❗️【天风电新&汽车】短期杀出阶段性底部，寻找22年的逆变器是重点-1016
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随着A股提前反应产业（arr低于预期）&宏观（pmi超预期），整体判断：A股提前跌也提前见底。
产业层面：需要新的需求叙事才是板块性机会。
股票层面：跌多自有反弹。22年的新能源怎么交易的是一个好案例。
1、22年的天齐锂业 vs. SQM
A股反映强预期，美股则反映强现实。美股的锂22年是大牛市，A股的锂则经历——疫情跌一波，4月暴力反弹，7月创新高后见顶。
2、22年最优选系户储逆变器（典型标的德业）、其次为部分碳酸锂。
两个典型标的【德业 & 天齐】，背后代表的分别是德业-低渗透率+锂电经济性刺激储能需求；天齐- bottleneck环节+涨价业绩二阶导创新高，其中逆变器产业趋势更长坡厚雪，是我们这轮要寻找的重点。
接下来反弹&反转怎么选？
1、反弹更看中筹码，市值小+次新+新技术首选。
2、反转还是继续找22年的逆变器。我们认为产生于两个视角：
第一、AI硬件里大技术创新，但难点在于科技都伴随新技术哪个更像22年波澜壮阔的逆变器还需要更多证明&时间。
第二、AI有望真正跑通的应用，比如机器人大脑什么时候真有突破。
目前AI硬件有新技术加持的方向：
1、PCB这轮共识度或更高（筹码&业绩双角度）：首选载板（这是长期产业趋势，背后系PCB半导体化），重点标的：【深南、兴森、华正】。
再新方向：BCB树脂用量提升，重点【生益链-呈和、台光链-东材】。
好学生交换机板的国产化，重点【沪电、方正】。
2、SOFC大时代——瓶颈从开工走向竣工
短期爆发力，BE供应链【先导基电、振华股份】，搞事情&价格弹性的为首选，再【春晖、星源等】。
长期，跟BE打擂台赛的系统集成商【三环、潍柴】，其中国内越来越多人做系统，三环的电堆价值更加凸显。
3、散热新方向——陶瓷基板
明年重点服务器散热。
hbm、cpo-选tec phononic供应链【国瓷、科创新源】
PCB-选【科翔、泰金】。
4、电源电容电感：
新技术硅电容（产业趋势也是电容的半导体化）【英集芯、颀中】。
业绩线选股思路，26Q3也是第一个季度出板块性业绩，选各环节龙头即可【麦米、顺络、江海、铂科、蔚蓝】。
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