【天风通信】
🥇公司发布26年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润11.89亿元-13.1亿元，同比增长65%-82%，扣非归母净利润11.76亿元-12.96亿元，同比增长73%-91%。按照中值推算，Q3单季实现归母净利润6.68亿元，同比增长93%、环比增长95%，扣非归母净利润6.68亿元，同比增长110%、环比增长97%，超过市场预期。
🥈业绩大幅增长受益于全球AI算力资本开支浪潮带动数通光模块需求快速增长，同时国内云服务商持续加大数据中心建设投入。公司已在年初追加DSP订单，并开始导入国内供应商，三季度G2厂房交付、产能将逐步释放。尽管国内光模块价格低于海外市场，但公司通过供应链优化、光芯片自供、规模效应等方式，有望提升净利润率水平，同时后续也有望突破海外客户。
🥉今年3月OFC2026展会上推出了全球首款3.2T硅光单模NPO模块，并已在国内头部CSP厂商完成系统验证、实现了小批量出货。公司在DCI器件、OCS、相干模块等均有布局和出货，未来有望形成新增长点。光芯片CW产能持续放量，预计27年仍将快速增长。
此前完成35亿增发为发展提供有力资金支撑，公司正推进港股上市，进一步增强后劲。建议投资者持续关注。
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