单季度看，二季度营收3.1亿元，同比增长15.84%，环比增长20.47%；归母净利润2794.05万元，同比增长520.41%，环比增长138.27%；单季毛利率94.69%，同比上升7.58个百分点。EDA收入确认与License交付节奏相关，上半年经营现金流净额-2827.86万元，需跟踪下半年确认节奏。
工具链进展是本篇核心逻辑：公司模拟、存储、射频、平板显示四大全流程EDA工具系统已落地，700余家客户，市场份额居本土EDA企业首位；数字EDA工具覆盖接近80%，截至2025年末在手订单8.45亿元。2026年10月8日公司公告拟以约1.49亿元受让芯行纪6.90%股权，芯行纪AmazeSys为国内首款全自研数字布局布线工具；叠加此前投资的思尔芯（数字验证）与亿方联创（布线底座），数字全流程补齐进入收尾阶段。3DIC设计验证全流程为国内唯一，Argus平台将高端3D堆叠芯片验证周期从2周压缩至1-2天，已在海思芯片设计中落地。
风险与分歧：全球EDA由新思科技（2025财年营收70.51亿美元）、楷登电子（52.97亿美元）、西门子EDA垄断，SEMI口径华大九天2024年销售额1.56亿美元、全球第六，本土第一与全球一流差距显著；工具覆盖比例不等于先进制程可用度。23家机构一致预测2026年营收17.13亿元、归母净利润1.88亿元（同比+208.74%），机构综合目标价118.39元，预测兑现依赖下半年License确认恢复与数字全流程推进。
关键跟踪点：三季报收入确认节奏、芯行纪协同落地、数字全流程商用进度。以上为公开资料梳理，不构成投资建议。
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