压，半导体材料国产替代迫在眉睫、迎来良机。

核心标的：百川股份S百川股份(sz002455）S
拥有 5 万吨 / 年 PGMEA 产能，卡位核心、填补缺口。

三、机器人创新基地奠基，人形机器人加速落地

灵猴智能基地破土动工、总投十亿，人形机器人进入量产前夜、军备竞赛开启，核心部件需求水涨船高。

核心标的：美湖股份
精密减速器产品矩阵完善，卡位核心、深度受益。

四、算力基建升级，SST 固态变压器被低估

AI 集群功率飙升，传统供电瓶颈凸显，SST（固态变压器）化繁为简、破局而生，是算力供电的关键升级，从 0 到 1、弹性巨大。

核心标的：新风光
新一代 SST 样机成功下线，技术同源成熟，率先突破、抢占先机。

五、国产大模型融资火热，算力基建再提速

阿里、腾讯洽谈投资 DeepSeek，估值超 200 亿美元，国产 AI百花齐放、加速下沉，算力需求持续爆发。

核心标的：拓维信息
S拓维信息(sz002261）S
深度绑定华为算力生态，参与多地智算中心建设，根基扎实、前景可期

六、政策加码新型储能，成长空间全面打开

中办国办发文力推新型储能，政策 + 市场双轮驱动、共振上行，算电协同、装机招标齐头并进、需求高增。

核心标的：德业股份

S德业股份(sh605117）S
光储一站式方案龙头，储能产品量利齐升、业绩亮眼。

七、MCU 调价落地，国产替代势头强劲

力源信息旗下武汉芯源半导体官宣全系调价，MCU 作为物联网 / 工业核心器件，国产厂商突围加速、崭露头角。

核心标的：国民技术
S国民技术(sz300077）S
推出高端光模块专用 MCU，适配 800G/1.6T 需求，技术领先、快速渗透。

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