4月22日晚间，科森科技（603626.SH）密集挂网2025年年度报告、2026年一季报及系列公告。财报数据显示，公司在2025年虽仍处亏损区间，但归母净利润亏损额同比大幅收窄，且经营性现金流显著改善。此前，公司以9.15亿元出售江苏科森医疗器械有限公司100%股权，并于2026年3月31日完成交割，彻底剥离非核心医疗业务；2026年一季度财报显示，公司单季实现归母净利润3.85亿元，同比成功扭亏。这一系列动作标志着科森科技从“多元化扩张”正式转向“消费电子+新能源”双轮驱动的深度聚焦，为市场提供了清晰的财务出清与战略重构信号。
挤出水分，减亏与造血能力双重修复2025年全年，科森科技业绩呈现明确的“触底回升”态势。根据年报，公司2025年归属于上市公司股东的净利润为-3.51亿元。相较于2024年-4.77亿元的亏损，亏损额收窄幅度约为26.4%。这一改善不仅让市场看到公司对低毛利订单的主动收缩与运营效率的提升，也反映了公司追求有质量增长的战略调整初显成效。
更为积极的信号来自于现金流。2025年，公司经营活动产生的现金流量净额达到3.42亿元，同比实现大幅改善（同比增长约212%），按最新总股本计算，每股经营现金流为0.62元。这表明公司主营业务的自我造血能力正在实质性恢复，运营质量得到优化，为后续发展提供了一定的内部资金支撑。
同样在当晚披露的2026年一季报中，可以清晰看到公司战略瘦身的财务价值。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润3.85亿元，同比成功扭亏为盈，这一盈利主要来自2026年3月完成出售科森医疗100%股权所带来的非经常性投资收益，标志着公司财务出清工作正式落地。
锚定“消费电子+新能源”，构筑双轮驱动新格局甩掉医疗业务包袱后，科森科技的发展战略更加清晰，正式确立“消费电子+新能源”双轮驱动的核心方向。一方面，打稳消费电子基本盘。尽管全球智能手机市场存在波动，但精密结构件的高端化趋势愈发明确。据行业预测，2025年全球消费电子精密结构件及模组市场规模保持稳定。科森科技在折叠屏手机铰链、钛合金中框等高端部件上已建立技术壁垒，2025年通过切入核心客户折叠屏项目，有效提升了产品单价和毛利率。未来，随着AI手机、XR设备等新型消费电子终端放量，其全工艺链（压铸、CNC、MIM）能力有望获得更多模组级订单，进一步实现产品高端化与市场份额的双重提升。
另一方面，全力打造新能源第二增长曲线。在新能源领域，公司已突破单纯的结构件供应商定位，通过与清陶能源的深度绑定，成功卡位固态电池这一未来核心赛道。固态电池对结构件的耐压性、密封性要求极高，科森科技的精密制造能力在此领域具备先发优势。同时，公司储能PACK业务在过往发展中已形成一定收入规模，成为增长较快的业务板块之一。根据行业预测，全球储能电池出货量将持续保持增长态势，配套结构件需求有望迎来爆发式增长，为公司带来新的盈利增量。
平台价值重估，从周期代工到多赛道技术迁移当前，市场对科森科技的传统认知仍停留于消费电子周期股或精密代工厂，但从公司果断剥离非核心医疗业务、将全部资源聚焦于科技制造主线的战略抉择中，可以清晰看到科森科技已完成一次关键的自我重塑——从被动跟随订单的代工厂，进化为具备平台化能力的先进制造解决方案提供商。
其核心价值已不仅限于为单一行业提供结构件，而在于构建了一套可迁移、可复用的精密制造平台。以模具设计、压铸、CNC、表面处理等核心工艺为基础，公司形成了跨行业的技术通用性与快速响应能力。这使得科森科技能够在消费电子、新能源、储能等差异化赛道之间，实现技术和产能的高效切换与协同，从而有效对冲单一行业周期波动的风险，精准捕捉各领域的结构性增长机遇。
市场不仅应看到其消费电子基本盘的修复弹性，更应关注其精密制造平台在新兴高增长领域的变现潜力。随着固态电池结构件、储能PACK、机器人关节等新业务的逐步起量，公司的成长叙事正从“跟随单一终端产品的β增长”，转向“分享多个新兴行业增长红利的α增长”。
在评价其估值时，市场或许需要跳出传统消费电子周期股的估值体系，更多聚焦于其平台化制造能力、技术跨赛道迁移能力以及多领域成长潜力所带来的合理溢价，重新审视科森科技的长期投资价值。
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