等一个进场机会

2026-05-12 18:35:413℃

还是接前几天的文章，

但市场走到这个阶段，基本可以做下综述。

1、5月越往后，业绩+权重的偏好会逐步往下降，以及增量资金的结构变化，也会带来市场波动率的上升；

2、但目前为止，指数5日的上行趋势并未结束，以什么载体和路径继续向上，以及偏离值模式的有效性，决定了本周的整体成色；

3、周一官宣访华，提前带来了短期变量，尽管指数给到很强的逼空体感，但盘面结构进一步分化，最好等一等分歧or剧震。

以上，可以再结合今天的盘面聊聊。

首先是美股（其实全球市场都来到了一个特殊阶段），即尽管核心圈如闪迪、美光、英特尔之类仍然保持强趋势，但整个结构趋向已经开始高低轮动，切向了康宁、老馒头、应用光电。

这种反馈之下，到了a股不是一个正向的驱动，除了中际很强之外，盘面先是走了比较强的兑现，高开低走or冲高回落占了大部分；国产链则是CPU+寒王还在努力。

锂电的弱反馈，则是印证了之前那句：

偏离值模式，可能要失效了。

主要的原因说简单也简单，偏离值玩法在某种程度上更适合行情中后期，但一旦市场进入脱裤子阶段，弱了就是真弱，跌了也是真跌，这是核心区别。

其次，截止目前，三条业绩+权重线的状态如下：

锂电，第一个掉队+跌破5日线。国产（科创）和海外链/光虽然都在5日线上，但很明显，最强的是后者。

以通信ETF华夏（515050）为例，目前仍然看不到见顶迹象。关于通信ETF华夏，之前聊到过挺多次，成分股基本覆盖了光模块CPO、光芯片、光纤光缆、PCB、液冷等等，又以易/中的权重最大。以及作为同类规模最大的通信ETF，会有很强的代表性。

三条“业绩+权重”线，在不断掉队和缩圈的过程中，如果要说谁能够走到最后的，主观上只有海外链/光（内部也还是会分化），毕竟基本面帮帮硬，国产和锂电还是带了部分情绪在内。

这就对应到，在高位方向当中，出现分歧的最优解还是海外链/光。

......

题材+叙事，商业航天出现剧震（预期之内），在没有其他可以强度能够超越商航的前提下，明天顺势再调整下，是一个节点。

之前还聊过，这次3月至今，地缘冲击带来的砸坑+反弹，很像过去年4月关税冲突后的加速版本，几乎都是是按照同样的模版和路径在走（海外链/光→国产→商业航天）。

那么当时商业航天结束后，是什么？

是有色/贵金属又掀起了一波高潮。

昨晚秘鲁能源危机，相关期货大涨，不过今天市场并不是很认可，有色整体高开低走，这部分说有什么很高的预期，可能也谈不上，但位置很低，可以看下会不会有分歧转一致的路径。

祝好。

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