#液冷管校直设备逐步从“可选项”走向“必选项”头部AI大厂在落地部署中，已经意识到液冷方管、Manifold分水器管路折弯、焊接后会产生弯曲、扭转变形，从而导致密封失效和漏液风险，目前正在向供应商要求升级加工能力与检测标准，以保障智算集群长期安全运行。
#公司液冷校直设备业内领先、具备稀缺性公司去年开始前瞻性研发液冷校直设备并于今年上半年试制成功，产品可实现液冷方管、manifold分水器水管等产品的直线度测量与校直，校直精度达0.1-0.3mm，在多家台系液冷大厂得到验证，产品技术处于业内领先水平，全球范围内竞争对手较少。公司相关产品单价大约在60-80万之间，毛利率也有望高于50%，具备较好的盈利能力。
#客户打样、验厂节奏加快，公司积极扩产应对需求高峰7月以来，下游液冷厂商产品打样、验厂进展积极，目前已累计对接近70家客户，包含台资、国内液冷行业众多一二线厂商，目前订单已破百，而Q4有望进入订单集中释放周期，全年订单预期乐观。公司正积极扩产，计划明年实现2000台的产能，以迎接下游需求的放量。
#半导体、光模块等检测设备行业已诞生多只牛股，期待液冷行业复制相似路径我们认为，随着液冷行业的需求加速，以及下游大厂对液冷方管等设备加工精度要求的提升，集智股份的液冷校直设备有望迎来规模化放量，并依托自身先发和技术优势，占据校直设备数十亿到百亿市场中的较高份额，从而复制近几年来其他AI制造领域检测、加工设备公司从小市值公司快速发展壮大的路径。
我们认为，集智股份液冷管校直设备已经得到了总舵下游客户的认可，有望迎来审厂和销售放量高峰，继续建议投资者重视公司业务进展与销售放量。
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