2026上海卫星互联网产业生态大会落地松江，明确千帆星座宏伟目标：2030年在轨卫星超3000颗，核心产业规模突破800亿元。
千帆星座作为上海重点打造的国家级低轨宽带星座，由垣信卫星运营、格思航天制造，拥有成熟的脉动式智能造星产能，是当前国内落地节奏最快、政策确定性最高的商业星座。现按照上游卫星制造与核心硬件，中游火箭发射与星座运营，下游地面终端与场景应用三层框架梳理相关核心标的。
一、上游：卫星制造与核心硬件（确定性最高，最先兑现订单）
㈠ 星载载荷与射频核心
1、铖昌科技（001270）：国内唯一实现星载相控阵T/R芯片量产的上市公司，在GW星座中T/R芯片市占率超80%，是低轨卫星相控阵天线的核心芯片供应商。主打GaN、GaAs、硅基微波毫米波相控阵T/R芯片全套方案，产品直接用于低轨通信卫星相控阵载荷。公司产品已经在多个低轨星座在轨验证，适配低成本批量造星的国产化替代主线。
2、国博电子（688375）：依托军工有源相控阵积淀，T/R组件技术成熟，同时布局星载通信载荷配套。区别于芯片厂商，公司以T/R 组件成品交付为主，适合卫星载荷分系统集成商采购，军工供应链体系成熟，具备大批量稳定交付能力，可作为千帆星座载荷的备选供应链。
3、上海瀚讯（300762）：千帆星座通信分系统供应商、G60 星座载荷核心承研单位，直接客户就是垣信卫星（运营）、格思航天（制造）。业务覆盖星上通信载荷、再生转发基站、一体化信关站、地面相控阵终端、机载船载终端，深度参与千帆从星上载荷到地面网关全链路；已经中标垣信卫星一体化信关站采购项目，是松江集群本地配套企业，订单确定性相对更高。
㈡ 卫星平台、姿控、结构、能源配套
1、中国卫星（600118）：航天科技旗下卫星总装龙头，国内微小卫星、通信卫星研制主力，具备成熟卫星平台和批量总装能力，可承接定制化算力试验卫星、AI 卫星研制任务，配合格思航天承接千帆批量卫星研制，是国内卫星制造产能核心底盘。
2、天银机电（300342）：控股子公司天银星际，恒星敏感器、飞轮批量供货，年产能可达 2000 台套以上，是国内商业航天敏感器、姿控飞轮主力民企供应商，适配千帆星座低成本批量卫星采购需求，同时配套算力试验卫星，已经批量配套多个商业星座项目。
3、航天智装（300446）：卫星姿态控制、轨道维持分系统核心供应商，产品包含飞轮、推力控制器、姿态控制单元。低轨卫星轨道低、大气阻力影响大，需要持续姿轨控维持轨道，属于每一颗通信卫星标配分系统；算力载荷功耗更高、载荷复杂，对姿态稳定性要求进一步提升。
4、航天电子（600879）：星间组网核心配套商，航天科技配套龙头，覆盖星载电源系统、星载计算机、星上测控通信设备、大容量在轨存储单元、热控配套。星间激光通信终端市占率超90%，测控系统占天地基设备70%，突破星间400Gbps高速激光通信技术。突破高算力芯片在轨散热、中间数据存储的太空算力工程难点，公司在轨验证案例极多，供应链稳定性强。
5、铂力特（688333）：卫星轻量化是降重、降发射成本的关键，金属 3D 打印适合复杂轻量化结构件快速生产，适配脉动工厂柔性制造模式。公司已经批量给商业航天、低轨卫星供货，格思航天批量造星，轻量化结构件需求持续提升。
6、上海沪工（603131）：全资子公司沪航卫星具备小卫星AIT总装集成、热控配套能力，弹性配套批量小卫星制造。可以承接 50kg 以下小卫星组装、卫星零部件配套，和航天八院合作，可配套千帆这类低轨小卫星星座的卫星制造环节中证网。
7、乾照光电（300102）：算力载荷功耗显著高于传统通信载荷，供电是算力卫星核心瓶颈。公司砷化镓三结太阳电池转换效率高、抗辐照，是高功耗算力卫星优选电源。
8、光威复材（300699）：碳纤维复合材料
碳纤维是卫星主体结构、太阳翼基板主流轻量化材料，强度高、重量轻，是大批量卫星制造的上游原材料，商业航天放量带动碳纤维航天订单增长。
二、中游：火箭发射与星座运营（高弹性赛道，运力决定组网节奏）
㈠ 火箭发射配套（运力保障）
1、航天动力（600343）：航天科技旗下液体火箭动力配套标的，主营液体火箭发动机、泵阀等推进系统关键单机；液体火箭承载千帆这类大规模低轨星座的主力批量发射任务，适合一箭多星大批量组网，是商业液体运力核心供应链，直接受益低轨卫星密集发射需求。
