5月锂电产业或迎主升浪，驱动因素包括：宁德时代排产创新高（首次超100GWh），全年预期1200GWh；碳酸锂供给偏紧（宜春换证、海运受限）；磷酸铁锂开工率85%，涨价预期强；锂电设备订单高增（头部企业同比60%）。重点看好碳酸锂、磷酸铁锂及锂电设备三大环节。
⚡ 锂电主升
📈 行业展望
5月锂电产业大概率迎来主升浪，主要驱动力为行业景气度持续提升。
排产数据亮眼：5月电池排产环比提升8%，同比提升80%，宁德时代突破100GWh。
产能释放带来双重效应：新建工厂备货及积压订单释放，构成真实新增产业需求。
🔋 碳酸锂紧缺
供给端偏紧：宜春锂矿换证影响、全球矿产保护主义抬头、海运趋紧制约进口。
需求端持续向上：3月供需紧张，5月可能出现较大扰动。
全年有效供给约190万吨，供需紧张态势将持续。
⚙️ 磷酸铁锂景气
磷酸铁环节开工率85%，产能基本被下游预定，涨价一触即发。
一体化企业受益于磷酸铁涨价传导，5月单位盈利有望环比提升。
下半年磷酸铁锂可能出现供不应求，产能与需求接近平衡。
🏭 锂电设备高增
一季度头部企业订单增速达60%，合同负债数据印证行业高景气。
比亚迪等大客户设备招标推进，头部企业将陆续获得订单。
今年为业绩释放第一年，明年增长确定性依然较强。
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