近期PCB产业链的单Q3业绩预增统计： 【景旺电子】净利9.12-10.89亿，QoQ+ 147%-195%（超预期）； 【本川智能】净利0.53-1.01亿，QoQ+ 73%-229%（市场无预期） ；【超声电子】净利2.27-2.47亿，QoQ+ 181%-206%（市场无预期）； 【兴森科技】净利2.89-3.19亿，QoQ+ 215%-248%（超预期） ；【宝鼎科技】净利1.94-2.34亿，QoQ+ 177%-234%（市场无预期） ；【中国巨石】净利22.0-24.6亿，QoQ+ 32%-47%（符合预期） 。🌹
节后市场对于科技的风偏持续走弱，有强业绩Alpha的个股在市场中得到还不错的正反馈。正如我们此前反复给市场强调的，此轮 PCB 的通胀从 6🈷️开始提价，Q3仅是第一个涨价出业绩的季度，目前的行业定价模式已经发生根本性变化，“保供”对下游客户是重中之重，结合当下和后续的产业逻辑和基本面情况，可支持后续至少3-4个季度的利润率上行和业绩释放！ 两头受压的环节就像弹簧一样，一旦开了口子，会暴力释放积攒已久的能量。🌹
重要的公告： 【满坤科技】调整回购价格上限，由48.48元/股上调至86.91元/股，按照此前计划回购金额上限计算，目前仍有约7400万元资金待回购； 【深南电路】2026年定增项目（申报稿）公告； 【依顿电子】2026年股权激励计划（草案）：以21-25年扣非归母净利均值3.26亿为基数，27-29年扣非归母净利目标分别：3.40/3.64/3.96亿。 【东山精密】H股聆讯。 🌹
🌹产业链重要新闻： 1、松下机电子材料事业部，宣布2027年1月1日出货开始实施涨价200%；对象工厂：郡山据点、广州工厂、苏州工厂、台湾工厂、大城府(Ayutthaya)工厂。 2、建滔积层板10🈷️涨价：由于薄布市场需求旺盛，上游玻璃布、玻璃纱供应紧张，且价格大幅上涨。因此，自即日接单起，我司将对使用2116(含)以下薄布为生产原材料的板料和PP之销售价格上调15%。 松下CCL 200%的涨幅大超市场的预期，建滔的月度涨价频率和幅度也有提升，CCL供应现按照配额制进行（这是历史没有的情形），紧缺状态和价格上行持续到明年6🈷️至年底。这对于CCL以及二三线PCB板块都是重要的利好信号！ 🌹
🌹建议关注： 1、中小PCB厂商：【超声电子、奥士康、崇达技术、满坤科技、澳弘电子】、世运电路、YD电子、中京电子、博敏电子、四会富仕、万源通、金禄电子、骏亚科技等。 2、中大票看好【景旺】【鹏鼎（参考我们最新的观点更新）】【生益科技/电子】【深南】【兴森】等； 3、载板方向：【兴森】【深南】【生益科技】【华正】【崇达（公司有载板业务）】【宏和】【新恒汇（投资了淄博新材）】等。
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