今日市场低开低走，截至收盘沪指跌2.03%，报4028点，深成指跌3.85%，报15498点，创业板跌5.71%，报4017点，科创板跌5.64%，报2346点，板块方面黄金、消费、机器人、AI应用、纺织业等涨幅居前，CPO、HBM、MLCC、先进封装、光纤等跌幅居前；个股方面，今日涨跌比1:1.5，下跌个股3000多家，其中涨停（10%以及上）100多家，跌停（10%及以上）110多家，沪深两市成交额3.45万亿，较上一个交易日缩量2095亿。
本轮科技股行情会不会走到尾声，核心要看AI基建整体投放节奏。
今天市场出现调整，主要诱因是传出Meta对外出售算力，引发资金两大担忧：一是行业算力供给过剩，二是头部厂商或将放缓AI基建投入。
再结合一则关键消息佐证逻辑：6月28日英国《金融时报》披露，Meta向谷歌申请调用Gemini大模型，所需算力规模超出谷歌承载上限，谷歌随即对Meta实施调用限流，直接打乱、推迟了Meta多个内部AI研发项目。而早在今年4月，Meta刚把全年资本开支指引上调100亿美元，区间来到1250-1450亿美元，千亿级硬件投入压力巨大。
由此判断，Meta对外出让算力核心是对冲巨额资本开支带来的压力，目的有三点：
第一，回应市场质疑，证明千亿算力投入能形成清晰盈利闭环；
第二，通过对外出租算力摊薄数据中心、服务器等基建固定成本；
第三，平衡巨额AI投资带来的周期波动，平滑利润曲线。
从市场角度来说，全球资本市场因为AI都过于狂热，韩国有降杠杆的需求，导致整体就存在调整的需求，从A股层面看，市场同类个股的表现都是强于美股市场，的确也存在过热的现象，调整反而能更健康，产业的趋势锚定北美云厂的资本开支进展，另跟踪Meta后续进展。
【热点回顾】培育钻石
金刚石散热材料是确定性方向：金刚石凭借优越的热膨胀系数和极高的导热率（可达1000-2000+单位，远超纯铜300-400单位），成为新一代芯片散热的关键候选材料。英伟达Rubin等新架构已前瞻性引入对金刚石散热材料的需求，涉及散热片、冷板等环节。
机构研报称，预计2026年下半年金刚石散热相关商业化订单将密集落地，覆盖AI服务器、高端消费电子等领域。伴随AI高算力硬件持续迭代，产业链相关标的具备长期投资价值。
培育钻石概念盘中震荡回升，黄河旋风涨停，惠丰钻石、四方达、亚振家居、力量钻石、中兵红箭等涨幅居前。
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