❗️【天风电新】AI闭门会：中石科技更新-0708
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🌟光模块液冷
1、800G→1.6T，VC：单价由70-80元提升至100元+，预计全年收入有望达5亿元，其中cohr 2-3亿元、索尔斯1-2亿元。新客户旭创送样测试中。
2、NPO，冷板：新方案，内嵌在CAGE中的液冷板，正在给泰科做产品研发打样，其他客户包括Cohr也在对接中，单价预计约2000元。
Tim材料
行业内唯二有成熟石墨烯垫片技术的公司，直接对接NV、预计年内拿到code。
预计NV TIM材料相关27年市场空间约达50亿：GPU 20美元/片，CPU 10-15美元/片，其他3美元/片。
盈利预测
预计26年净利润约4.5亿元，26H2随苹果18用VC放量、主业业绩有望加速；27年除主业增长外，AIDC相关增量包括：
1、\t光模块液冷：已有业务跟随1.6T放量；NPO冷板市场空间超100亿，公司与泰科合作年内有望落地；
2、\tNV TIM材料：假设公司27年收入10亿元（市场份额20%）、利润增量4亿元。
即公司27年净利润有望达10亿元+（主业+光模块6亿元+，TIM材料4亿元），考虑TIM材料卡位+后续产品升级ASP提升潜力，给予主业30X、TIM材料50X，对应目标市值380亿元，翻倍空间。
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