2、中天火箭（003009）：航天科技四院平台，核心优势为固体火箭耐烧蚀炭 / 炭复合材料、固体发动机热防护组件；固体火箭具备快速响应、无依托发射、准备周期短的特点，适合低轨星座应急补网、零散卫星补发射，为国内多家商业固体火箭型号提供热防护核心材料配套，是固体运力赛道关键配套商。
3、广联航空（300900）：通过收购天津跃峰补齐火箭结构件能力，可提供火箭贮箱、级间段、框环、栅格舵等核心金属结构件与复材构件；客户覆盖蓝箭航天、天兵科技、星际荣耀等头部民营商业火箭，栅格舵配套适配可回收火箭路线，深度受益可复用火箭迭代、低轨星座批量发射带来的结构件增量订单。
㈡ 星座运营与地面核心网、测运控
1、中国卫通（601698）：国内唯一拥有商用通信广播卫星资源的运营商，垄断国内民用卫星通信运营服务，直接受益于天地融合网络商用落地，是卫星互联网商业化运营的核心平台。千帆星座由垣信卫星主导运营，但行业专网、政企带宽服务市场空间广阔，公司具备成熟运营渠道和客户资源，后续可协同承接低轨行业服务订单。
2、震有科技（688418）：主打卫星核心网、信关站网关设备、天地一体化融合通信系统。低轨卫星互联网不是独立网络，需要和地面 5G/6G 核心网打通，网关设备实现协议转换、流量调度；在地面基础设施建设阶段，信关站配套网关需求同步释放。
3、通宇通讯（002792）：地面站相控阵天线、卫星通信射频单元厂商，面向信关站、地面固定终端提供天线整机及射频配套。千帆星座地面信关站组网布局，带动大批量地面天线采购。
4、海格通信（002465）：国内卫星测控、通信电台龙头，可提供测运控中心接收设备、星地通信链路设备；同时布局车规、机载、便携卫星终端，军工、应急通信渠道优势突出。松江规划高标准测运控中心，测控接收设备是刚需。
5、中科星图（688588）：数字地球平台龙头，与中科星图、中科曙光等16家主体共同发起设立15亿太空算力运营平台，打造国内唯一的太空算力调度系统，可将太空算力利用率从30%提升至70%，深度参与三体计算星座天地一体化算力调度平台建设。面向政府、自然资源、应急、水利提供空间信息与在轨算力服务。
6、航天宏图（688066）：卫星遥感数据处理龙头，PIE平台在行业内处于领先地位，承接自然资源、应急、气象、海洋遥感项目；算法可以部署在天基算力芯片上，直接在星上完成遥感解译识别，是算力卫星落地行业示范的核心服务商。受益于卫星大数据行业应用需求爆发。
7、雷科防务（002413）：射频接收前端、地面测控接收机，适配海量低轨卫星的测控、数传接收网络建设。
三、下游：地面终端与场景应用（商业化爆发前夜，远期最大增量）
㈠ 终端核心元件
1、康希通信（688653）：面向地面卫星终端的射频前端芯片，用于便携、车载宽带终端，和星载 T/R 芯片区分，主打地面端射频国产化。
2、硕贝德（300322）：低轨 Ku/Ka 相控阵天线、射频前端模组，面向车载、便携、船舶、手机直连终端，已有低轨卫通天线量产交付，布局国内低轨终端供应链。
3、信维通信（300136）：高端高频连接器、毫米波相控阵天线，已经批量供应海外头部低轨星座，同步拓展国内千帆等低轨终端项目。
㈡ 地面终端
1、华力创通（300045）：国内民用天通卫星通信基带芯片独家供应商，低轨卫星通信基带射频一体化芯片已实现量产，是消费级直连终端核心标的。全面参与北斗导航与天通卫星移动通信两大国家空间基础设施建设，是国内较早布局手机直连卫星、低轨宽带模组的厂商，形成 “芯片、模组、终端、解决方案” 体系，覆盖天通一号、低轨卫星互联网。
2、盛路通信（002446）：星载+地面相控阵天线双赛道布局，星网地面关口站天线核心供应商，产品已完成在轨验证。
3、北斗星通（002151）：北斗定位芯片、高精度模组龙头，低轨通信与北斗定位融合是行业主流方案，在海洋、农机、测绘、自动驾驶场景，通信、定位一体化终端是示范重点。
4、华测导航（300620）：测绘、农机、地质监测等场景的高精度定位终端龙头，可叠加低轨卫星通信，解决无公网区域的数据回传，匹配 100 项行业示范应用。
四、风险提示
1、卫星互联网行业尚处于组网建设早期，存在火箭发射失败、组网进度不及预期、在轨验证周期长、订单落地不及预期、商业化落地缓慢、行业竞争加剧等多重不确定性；
2、文中多数标的卫星相关业务占整体营收比例较低，短期业绩贡献有限。
以上内容均为市场公开信息梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。