【HYDZ HL】
1. 行业景气度持续穿透，提供前所未有的增长动能！从存储/逻辑扩产【25.09启动】传导至设备订单加速【26.03启动】进一步传导至海外缺货【26.06启动】最终传导至大陆零部件企业订单大提速【26.09启动】，订单节奏反映了整个产业的产业景气度
2. 判断零部件公司是否值得下重注，一定要看【订单环比是否已经实现季度/月度跳增】，这就是我路演中反复提到的，跨过订单增长的甜蜜点，经过一遍摸排，几家核心零部件厂商已经映射该判断标准
3. 全球共振扩产+大陆芯片国产替代+大陆设备国产替代+零部件海外交期迟滞+零部件企业订单爬坡，大陆零部件公司的订单释放比大陆设备企业更晚，但是我认为本轮零部件企业订单增速和增速持续性显著优于整个二级的判断
4. 股价位置都非常低【预期很低】，但是产业落地基本超预期
5. 筹码相对主设备更轻，目前的流动性完全支撑相关公司股价弹性
【正帆】【新莱】【高凯】【江丰】
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